2018年寿险开门红研究分析18页

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1、2018年寿险“开门红”研究分析目录一、政策环境分析（-）134号文件核心内容（二）政策影响分析1.人身险产品回归保障2.主要影响银保渠道3.保费下滑结构优化4•“开门红”压力大二、市场形势分析及预测（一）历年开门红产品分析（二）未來趋势分析1•转型压力或触发渠道之战2.分红型年金保险有望成主流3.险企或将探索“双主险”改造4.明年“开门红”保费规模或下隆三、2018年开门红产品分析（-）平安人寿:玺越人生年金保险（―）秦康人寿:鑫福年金保险（三）人保寿险:鑫盈人生年金保险（四）太保寿险:聚宝盆年金保险（五）太平人寿:卓越至尊终身年金保险附

2、件:中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知一、政策环境分析（一）134号文件核心内容“134号文”是保监会今年5月下发的《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》。通知发布后，新报送审批或备案的保险产品需严格遵照通知要求执行，对已经审批或备案的产品，保险公司需10月1口前完成自查和整改。134号文”的核心内容是:对人身险公司的产品设计开发行为作出原则性规定，即明确鼓励开发定期人身险、终身人身险、长期年金产品以及健康险、特定人群专属保障保险产品等，同时明确限制发展快速返还的两全险、年金险，以附加险形式存在的万能险、投连险，以

3、及纯理财型的护理险、失能收入损失险等。其屮，要求两全险产品、年金险产品，首次生存保险金给付应在保单生效满5年之后，且每年给付或部分领取比例不得超过已交保险费的20%；人身险公司不得以附加险形式设计万能险或投连险产品。（二）政策影响分析1・人身险产品回归保障按照134号文的总体要求，保险公司开发设计保险产晶时应当遵循并坚持以下原则：以消费者的需求为中心，发展有利于保障和改进民生的人身保险产品;以我国国情和行业发展为实际考量，发展符合自身规律，符合国家发展战略导向的人身保险产品；以保险基本原理为根本,借鉴国际经验，发展保障功能突出，符合损失分担

4、、风险同质和大数法则的人身保险产品。多位业内人士表示，从产品形式上看，长期年金产品、定期寿险、终身寿险等产品的热度或大幅提升。未来的人身险产品将着重突出其保障功能，而提升保障型产品吸引力的办法则是各家争夺市场的关键。至于应该开发什么样的产品，在10月11口举行的“2017年中国寿险十月前海峰会”上，保监会副主席黄洪表示，衡量人身保险的唯一标准，就是受到群众的欢迎，“愿意购买的产品就是好产品”。另外，人身保险业要围绕增加人民的财产性收入方面，研究提供风格多样的人身保险产品。对于人身险业务的发展，黄洪指出，既要尊重保险经营的特殊规律，也要遵循企

5、业管理的一般规律，來提升内含价值。其屮，精细化发展是提升内含价值的必要方式。目前，人身保险业正由粗放经营向精细管理转变实现精细管理，保险公司必须加强资产负债匹配管理，平衡好保险负债与保险投资的关系，有主有从,切实让投资服务和服从于保险负债。黄洪还指出：“别人跑冒滴漏，成本高企,你能精细管理，严控成本，内含价值自然大不一样。拉人头、拼价格等外延式粗放式的扩张老路必然走向没落，只有通过精细管理实现内涵式集约式发展，才能在未来的竞争中赢得一席之地。2.主要影响银保渠道产品停售的背后，首当其冲受到彫响的是银保渠道，进而影响到整个行业的2018年开门

6、红。“过去两三年里，克交万能险和快速返还年金险几乎占据大部分银保市场。134号文件牛效后，银保渠道以及主要靠银保渠道冲击开门红险企自然影响较大。”某外资险企产品人士如是说。险企财报数据显示，上半年以来多家险企银保渠道保费出现明显下滑。比如,平安人寿银保渠道新保保费同比下降374%,新华保险银保首年保费同比下降81.9%O新华保险半年报指出，主要原因是产品结构调整所致。另外，上述同方全球人寿相关人士也表示，134号文件对公司的影响主要在银保渠道，目前止在进行新产品备案，确保10月1日后业务平稳过渡。需要指出的是，银保之所以受到影响，并不在于缺

7、乏合规产品，而是新的合规产品与银保渠道的特性难以兼容。“银保的客户都是奔着理财需求去的，多喜欢短平快产品。现在一下子要转型卖长期保障性产品。无论是银行还是银保消费者，一下子难以适应，需要不短的磨合期。”上述合资险企产品人士如是说。与银保渠道相反，个险渠道所受影响则不大。“注重开发个险渠道的主耍是大型险企，比如平安国寿等主流险企。实际上，这些险企早在前几年就开始转型，长期产品的比例有所提升，所以134文件对其影响并不大。”数据显示,上半年6家AH股上市险企（中国人寿、平安人寿、太平洋保险、新华保险、中国太平、中国人保）的首年期缴保费同比增长均

8、在10%以上。3.保费下滑结构优化据保监会官网最新数据,今年前8月人身险公司共实现规模保费2.5万亿元，同比下降6.1%。从单月规模保费中也可窥探一二。与去年同期相比,不考虑“开