行为经济学行为金融学处置效应前景理论机构投资者论文

《行为经济学行为金融学处置效应前景理论机构投资者论文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、中国机构投资者处置效应研究【摘要】随着行为金融理论的异军突起,以及其在解释资本市场异象方面的突出表现,对于行为金融的研究已然成为经济金融的研究热点,国内学者通过研究发现国内的个人投资者的投资行为中存在比较明显的“卖盈持亏”现象,但对于机构投资者是否也存在处置效应的研究相对不足,而机构投资者在中国资本市场中占有重要的地位,其发展迅速且其披着“理性”的外衣,对其投资行为特征的研究具有较强的理论意义和现实意义。本文在批判地吸收和借鉴国内外关于处置效应和前景理论的文献和学术观点的基础上,通过对2005年—2010年我国证券投资基金公布的半年报和年报中的股票投资明细数据进行整理,形成时间序列数据,从而

2、利用Matlab编写程序得出每只股票的数量演变路径来确定其卖出行为及卖出行为持续的时期,将股票收益率与市场收益率比较来衡量盈亏,建立衡量处置效应的统计量“买卖周期时间”和“卖盈卖亏比率”,实证检验中国的机构投资者处置效应的存在性以及“买卖周期时间法”和“卖盈卖亏比率法”两种方法的差异性,并通过统计方法、计量经济学方法对结果进行显著性检验。研究发现：证券投资基金作为一个整体不存在处置效应；封闭式基金存在处置效应,开放式基金作为一个整体... 更多还原【Abstract】WiththesuddenemergenceofBehavioralFinanceTheory,anditsoutstandi

3、ngperformanceintheinterpretationoftheanomalyinthecapitalmarket,thestudyofBehavioralFinancehasbecomeahottopicinthefieldofEconomicsandFinance.Bystudyingandresearchingonit,scholarsfoundthatdomesticindividualinvestorstendedtoselltheprofitstocksandholdthelostonesintheinvestmentactivities,whichwascalledD

4、ispositionsEffect.Butwhetherthisphenomenonintheinvestmentact... 更多还原【关键词】行为经济学；行为金融学；处置效应；前景理论；机构投资者；基金；【Keywords】BehavioralEconomics；BehavioralFinance；theDispositionEffect；ProspectTheory；InstitutionalInvestors；Fund；【索购全文】Q联系Q：138113721Q联系Q:139938848付费即发摘要6-7Abstract71绪论10-221.1选题背景和研究意义10-161.1.1选

5、题的理论背景10-131.1.2选题的实践背景13-141.1.3选题的意义14-161.2本文研究方法及创新点16-181.2.1研究方法16-171.2.2创新点17-181.3文章结构和主要内容18-222理论机理与文献回顾22-452.1前景理论22-352.1.1前景理论的诞生与发展22-282.1.2前景理论拓展研究28-312.1.3对前景理论的评价及应用31-352.2处置效应35-432.2.1国外关于处置效应的研究综述36-392.2.2国内关于处置效应的研究综述39-432.3分析与评述43-453研究设计45-563.1机构投资者的界定45-473.2证券投资基金的选

6、取47-493.3研究方法的介绍49-563.3.1参考点的选择及盈亏的衡量49-513.3.2买卖周期时间法51-533.3.3卖亏卖盈比法53-564实证结论及分析56-704.1买卖时间周期法结果分析56-664.2卖盈卖亏比率法结果分析66-694.3两种方法比较分析69-705结论、建议及后续展望研究70-755.1结论70-715.2政策建议71-735.2.1对政策面的建议71-725.2.2对机构投资者的建议72-735.2.3对个人投资者的建议735.3后续展望研究73-75参考文献75-79