证券发行与承销管理办法00708

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1、证券发行与承销管理办法中国证券监督管理委员会令笫95号《证券发行与承销管理办法》已经2013年1（）月X日屮国证券监督管理委员会第11次主席办公会议审议通过，现了公布，62013年12月13日起施行。中国证券监怦管理委员会主席：肖钢2013年12月13H证券发行少承销管理办法第一章总则第一条为规范证券发行与承销行为，保护投资者合法权益，根据《证券法》和《公司法》,制定本办法。第二条发行人在境内发行股票或者对转换公司债券（以卜•统称证券）、证券公司在境内承销证券以及投资者认购境内发行的证券，适用木办法。首次公开发行股票吋公司股东公开发售其所持股份（以下简称老股转让

2、）的，还应当符合中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的相关规定。第三条屮国证监会依法对证券发行与承销行为进行监督管理。证券交易所、证券登记结算机构和屮国证券业协会应当制定相关业务规则（以下简称相关规则），规范证券发行与承销行为。证券公司承销证券，应当依据本办法以及中国证监会有关风险控制和内部控制等相关规定，制定严格的风险管理制度和内部控制制度，加强定价和配售过程管理，落实承销责任。为证券发行出具相关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，对其所出具文件的真实性、准确性和完整性承担责任。第二章定价与配售第四条首次

3、公开发行股票，可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等英他合法可行的方式确定发行价格。发行人和主承销商应当在招股盘向书（或招股说明书，下同）和发行公告屮披露本次发行股票的定价方式。上市公司发行证券的定价，应当符合中国证监会关于上市公司证券发行的有关规定。第五条首次公开发行股票采用询价方式定价的，符合条件的网下机构和个人投资者可以自主决定是否报价，主承销商无正当理由不得拒绝。网下投资者应当遵循独立、客观、诚信的原则合理报价，不得协商报价或者故意压低、抬高价格。网下投资者报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购股数

4、。单个投资者报价多于一个的，主承销商应当依据相关规则在发行公告中对其最高报价和最低报价的价差做出限定。首次公开发行股票价格（或发行价格区间）确定后，提供冇效报价的投资者方可参与中购。第六条首次公开发行股票采用询价方式的，网卜-投资者报价后，发行人和主承销商应当剔除拟屮购总量屮报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟屮购总量的10%,然后根据剩余报价及拟申购数量协商确定发行价格。剔除部分不得参与网下申购。发行人和主承销商应当合理确定剔除最高报价部分后的冇效报价投资者数量。公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家，不多于20家；

5、公开发行股票数聚在4亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于2（）家，不多于4（）家；公开发行股票筹资总额数虽巨大的，冇效报价投资者数虽可适当增加，但不得多于60家。剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的，应当中止发行。第七条首次公开发行股票时，发行人和主承销商可以自主协商确定参与网下询价投资者的条件、冇效报价条件、配售原则和配售方式，并按照事先确定的配售原则在冇效申购的网下投资者中选择配售股票的对象。笫八条参与首次公开发行股票网卜•报价和巾购的投资者应为依法对以进行股票投资的主体。其屮，机构投资者应当依法设立并具有良好的信用记录，个人投资者应具备至少5年投资

6、经验。发行人和主承销商可以対网下投资者的资质、研究能力和风险承受能力等方血提出貝体条件，并在发行公告中预先披露。第九条首次公开发行股票后总股本4亿股（含）以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%；发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。其中，应安排不低于木次网下发行股票数量的40%优先向通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称公募基金）和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金（以下简称社保基金）配售。公募基金和社保基金有效屮购不足40%的，发行人和主承销商可以向其他符合条件的网下投资者配售o安排向战略投

7、资者配售股票的，应当扣除向战略投资者配售部分后确定网下网上发行比例。网下投资者可与发行人和主承销商白主约定网下配作股票的持有期限并公开披露。第十条首次公开发行股票网下投资者申购数最低于网下初始发行最的，发行人和主承销商不得将网下发行部分向网上回拨，应当中止发行。网上投资者有效屮购倍数超过5（）倍、低于1（）（）倍（含）的，应当从网下向网上

8、叫拨，

9、叫拨比例为本次公开发行股票数量的20%；网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%o网上投资者屮购数量不足网上初始发行量的，町回拨给网卜•投资打。除木办法第六条和木条笫一款规定的中止发

10、行情形外，发行人和主承销