衍生品金融论文范文-浅谈后危机时代我国金融衍生品市场风险监控word版下载

《衍生品金融论文范文-浅谈后危机时代我国金融衍生品市场风险监控word版下载》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、衍生品金融论文范文:浅谈后危机时代我国金融衍生品市场风险监控word版下载后危机时代我国金融衍生品市场风险监控论文导读：本论文是一篇关于后危机时代我国金融衍生品市场风险监控的优秀论文范文,对正在写有关于衍生品论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：内容摘要：金融危机后全球金融衍生品市场正在逐步复苏，作为一个新兴市场国家，我国金融衍生品市场还存在巨大的发展空间。如何借鉴国际经验有效防范金融衍生品市场的风险是摆在我们面前的一个重大课题。本文对金融危机后金融衍生品市场的风险进行了再认识，阐述了美国在金融危机后的金融监管体系改革，最后针对我国金融衍生品市场的发展状

2、况提出了我国金融衍生品市场的风险监控策略。关键词：金融危机金融衍生品市场风险监控理由的提出金融危机后全球金融衍生品市场正逐步复苏，2010年第一季度利率、股票和外汇衍牛品交易比前一季度增长了8%左右，达到555万亿美元。场外金融衍生品市场也岀现了增长的态势。中国金融衍生品市场经过早期的尝试及近年来快速的发展，已经取得了长足的进步。随着股指期货的推出，国债期货等更多金融衍生品将指口可待。作为一个新兴市场国家，我国金融衍生品市场还有巨大的发展空间。如何借鉴国际经验有效防范金融衍生品市场的风险是摆在我们面前的一个重大课题。本文阐述了金融衍生品市场的风险，并透过金融危机

3、分析了金融衍生品市场的风险特征，进而针对我国金融衍生品市场的发展状况提出了我国金融衍生品市场的风险监控策略。金融危机后对金融衍生品市场风险的再认识根据巴塞尔银行监管委员会的研究报告，与金融衍生品交易相关的企业特定风险(Firm-specificRisk)有五种：第一，市场风险,即衍生品价格发生不利变动而给市场参与者带来的价值损失风险。第二，信用风险，即交易对手违约对市场参与者造成损失的风险。第三,流动性风险，包括两种情况：一是市场流动的风险，即由于市场业务量不足，导致交易者无法获得市场价格，进行平仓；二是资金流动风险，即交易者流动资金不足，出现合约到期无法履行支

4、付义务或无法按合约要求追加保证金。第四，操作风险，即由于技术理由(如计算机故障)、制约系统缺陷以及价格变动反映不及时等引致损失的风险。第五，法律风险，指合约内容在法律上有缺陷或无法履行的风险。金融衍生品的上述风险具有复杂性、隐蔽性、传染性、表外性、集中性等特征。大部分金融衍生品结构比较复杂，不太成熟的投资者并不了解其中的风险，从而造成对风险的忽视。一些金融衍生品结构化层次过多，其中隐含的风险不仅交易者不明了，甚至发行者和监管者都很难明了其风险转移的复杂链条。金融衍生品交易涉及的参与者众多，而且和基础资产市场环环相连。一旦基础资产或衍生品的流动性出现理由，在多米诺

5、骨牌效应的作用下，就会通过金融衍生链条迅速传染到整个金融交易市场，并影响实体经济。金融衍生品业务的表外化导致其风险的表外性，金融监管部门和评估机构对金融衍生品的风险很难进行准确评估。金融衍生品交易多集中于大型金融机构，风险的集中程度比较高。20世纪90年代以来，国际上因为经营金融衍生品交易而遭受损失的案例数不胜数。英国巴林银行倒闭，美国桔县在利率衍生品上损失了17亿美元，德国MGRM公司在一次石油衍生产品交易中损失将近15亿美元，H本大和银行账外买卖美国联邦债券造成11亿美元的巨额亏损，中国航油新加坡公司从事衍生产品交易时造成了5.54亿美元巨额亏损。金融衍生品

6、交易不光对微观经济主体带来风险，从宏观来看，金融衍生品交易相关可能对一国金融体系带来金融风险，并可能酿成金融危机。这就是系统性风险(SystemicRisk)o系统性风险是由涉及整个金融活动的经济、政治和社会因素造成的，它指的是金融体系的脆弱性。由于金融衍生品在本质上是跨越国界的，系统性风险将更多地呈现出全球化特征。由于金融衍生品市场的极大渗透性，金融衍生品市场的发展增大了金融体系的系统风险。在金融全球化背景下，金融衍生晶交易打开了金融风险跨国传导的渠道。金融衍生品市场的开放性和全球性使国际性的大金融机构之间普遍建立起借贷关系网，信用链上个别机构的违约可能威胁到

7、这些重量级机构的流动性，进而可能酿成全球性金融危机。2008年由美国次贷危机引起的全球金融危机，就是由于次贷违约率上升导致以次贷为基础的众多金融衍生品（如ABS、CDS、CDO）出现流动性理由，并导致拥有这些次贷衍生品的金融机构陷入困境，并最终引发了全球性金融危机。2008年金融危机充分彰显了金融衍生品市场的上述系统性和非系统性风险，此外，它还进一步揭示了金融衍生品市场由于证券化层次过多、市场结构不完善、透明度不足、跨市场传染等引起的一系列风险理市。资产证券化层次过多隐含巨大风险。金融衍生品是重要的风险管理工具，但如果被滥用，将造成严重的后果。过度衍生的场外市场

8、、资产证券化层次过多正是