绿专资本：家族信托助力家族财富管理行稳致远

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1、绿专资本：家族信托助力家族财官管理行稳致远近年來，我国信托业开始对家族信托普遍关注，并冇了一定探索，但与海外成熟模式相比仍处于起步阶段，未来具有广阔的发展空间。用好信托制度服务家族财富管理需求，既是新时代社会经济发展的切实需耍，也是推动信托业实现高质量发展的重耍方向。01家族信托是家族财富管理与传承的夭然匸具绿专资本：信托制度与家族财富管理的结合具有悠久的历史，现代信托制度便是在十字军东征时期以“用益〃方式处理士兵土地财产基础上逐渐演变形成的。经过数TT年不断完善，信托制度对家族财富管理与传承形成了天然的独特优势，并在海外得到快速发展和广泛

2、运用。信托制度对家族财富管理与传承的主耍优势随着现代金融体系不断发展，家族财富管理与传承的工具日益丰富，其中信托制度具有五方面天然优势。一是财产安全优势。"破产隔离"是信托制度的重要基础特征，也是家族财富管理与传承的核心要求。家族信托财产与委托人其他财产相隔离，冇效防止其他财产风险向信托财产传递，从而起到财产保护作用。如果受托人白身出现风险，家族信托财产也会被新的受托人承接，不会影响财产安全。二是财富传承优势。传承是家族财富管理的重要需求。受托人在委托人去世Z后要忠实履行家族信托方案要求，将家族信托财产按约定进行管理或分配，从而达到财富代际

3、传承的冃的。三是功能灵活优势。美国信托法权威斯科特曾言，“信托的应用范围可与人类的想象力相媲美"。家族信托可以根据委托人门由意志和实际需要，灵活设定期限、收益分配条件和财产管理运用方式，实现保值增值、权益保障、财富传承、子女教育、税务规划、家族企业治理以及家庭成员生活保障等各类功能。四是隐私保护优势。家族信托受托人以自己的名义管理和处分信托财产，并对委托人和受益人隐私负冇保密义务。在财富传承环节，与遗嘱通常需要遗产认证相比，家族信托的保密性显然更高。五是税收规划优势。在征收遗产税的国家，家族信托是最为常见的税收规划方式。由于家族信托财产已转

4、移至受托人名卞，委托人在家族财富传承时能够很好地规避遗产税。此外，家族信托在设立运行、财产安排等方面也具有一定税收规划功能。家族信托是发达经济体家族财富管理与传承的主流模式绿专资本：娠于天然的制度优势，家族信托在许多国家和地区，尤其是发达经济体已成为家族财富管理与传承的主要方式。著名的美国杜邦家族、洛克菲勒家族、默多克家族及屮国香港的李嘉诚家族等众多富豪家族都运用家族信托管理家族财富。近年來，海外家族信托的发展呈现出多样化特征。一是受托人类型多样。海外家族信托的受托人可以是机构或者个人，也可以选择多机构或个人担任共同受托人。例如，美国家族信

5、托的受托人包括银行的信托部门、专业信托公司等专业信托机构，也包括律师等个人受托人。二是信托财产类型多样。海外家族信托财产没冇限制，只要该财产的所冇权能够转移，就可以设立家族信托。随着委托人财富类型的多元化，目前海外家族信托财产包括存款、房地产、股票等冇价证券、家族企业股权、专利或版权等知识产权、艺术品或其他动产等各种类型的资产，类型日益多样化。三是家族信托模式多样。以美国为例，其家族信托模式包括可撤销信托(RevocableTrust).不可撤销信托(IrrevocableTrust)、固定信托(FixedTrust)、全权信托(Discr

6、etionaryTrust)s防止挥霍信托(SpendthriftTrust)s永久信托(PerpetualTrust)等(如表1所示)。家族信托采取何种模式，主要取决于委托人意愿、财产类型和信托目的，多样化的信托模式也反映出家族信托功能的灵活性。02我国家族信托未來发展空间广阔绿专资木：经过改革开放以來近40年的发展，我国信托业已成为金融市场的重耍组成部分，在支持实体经济发展、拓展居尺财产性收入渠道等方面发挥了积极作用。近年来，信托业开始对家族信托普遍关注,并冇了一定探索，但与海外成熟模式相比仍处于起步阶段，未來具冇广阔的发展空间。我国家

7、族财富管理需求快速增长一是高净值人群数量和可支配财富规模不断增长。据招商银行和贝恩公司联合发布的《2017川国私人财富报告》，2016年中国个人可投资资产(包括金融资产和投资性房产)1000万元以上的高净值人群规模己达158万人，比2012年实现翻倍。其中，可投资资产5000万元以上的个人约23万人，可投资资产1亿元以上的超高净值人群约12万人，估算2017年底中国高净值人群约187万人，同比增速约18%。据兴业银行和波士顿咨询公司联合发布的《屮国私人银行2017：十年蝶变十年展望》，2016年屮国高净值家庭数量已超过210力，过去10年年

8、均增速21%,并预计至2021年将形成规模高达110万亿元的高净值财富管理市场。二是高净值人群财富管理需求更加多元。中国高净值人群以创富-•代企业家和职业金领占比最高，经过事业打