刘辉战略案例分析

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5、越好。例如,存货积压、产品滞销、应收账款已经过期等虽是流动比率提高,但并不反映企业具有较高的偿债能力。因此,考察流动比率必须同时注意流动资产的构成及其长期负债所占份额的情况。3.中国移动和中国联通资产流动性的图表分析表2-12中国移动2002—2004年综合资产负债表（局部）单位：人民币百万元年份2002年2003年2004年流动资产合计592186945779909流动负债合计601147815097666表2-15中国联通2002—2004年综合资产负债表（局部）单位：人民币百万元年份2002年2003年2004年流动资产合计31901．55222243．28417852．19

6、2流动负债合计44609．44143906．65346123．677从中国移动和中国联通的流动资产和流动负债的绝对数折线图上可以看出，两家企业的流动资产均呈上涨趋势，流动负债均较为平稳，且两项指标同比移动高于联通。在流动比率上，中国移动和中国联通均不尽如人意。2002-2004三年间，中国移动的资产流动性略微下降，均值接近于1。中国联通的资产流动性则下降明显，均值在0.5左右。从资产的流动比例来看，两家公司的资产偿还期流动负债的能力都比较差，距离最佳流动比率2:1还有较大差距。相较而言，中国移动的资产流动性好于中国联通。但就上市公司平均财务指标而言，两家公司资产流动性差，短期偿债能

7、力亟待改进。4.辩证的看待资产流动性虽然资产流动性越强，短期偿债能力越强；但营运资金需求量就越大，资本成本越高，营运资本管理效率越低。所以两家公司在改善资产的流动性的同时，还必须考虑到资本成本的问题。二：“三控”政策1.三控政策的内容——在销售环节严格控制应收账款——在采购环节严格控制应付账款——在生产环节严格控制多余或不必要的存货2.三控的指标评价应收账款的指标——应收帐款周转率应收帐款周转率就是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的