慧眼基金之中邮核心成长投资价值分析

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5、核心成长：唯一一只四毛股基2010年以来亏损逾百亿2010年以来A股持续低迷，部分偏股型受此影响一蹶不振，净值不足一元的基金比比皆是，中邮核心成长更是跌幅惊人，现在净值不足五毛，在股票型基金中排名倒数第一。唯一一只四毛股基，基金经理曾任中邮基金交易部总经理中邮核心成长成立于2007年8月份，成立以来业绩一直不佳，净值大部分时间维持在1元以内。截至2012年8月15日，该基金累计净值0.4512元，成为唯一一只四毛股基。中邮核心成长成立五年来经历了四任基金经理，现任基金经理邓立新于2011年5月起任职，任职期

6、间净值下跌29.66%，跌幅巨大。图表1中邮核心成长成立以来累计净值走势邓立新（11.5.21至今）谭春元（11.3.25-12.5.4）盛军（08.2.5-11.3.25）彭旭（07.8.17-08.2.5）-数据来源：金融界网站—基金产品研究中心数据显示，基金经理邓立新管理中邮核心成长期间该基金加速下跌29.66%，跌幅大于同期同类基金平均跌幅18.05个百分点。考察邓立新简历发现，其之前曾任中邮基金交易部总经理、投资研究部投资部负责人，现在仍是中邮基金投资部副总监，而其管理的中邮核心成长取得如此成绩实

7、在令人唏嘘。不仅如此，邓立新于今年8月8日开始兼任中邮核心优势基金经理，管理压力进一步加大。图表2邓立新管理中邮核心成长期间收益（数据截止日期：2012年8月15日）数据来源：金融界网站—基金产品研究中心2010年以来持续亏损逾百亿，近两年管理人获取报酬6亿余元中邮核心成长2010年以来持续亏损，2010年亏损29.75亿，2011年亏损73.40亿，今年一季度略有好转，实现盈利7588.73万元，但二季度再度亏损3387.03万元，2010年以来合计亏损102.74亿元。虽然在两年半的时间该中邮核心成长累

8、计亏损金额逾百亿，但由于该基金规模较大，每年仍收取上亿元的管理费，年报数据显示，2010年该基金管理人报酬为3.5亿元，2011年管理人报酬为2.89亿元，逾百亿的亏损与6亿元的管理人报酬之间的强烈对比不免让人震惊。两年半时间逾百亿的亏损，净值的持续下跌，使得中邮核心成长在去年恢复申购以后仍处于净赎回状态，截至2012年6月30日，该基金规模288.64亿份，较2007年底的423.08亿份大幅缩水31.78%。