第五章 筹资管理

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1、第五章筹资管理主讲人：张书杰01091201302201544第五章筹资管理第二节权益资金的筹集第三节负债资金筹集第四节营运资金政策第一节筹资概述企业的稳定发展需要平衡。筹资管理是平衡的艺术。像技艺高超的体操运动员在平衡木上跳跃翻转，筹资管理需要你在资金成本和财务风险之间寻求最佳平衡点。01092201302201544知识要点：１.筹资渠道和筹资方式的内容及两者之间的关系。２.权益资金筹集的种类、特点和步骤。３.负债资金筹集的种类、特点和步骤。01093201302201544第一节筹资概述第五章筹资管

2、理01094201302201544一、企业筹资的概念与动机筹资是企业根据生产经营、对外投资或调整资本结构的需求，通过资金市场，利用借款、发行债券、发行股票等多种筹资方式，从银行、其他企业、城乡居民等各种渠道取得资金的行为。第五章筹资管理第一节筹资概述01095201302201544二、企业筹资的分类按使用时间短期资金与长期资金按资金性质自有资金与借入资金按筹资方式直接筹资与间接筹资第五章筹资管理第一节筹资概述01096201302201544三、筹资渠道与筹集资方式1、筹资渠道筹资渠道是指筹措资金的来

3、源与通道国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金民间资金企业内部资金外商资金，第五章筹资管理第一节筹资概述010972013022015442、筹资方式筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，吸收直接投资发行股票借款商业信用发行债券发行融资券租赁筹资第五章筹资管理第一节筹资概述权益资金筹集借入资金筹集01098201302201544四、企业筹资的原则（一）规模适当原则（二）筹措及时原则（三）来源合理原则（四）方式经济原则（五）效益性原则01099201302201544第二节权益资金的筹

4、集第五章筹资管理010910201302201544一、吸收直接投资1、吸收直接投资的含义吸收直接投资是企业以合同、协议等形式吸收国家、法人、个人、外商等直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。它不以有价证券为中介，是以协议、合约形式存在的。投资者对企业共同经营、共担风险、共享利润。吸收直接投资是非股份制企业吸收自有资金的主要方式。第五章筹资管理第二节权益资金的筹集0109112013022015442、吸收直接投资的出资方式第五章筹资管理第二节权益资金的筹集吸收现金投资吸收非现金投资吸收无形资产

5、投资房屋建筑物机器设备存货专利权商标权商誉非专利技术土地使用权0109122013022015443、吸收直接筹资的优缺点优点：能提高企业的资信和借款能力。使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。有助于企业之间强强联合，优势互补。。不存在还本付息的压力，财务风险小。缺点，：资本成本高。吸收直接投资容易分散企业控制权。筹资范围小，而且不便于转让。第五章筹资管理第二节权益资金的筹集010913201302201544二　发行普通股（一）普通股的概念普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标

6、准的股份（二）普通股股本的权利经营管理权收益分配权股份转让权优先认股权剩余财产分配权010914201302201544（三）普通股的分类第五章筹资管理第二节权益资金的筹集010915201302201544（四）普通股的发行1、发行条件（1）新设发行。新设立的股份有限公司申请公开发行股票应符合以下条件：①生产经营符合国家的产业政策；②发行普通股限于一种，应同股同权，同股同利；③在募集方式下，发起人认购的股份不少于股份总数的35％；④发起人在近三年内没有重大违纪行为；⑤证监会规定的其他条件。（2）改组发行。

7、国有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，除应当符合新设发行的各条件外，还应当符合如下条件；①发行前一年末，净资产在总资产中所占比重不低于30％，无形资产在净资产中所占比重不高于20％，但证监会另有规定的除外；②近三年连续盈利；③国有企业改组设立股份有限公司公开发行股票的，由国务院或国务院授权的部门规定国家在公司拟发行股本总额中所占的比例；④必须采取募集方式发行股票。第二节权益资金的筹集010916201302201544（3）增资发行。增资发行是已经成立的股份有限公司为筹集生产经营资金而发行股票。增资发

8、行必须具备以下条件：①前一次发行的股份已经募足，并间隔一年以上；②公司近三年连续盈利，并可以向股东支付股利；③公司近3年内财务会计文件无虚假记载；④公司预期利润率可达到同期银行利率。（4）定向募集发行。定向募集发行是指向少数特定的对象发行股票。除了应符合（1）和（2）所列各项条件外，还应当符合下列条件：①募集资金的使用和招股说明书所述用途相符，并且资金使用情况良好；②据最近一次定向募集时间不少于12