基金从业考试投资基础结构大纲

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1、第七章权益投资财务比率分析一、流动性比率1、流动比率二流动资产/流动负债2、速动比率二（流动资产・存货）/流动负债二、财务杠杆比率K资产负债率二负债/资产2、权益乘数二:资产/所有者权益二1/（1・资产负债率）负债权益比=负债/所有者权益=资产负债率/（1・资产负债率）3、利息倍数二EBIT（息税前利息）/利息三、营运效率比率1、存货周转率二年销售成本/年均存货2、应收账款周转率二销售收入/年均应收账款3.总资产周转率二年销售收入/年均总资产四.盈利能力比率销售利润率二净利润/销售收入2.资产收益率二净利润/总资产3、净资产收益率二净资产/所有者权益五、杜邦恒

2、等式仁净资产收益率二净利润/所有者权益=（净利润/总资产）x（总资产/所有者权益）2.资产收益率二净利润/总资产=（净利润/销售收入）X（销售收入/总资产）=销售利润率X总资产周转率3、净资产收益率二销售利润率X总资产周转率X权益乘数第八章固定收益投资第一节债券与债券市场券的种类1.按发行主休政府债券V、金融债券公司债券2、按偿还期限：短期（v1年'中期（年'长期（10年以上）按债券持有人收益方式分类固定利率债券（政、企，定期偿还）浮动利率债券零息债券厂4、按计息与付息方式分类息票债券Vk贴现债券5、按嵌入的条款分类J可赎回债券可回售债券可转换债券通货膨胀联结

3、债券结构化债券6、按交易方式分类：现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易、债券借贷、债券违约时的受偿顺序1.有保证债券第一抵押权债券/有限留置权债券第二抵押权债券/有限留置权债券第三抵押权债券/有限留置权债券2、无保证债券（信用债券）优先无保证债券劣后次级债券三、投资债券的风险信用风险（违约风险）J利率风险通胀风险流动性风险再投资风险提前赎回风险四、中国债券交易市场休系柜台为主（88年9年）交易所市场为主（92年-2000年）银行间市场为主（01年~）第二节债券价值分析券估值方法贴现现金流（DCF）估值法仁零息债券估值法2、固定利率债券估值法二、当前收益、

4、到期收益1、当期收益率l=C/P2、到期收益率3、二者关系三、利率期限结构与信用利差仁利率期限结构与债券收益曲线2、信用利差四、债券的久期和凸度2、凸性3、二者应用第三节货币市场工具—、特点1、定义2、功能3、特点：①债务契约'②期限在1年内-③流动性高④大宗交易由机构投资者参与、少有个人⑤风险低二、常用的货币市场工具(—)发达国家(二)我国1.银行定期存款2、短期回购协议3、央行票据4、短期政府债券5、短期融资券6、中期票据7、证监会、中行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具①同行拆借②银行承兑汇票③商业票据④大额可转让定期存单⑤同业存单第九章衍生工具第一

5、节概述一・定义二、五要素三、特点四、分类Z仁按合约特点①远期'②期货I③期权④互换⑤结构化金融衍生工具2、按产品形态｛①独立衍生工具②嵌入式衍生工具厂3、按合约标的资产的种类I①货币衍生工具②利率衍生工具③股权类产品的衍生工具④商品衍生工具⑤其他4、按交易场所分类①交易所的②场外交易市场（OTC）的第二节远期合约和期货合约—、远期合约1、概念2、定价二、期货合约仁概念2、要素①分类｛商品期货金融期货＜②交易单位②最小变动单位③每日价格最大波动限制④合约月份:3/6/9/12月⑤交易时间：一周五天，一天两盘（上下午）⑥最后交易日⑦交割等级⑧其他3、交易制度①保证

6、金制度②盯市制度③对冲平仓制度④交割制度厂4、基本功能J①风险管理I②价格发现③投机第三节期权合约一.定义—、要素三、常见类型四、价值：内在价值+时间价值五、影响期权价格的因素K合约标的资产的市场价格与期权的执行价格2、期权的有效期：越长越高3、无风险利率水平4、标的资产价格的波动率5、合约标的资产的分红影响因素影响方向看涨期权看跌期权合约标的资产的币场价格ftI期权的执行价格t4t期权的有效期ttt标的资产价格的波动率ttt无风险利率水平ttI合约标的资产的分红fIt第四节互换合约一、定义二类型仁利率互换2、货币互换三、远期、期货、期权、互换的区别交易场所与

7、合约损益特性信用风险执行方式杠杆1＞远期场外（成本高）双边合约低实物交割无2、期货只在交易所双边合约髙常用现金结明显有算（保证金）3、期权大部分在交易所双边合约买方判断有4、互换场外（成本高）（大部分）双边合约（信用违约互换合约）单边合约实物交割无第十章另类投资第一节另类投资概述一.定义二、优点K提高收益1.分散风险三、局限性1.缺乏监管和信息透明度<2、流动性差、杠杆率偏高3、估值难度大，难以对资产进行准确评估第二节私募股权投资一、定义二、战略形式仁风险投资2、成长权益3、并购投资4、危机投资5、私募股权二级市场投资三、私募股权投资基金的组织结构1、有限合伙

8、制2、公司制3、信托制四、私募股权投资