理财基础知识讲座

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1、理财基础知识讲座理性的企业行为是以市场规则与市场逻辑为背景，通过经营与理财决策行为的科学化、规范化体现出来。它涉及公司治理、决策规则和价值标准等一系列决策环境和决策依据。培养财务人员理性化的理财思维，重视和发掘其财商，是建立企业理性行为所不可或缺的重要环节。这也是本讲座的基本出发点，尽管可能与理财目标还有一定的距离。一、理财起因创造价值是生产活动的基本目的。理财活动在整个生产经营活动中处于举足轻重的地位，关系到企业的兴衰成败。在企业经营活动中，财务人员必须回答以下问题：第一，公司应该实施什么样的长期投资

2、项目？（即投资决策及资本预算）第二、如何为所要实施投资的项目筹资？（即融资决策）第三、如何管理日常的现金和财务工作？（即短期融资和营运资本的决策）第四、企业的利润如何进行分配？（即分配决策问题）这些问题（活动）构成理财的主题。理财就是对企业财务活动实施决策与控制，并对其所体现的价值属性及财务关系进行的一种管理。二、理财活动理财活动一般由筹资、投资、日常资金营运和分配活动组成。（一）筹资：原则、规模、渠道、资本成本、风险、结构、决策（二）投资：种类、方向、方式、原则、结构、风险；决策指标（现金流量、回收期

3、、净现值、现值指数、内涵报酬率等）。广义：内外；狭义：对外（三）日常资金营运管理：购进、销售、工资、费用、收入、收回资金、短期借款等。（资金收复）（如何加速资金周转、提高资金利用效果——日常理财活动的主要内容）（四）分配活动：对投资成果分配。狭义就是对利润的分配。上述活动存在着相互作用、相互依存的逻辑关系。其三位一体，目标都是为了创造价值。三、理财关系（集团间的利益博弈关系）理财关系是指理财活动中产生的各相关利益集团间的利益关系。理财关系的处理及规范化，最终体现各种游戏规则，如：法律、制度或最高层次的道

4、德规范。（一）按财务活动划分，分为：筹资中的理财关系、投资中的理财关系、分配中的理财关系；（二）按企业法人产权主体与其他经济主体的关系，分为：企业与出资者的关系、企业与债权人的关系、企业与市场交易主体间的关系、企业与被投资企业间的关系；企业内部各部门间（责任主体）的关系、企业与内部各部门的关系等。正确处理理财关系，促进企业的利益和谐发展，是经营必须考虑的重要因素之一，是财务人员的职责之一。四、理财观念财务人员必须树立一些基本的管理理念或基本原则，以次指导企业的理财活动。理财观念，是从理财实践中抽象出来的

5、，并在实践中证明是正确的行为规范，它反映着理财活动的内在要求。理财观念是理财活动中所遵循的基本理念，观念的更新会带来管理水平的提高。观念作为意识，决定着管理行为和管理方法。理财观念是财务人员应遵循的基本理念，它朴实自然又不失科学严密。理财观念涉及很多，如：货币时间价值观念、风险收益均衡观念、机会损益观念、边际观念、弹性观念、预期观念等。这里只介绍货币时间价值观念。五、货币时间价值观念假设某公司正在考虑是否投资100万元于某个项目，该项目在以后的9年中每年产生20万元的收益。你认为该公司是否应该接受这一项

6、目呢？乍一看，谁都会说当然应该。但是，要知道这100万元是要马上付出的，而那每年20万元的收益是将来才能得到的。并且，当前的付出是确定无疑的，而未来的收益只能是预期的。可见，不同时点的钱，是不能直接相加的，这是因为时间和风险两个因素在里面起作用。其中，时间因素即为货币时间价值，而风险因素即为投资的风险价值。英国大哲学家培根说：“时间是经营的尺度，正如金钱是商品的尺度一样”。那么，时间加金钱等于什么？财务学家说：它等于货币时间价值。这就是货币时间价值观念。（一）货币时间价值的概念货币时间价值，是指货币的拥

7、有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。例如：企业将所拥有的货币存入银行、购买债券、出借给其他单位而获得的利息，在假设没有通货膨胀和风险的情况下，就是企业因放弃对这笔货币的使用而根据其时间的长短所获得的时间价值。理论上认为，货币时间价值是货币所有权与使用权分离后，货币使用者向货币所有者支付的一种报酬或代价，借贷关系的存在是货币时间价值产生的前提。西方经济学家认为，货币时间价值是货币持有人推迟当期消费，让渡货币使用所得到的一种价值补偿，让渡时间越长，所得价值补偿就越大。货币时间价值原理，正确

8、地揭示了在不同时点上货币之间的换算关系以及在一定时空条件下运动中的货币具有增值的规律性。为了便于阐述，在计算货币时间价值时，结社没有通货膨胀和风险，以利息额和利率分别代表货币时间价值的绝对量和相对量。（二）货币时间价值的计算在实际财务活动中，货币时间价值用绝对量（利息额）和相对量（利息率）的表示方法并不作严格的区分，但通常以利息率表示。这里的利息率是指在没有通货膨胀条件下的社会资金平均利润率。1．基本概念在财务决策分析中，要应用货币时间价值