正文描述:《第二章 公司的金融环境》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、第二章公司的金融环境世界上两类苦恼的人想干事但缺钱的人有钱但不会花的人最终贷款人资金盈余部门最终借款人资金短缺部门金融市场金融机构初级证券初级证券初级证券初级证券资金流资金流资金流资金流直接融资过程间接融资过程初级证券资金流在理性的世界里,拥有最有前途的投资机会的经济单位会提供最高的期望报酬.结论:储蓄被配置到最有效率的用途上.如果风险保持不变,那么愿意支付最高的期望报酬的经济单位将获得资金使用权.金融市场FinancialMarketsarecomposedofallinstitutionsandproceduresforbringingbuyersandsel
2、lersoffinancialinstrumentstogether.Thepurposeoffinancialmarketsistoefficientlyallocatesavingstoultimateusers.金融市场初级市场二级市场公司投资者投资者投资者现金现金新发行的证券已发行的证券金融市场公司投资者二级市场资金证券买方卖方股票和债券资金一级市场金融市场的分类短期证券市场长期证券市场一级(发行)二级(交易)金融市场外汇市场资金市场黄金市场货币市场(短期)资本市场(长期)票据承兑与贴现市场同业拆借市场短期存放市场长期存放市场金融市场的作用一级市场二级市场
3、价值股东财富公司和金融市场短期负债长期负债权益资本来自公司的现金流量(C)税收(D)公司政府Government公司发行证券(A)留存现金(F)公司投资的资产(B)股利和债务支付Dividendsanddebtpayments(E)流动资产固定资产金融市场最终,公司经营活动必须要产生现金流量.从公司产生的现金流量要超过从金融市场来的现金流量短期负债长期负债权益资本金融体系金融要素金融机构金融资产金融市场金融制度金融宏观运行体系货币供求及其均衡金融与经济系统的相互影响宏观金融调控:货币政策金融危机防范与治理金融监管金融微观运行体系货币的时间价值金融资产价值评估与
4、价格决定金融风险定价与管理资本成本与融资决策行为金融与金融博弈金融资产的种类金融资产衍生工具原生工具货币资产信用资产权益资产金融期货金融期权金融互换实物货币信用货币电子货币票据贷款债券优先股普通股股指期货利率期货外汇期货股票期权利率期权外汇期权股权互换利率互换货币互换公司的基本金融活动营业活动销售商品和提供劳务投资活动出售固定资产出售长期金融资产利息及红利收入收回长期外债款项融资活动发行股票和债券长期借款短期借款营业活动购货销售及管理费用税金投资活动资本性支出和并购长期金融投资融资活动购买股票和债券偿还长、短期借款支付利息、红利现金营业净现金流量投资净现金流量融资
5、净现金流量资本流入资本流出公司的经营风险经济条件政治和社会环境市场结构公司竞争地位销售额息税前收益税后收益经济风险营业风险经营风险财务风险公司治理广义的公司治理是指通过一套正式或非正式的、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系,以保证公司决策的科学性,从而最终维护公司各方面的利益。狭义的公司治理是指所有者(主要是股东)对经营者的一种监督与制衡机制,即通过一种制度安排,来合理地配置所有者与经营者之间的权利与义务关系,主要包括:①如何配置和行使控制权;②如何监督和评价董事会、经理人员和职工;③如何设计和实施激励机制。
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