期货金融论文范文-简述金融衍生品市场对证券公司风险的影响word版下载

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1、期货金融论文范文:简述金融衍生品市场对证券公司风险的影响word版下载金融衍生品市场对证券公司风险的影响论文导读：本论文是一篇关于金融衍生品市场对证券公司风险的影响的优秀论文范文，对正在写有关于期货论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：关性非常小（或两者兼有），则持有股指期货的多头实际上起到了一种分散化投资的作用，因此其组合风险反而得到了降低。三、证券公司开展股指期货业务后的风险制约对于证券公司，最重要的一点就是提高风险意识和加强内部风险管理制度：（1）正确认识股指期货的作用，应当将股指期货用与套期保值而不是投机。（2）严格制约摘要：考虑与证券市场紧

2、密相连的金融衍生品：股指期货，以此来考察金融衍生品对证券公司资产风险的影响机制，研究当前新的金融环境下，证券公司的投资业务范围涉及金融衍牛品及其风险的新特征，以及监管机构在面对新的风险背景下，如何采取相应的监管策略。关键词：金融衍生品；风险；证券市场；股指期货一、股指期货对证券公司风险结构的影响当证券公司参与股指期货的业务时，其业务风险结构也会发生变化。首先，作为一种金融衍生品，股指期货本身具有一定的风险，在开展股指期货业务过程中，证券公司需要针对股指期货本身的风险确定和应的风险管理策略；其次，正是由于股指期货是一种金融衍生产品，其价格不仅受到基础资产价格变

3、化的影响，而且还能反过来影响基础价格变化，也就是说，当股指期货推出后，期货市场与对应的股票市场之间在价格及其变化会发生相互作用，从而使得两个市场的价格之间存在复杂的互动关系。因此，当证券公司开展股指期货业务后，其现货业务和期货业务两者的风险之间存在着相互作用，如果采用有效的管理手段，这种作用能够在一定程度上降低证券公司的总风险，但如果管理不当，其综合风险可能远大于两种风险的简单叠加。即使对于暂时不参与股指期货业务的证券公司，由于股指期货推岀后现货市场的价格风险可能变得更加复杂，也有必要采取一定的风险管理措施来应对这一新的情况。二、股指期货业务对证券公司风险影

4、响的具体分析根据《中国金融期货交易所套期保值管理办法》，中国金融期货交易所的会员或客户可以利用股指期货从事套期保值业务，也就是说，证券公司可以通过申请套期保值业务，从而在自营业务的资产配置中包含股指期货头寸。当证券公司在其自营业务中包含股指期货的投资以后，其资产结构（从而其风险结构）也会发生一定的变化，简单地说，由于目前股票现货市场不允许卖空，因此，当证券公司持有股指期货的空头就可以被看作是一种套期保值行为，从而在一定程度上降低其资产的风险；相反，当证券公司持有股指期货的多头时，一般认为其资产的市场风险会增加。对于最高套期保值率的进一步分析表明，杠杆比率越大

5、（此吋在期货上投资每一个单位的资金的收益效果越明显），则最高套期保值率越小；股票现货对于股指的相对波动率越大，最高套期保值率越大；而在杠杆比率大于股票现货的和对波动的情况下，股票现货的贝塔值越高，则最高套期保值率越大。（2）持有股指期货多头吋的相对风险变化一般而言，当持有股指期货多头时，期货与现货往往呈现同步涨跌的态势，风险会增加，但在一些特殊条件下也可能出现不同的结果，下面给出具体的分析：当证券公司持有股指期货多投时，如果我们将现货和股指期货看作是一个投资组合，则该组合的风险（用波动率的平方表示），如式（1）所示。由于我们所讨论的是持有期货的多头，因此，W

6、必须大于0,如果根据式（2）所计算得出的最高多头持有率不大于0,我们可以认为此时持有股指期货的多头肯定是增加风险的，而如果计算得出的最高多相关头持有率大于0,则在这种情况下持有股指期货的多头能够在一定程度上降低整个投资组合的风险。对式（2）的进一步分析表明，只有在。2>LP的条件下，才有可能得到大于0的最高多头持有率，在这种情况下由于该股票的波动非常大或与指数之间的相关性非常小（或两者兼有），则持有股指期货的多头实际上起到了一种分散化投资的作用，因此其组合风险反而得到了降低。三、证券公司开展股指期货业务后的风险制约对于证券公司，最重要的•点就是提高风险意识和

7、加强内部风险管理制度：(1)正确认识股指期货的作用，应当将股指期货用与套期保值而不是投机。(1)严格制约股指期货的持仓量。在目前的市场条件下，就是根据所持有的股票现货组合的风险特征，通过定量模型计算得到适当的套期保值比率，并根据这一套期保值比率适当持有期货头寸。(2)慎重对待套利交易，严格制约套利交易金额及杠杆比率，并建立相应的监控系统，一旦发现在短期内基差变化方向与所设想的相反时，应当及时采取措施实施锁定损失。(3)建立严格的结算准备金或保证金监管制度，一方面实吋监控期货头寸价值，并保证资产的流动性；另一方面采取相应措施监控在结算代理商处的保证金账户，降低

8、保证金被挪用的风险。对于市场监管部门，则需要在原有的