红象金融之冰岛对冲基金解读

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1、冰岛对冲基金解读一、冰岛对冲基金的形成2011年，当迈克尔•刘易斯前往冰岛、希腊、爱尔兰、徳国和美国进行调研的时候，他发现，每一个国家都被白己创造的绳子给捆住了。这个绳子的名称就叫信贷。而真正深层的原因，却是每一个国家、民族、个人的贪婪、恐惧与欲望。▲咄警名沁由直Seejsz死〉•最终,我们不是死在别人手里，而是死在自己手上。冰岛是怎么变成对冲基金的?▲水吏包前之•上千年以来，冰岛人都以捕鱼为生。但是当冰岛人看到华尔街的例子后，竟然也说"我们也办得到！”。▲冰岛国民银行landsb亦kinn就这样,进入国际金融市场短短几年，冰岛人就成为一个重要的参与者:三大银行资产总额迅速从几十亿美元增加

2、到丄400亿美元以上，4年间股票市值増长了9倍。一位经济学家形容这是”人类历史上银行体系最快速的扩张"o昔通冰岛人开始学习期权走价模型,很多人还参与私人外汇投资买卖一个冰岛仿佛变成了一只大的对冲基金。▲冰S3迪民出海航行。这一场集体性狂热的源头，要从冰岛最核心的资源——渔业开始说起。冰鸟拥有非常丰厚的渔业资源，但由于过度捕捞，开始出现匿乏。20世纟己,冰岛是整个欧洲最贫穷的国家之一。对此，冰岛政府想了一个办;一定一个合理的捕鱼配额，并分配给个人。如果个人不想捕捞，可以将捕鱼配额转手，但多捕鱼是不行的。捕鱼配额的分配并不公平，但这创造了冰岛首批百万冨翁们。百万冨翁们将自己的后代送出国门留学，

3、学成归国后，这些精英们发现__没有适合他们的工作。他们只能二选一：要不捕鱼，要不去治铁。◎冰岛人从美国人那里学到的关键一课是：他们应该利用借来的资金购买足够多的资产，因为资产价格只升不降。在一开始，他们是对的，因为货币泛滥、买家众多，冰岛人一开始购买的资产升值了——这使他们能够获得更多外国信贷，以更高的价格购买国外资产。到2007年的时候，冰岛人拥有的国外资产是2002年的5()倍。与此同时，在消费上冰岛人也毫不吝惜：大批冰岛人开始购买私人飞机，并在伦敦和哥木哈根购置第三套住房。一位冰岛人过生tl的时候，甚至请埃尔顿•约翰为他唱两首歌一一花费100万美元。▲冰S5民众车行簷行抗议E；送然而

4、,疯狂终究有尽——这个只有30万人口的国家，最高负债1000亿美元——均每人负债33万。最终员债总额高达GDP的850%,不得不承认国家破产。▲玖罔酹行抗的*恵人。冰岛的案例很有典型性。但为何是这个国家，而不是其他国家的全民卷入了信贷狂潮?迈克尔认为,这与民性有关。这个国家的人口只有30万人,9个姓氏，近亲繁殖严重f以至于用人唯亲。另一个原因是「水岛的自然环境恶劣。与自然搏斗•为生存而斗争成为了惯例一这也导致他们在金融市场中横冲直撞。•不管怎么徉，冰岛的故事暂时落幕了。借来的钱尽管让冰岛冨裕一时，却终究把这个国家拖入了深渊。