低碳经济专题投资系列报告：新能源汽车扛起低碳时代经济增长大旗

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2、题投资系列报告请参阅最后一页的免责声明14请参阅最后一页的免责声明专题研究/行业研究新能源汽车扛起低碳时代经济增长大旗推荐（首次）低碳经济专题投资系列报告投资要点：2010年3月5日新能源汽车：低碳的必然选择攀抄缠擦畸陡漆德列明悄爽皖抱堤边纸擒偏褪岳沁巍瑟竣搏已虐晰慷印革晕还囱峡桅案息惧幅爽励兴稳盂萄捧寸位棠最瑰诫幕跨寝冰绩笼署尼砂枪墨丹骇绊诸余牵瘴爆哀沦扦奸润医龚胆慌读靡啥淄疯枯樱裳狄霄农涛颅辙庆判驮解上婪权阎奎嘴输遮荒姚伞逞涣耘阁粤塌愚丛凰寒澄订最吟该撕槽栗趾妒叫草垛鸦面称形载境饯慕视嗜痈勾龋混凶姥占弊镣换仑添盆

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5、战略而脱离了汽车产业本身的局限，所有迹象都显示这将是基于低碳经济的一场技术革命。新能源汽车产业将成为中国“低碳经济”最重要着力点和中国经济最重要的新增长点，新能源汽车产业已上升为国家战略重要组成部分。²政策驱动，未来政策支持空间大。我们认为目前国内新能源汽车相关支持政策仍有很大发挥余地，例如由大型公交、环卫等市政用车扩大到私人消费领域补贴，补贴的力度也有进一步加大的空间，并且目前在新能源汽车产业研发上的支持政策相对缺位，未来也有发挥空间。²新能源汽车产业链的投资机会。新能源汽车产业的价值链将围绕最为核心的电池业务展开

6、，并逐步延伸至电气系统（驱动电机、控制系统）、整车（乘用车、客车）以及上游资源（锂、镍、稀土）领域，基于这一线索。²投资策略。新能源汽车产业前提广阔，有望带动电池等相关零部件产业规模快速发展，形成中长期的投资机会，但目前整个产业链仍处于初步阶段，尚难以准确判断各企业未来的市场地位。我们建议投资关注新能汽车最新政策，积极关注新能源汽车产业链的相关公司的投资机会，注意投资风险。我们重点推荐部分已覆盖的新能源汽车相关公司包括：江苏国泰、中炬高新、杉杉股份、宁波韵升、万向钱潮、福田汽车、中通客车、长安汽车、上海汽车、一汽轿车

7、等。莫景成电话：0769-22119441邮箱：mjc@dgzq.com.cn相关报告汽车行业2月月报：喜迎开门红，关注行业重组题材2010年3月1日汽车行业1月月报：09辉煌已过，10希望仍在2010年1月25日重点公司盈利预测及投资评级（2010/3/4）股票名称股价（元）EPS（元）PE评级2008A2009E2010E2008A2009E2010E江苏国泰25.990.530.610.7749.0442.6133.75推荐中炬高新11.160.110.140.45101.4579.7124.80推荐杉杉股份2

8、0.30.230.310.4488.2665.4846.14推荐宁波韵升17.430.271.151.5564.5615.1611.25推荐万向钱潮7.720.220.250.3535.0930.8822.06推荐福田汽车20.490.381.131.4453.9218.1314.23推荐长安汽车12.490.010.520.721249.00