经济学笔记(ISLM)

《经济学笔记(ISLM)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、经济学笔记(ISLM) EquilibriumintheGoodsMarket(ISCurve)IS曲线显示在物品市场处于均衡之下，利率与收入的组合。在凯恩斯模型中，投资是外生(Exogenous)因素，即是收入高低不会影响投资，投资的决定彷佛在Model以外形成。现在把利率加进Model之中，使投资变成内生(Endogenous)因素。一个简单的说法，投资是厂商购买更多资产(Capital)的支出，如厂房、机器。一般而言，厂商是透过借贷来购买这一些生产者物品(ProducerGoods)。利率越高，购买物品的成本越高，厂商预期的回报越低，因而降低投资的意图。投资函修

2、改如下﹕I=I*-brI* 是自发(Autonomous)的投资支出，它不受利率及收入影响﹔r 是利率﹔b 是利率对投资的反应(敏感)度﹔(-br) 的意思可以看成投资的成本，因此负(-ve)值。由此数式中可见，利率越低，计划(Planned)投资越大﹔如果b的数值很大，那么小小的利率上升，便会导致投资大幅下降。在不同的利率之下，会有不同的投资支出，不同的投资支出会产生不同水平的均衡收入(Ye)。在不同利率之下的均衡收入，连成一线，那就是IS曲线。IS曲线是下斜(DownwardSloping)，表示利率与收入成反比。IS曲线是显示在物品市场处于均衡之下，利率和收入的

3、组合，如果物品市场不是处于均衡，那便不会显示在IS曲线之上。在IS曲线的右面，物品市场出现超额供应﹔在IS曲线的左面，物品市场出现超额需求﹔EquilibriumintheMoneyMarket(LMCurve)LM曲线显示在货币市场处于均衡之下，利率与收入的组合。货币市场处于均衡，意思是货币需求等于货币供应。这里讨论货币需求是对实质(Real)货币的需求，名义(Nominal)的货币需求是没有意思，人们持有货币是为了买物品，货币的购买力才是关键。一只蛋本来卖$2一只，现在卖$4，为了买同一只蛋，我便要增加持有货币，为了保持同等的购买力。货币需求(Md)受利率(r)、

4、实质收入影响(Y)。收入高的人当然持有多一些货币，收入低的人便持少一些货币。因此，Y与Md有着正的关系，即是Y越高，Md越高。在凯恩斯的模式中，资产(Asset)只有两种，一是货币，另一是债券(Bonds)，债券是一般化被看成所有带来利息收入的证卷。持有货币没有利息收入，而持有债券有利息收入，如果利息处于高水平，持有货币便要放弃巨大的利息收入，因此便会大大减低持有货币的意欲，而购入更多债券。因此，利率越高，对货币的需求越低，利率与Md成负的关系。货币需求便分成两部份，一是以交易为主，受收入影响的交易性货币需求(TransactionsDemandformoney，Mt

5、)，另一是以购买资产为主，受利率影响的资产性货币需求(AssetDemandformoney，Ma)。Md=f(Y,r)货币需求函数，以下称L﹕L=Mt+MaL=(Mt*+dY)+(Ma*-hr)L=Mt*+Ma*+dY-hrL=Md*+dY-hrd是货币需求的收入弹性(IncomeElasticityofMoneyDemand)﹔h是货币需求的利息弹性(InterestElasticityofMoneyDemand)﹔Md*=Mt*+Ma*，自发性(Autonomous)的货币需求，它不受利率及收入影响﹔由此数式中可见，利率越低，货币需求越大﹔如果h的数值很大，那么

6、小小的利率上升，便会导致货币需求大幅下降﹔d的数值如果很大，收入改变少许也会对货币需求造成很大的影响。在不同的利率之下，会有不同的货币需求，配合相对的货币供应，便可以找出不同水平的均衡收入(Ye)。在此之前，要找出货币供应(Ms)。Ms是一个固定之数，由政府决定，因此它不受利率影响﹕在不同利率之下有不同的货币需求，相交于Ms，找出一不同水平的均衡收入，把它们连成一线，那就是LM曲线。利率越高，利息的收入越高，收入也越高。LM曲线是上斜(UpwardSloping)，表示利率与收入成正比。LM曲线是显示在货币市场处于均衡之下，利率和收入的组合，如果货币市场不是处于均衡，

7、那便不会显示在LM曲线之上。在LM曲线的右面，货币市场出现超额需求﹔在LM曲线的左面，货币市场出现超额供应﹔PositionofLMCurveLM曲线的位置原因Factors效果Effect货币供应MoneySupply(Ms)Ms增加，LM曲线向右移货币需求MoneyDemand(Md)Md增加，LM曲线向左移货币需求有两部份﹕交易性及资产性。交易性货币需求减少，可以是自发性需求(Mt*)减少，也可以是货币需求的收入弹性(d)减少。同理，资产性货币需求减少，可以是自发性需求(Ma*)减少，也可以是货币需求的利率弹性(h)增加。简单而言，凡是自发性需