融资国际贸易论文范文-简述贸易融资资产的证券化word版下载

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1、融资国际贸易论文范文:简述贸易融资资产的证券化word版下载贸易融资资产的证券化论文导读：本论文是一篇关于贸易融资资产的证券化的优秀论文范文，对正在写有关于融资论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：［摘要］资产证券化是我国金融市场发展的重要方向之一，而贸易融资资产是商业银行的重要资产之一。在贸易额逐年增加的背景下，推动贸易融资资产的证券化不仅是商业银行进行风险管理的重耍方式，也是推进我国资产证券化进程的有效途径。由于供应链融资思想的引入，目前的贸易融资过程与传统的贸易融资相比有了较大的变

2、化。在我国资产证券化市场刚刚岀现的背景之下，贸易融资资产的证券化需要解决原始资产的风险管理、证券化模式的选择、中介机构制度的创立、信用评级与增级和机构监管等一系列的制度理由。［关键词］贸易融资；资产证券化；金融市场；商业银行［］A［文章编号］1004-9339(2012)02-0031-06一、贸易融资资产证券化理由的由来传统贸易融资一般仅限于各种贸易结算方式(如信用证或托收)项下的票据贴现、进出口押汇、国际保理、福费廷等。但近年来逐渐兴起的供应链融资模式使贸易融资的流程增加了一些动态的因素，使

3、金融机构在风险管理上面对着更大的挑战。从实务角度看，贸易融资行为是以贸易订单下的应收账款为基础，辅以货权质押的方式进行融资，具体形式包括票据贴现、订单融资、动态存货抵押贷款等。现代贸易融资往往需要金融机构与物流企业保持连续的密切合作，甚至由物流企业跨越传统界限而成为融资的主角。现代贸易融资的创新要求金融机构的经营活动不仅要与贸易流程相结合，也要能够合理地进行金融创新来完善自身的风险管理活动。这与未来我国资本市场全方位、多层次的发展方向是吻合的。对于银行等面向贸易融资的金融机构而言，要发展贸易融资

4、，需要有更强的风险管理能力。以应收账款为基础的融资如信用证打包放款、出口押汇、卖方远期信用证融资、岀口发票融资、开证授信额度、进口押汇、国际保理、福费廷等，［1］往往有相似的贸易行为背景，却拥有程度不同的风险；以存货质押为基础的物流融资，涉及制造、运输、仓储、加工等各个环节。这会使金融机构的贸易融资资产有着较为复杂的风险结构。由此，改善资产质量，合理分配风险就成为银行必须考虑的经营方向之一。［2］银行分散风险的主要方式除了在业务上进行合理的风险配置之外，对部分资产进行证券化也是解决之道。资产证券

5、化是金融机构将资产打包，并经过独立机构将风险与银行其他资产隔离开来之后，形成可公开发行证券的过程。在过去30年间，最引人注目的资产证券化行为就是房屋抵押贷款次级债券，它在美国房地产市场的发展中扮演了非常重要的角色，但也是引起金融危机的元凶。在我国资产证券化发展尚不充分、金融抑制程度仍然较高的目前状况之下，发行有现金流支撑的证券仍不失为银行机构分散风险的途径之一。［收稿FI期］2011-12-13［作者简介］罗云峰(1978-),男，江西九江人，绍兴文理学院讲师，管理学硕士。二、文献回顾贸易融资与

6、资产证券化都不能算是新兴的话题。在贸易融资研究中，有部分成果是圉绕着各种票据融资与存货质押融资的操作流程展开论述的，另一部分文献从银行机构的结算业务、风险管理乃至货币政策的执行等方面，对贸易融资活动展开分析；在资产证券化方面，也有大量的文献针对其内含的投融资理论或实际操作流程展开分析和论证。徐亚琴(2009)认为，目前的出口商业发票融资应当是一种应收账款担保贷款,银行对金业做出的各项要求，包括提供的商务合同、发票及报关单等证明文件，以及对银行做出的法律上的保证，实质上是在证明借以担保的是企业的“

7、合格应收账款”［3］；Rutberg(2003)对美国的进出口贸易银行对不同结算方式下的风险制约进行了评述。［4］存货质押类融资的理论和实务探讨则更为丰富，理由是基于存货类动产质押的融资活动历史悠久，在欧美市场上的运作已有百余年的历史，而我国国内的存货质押融资业务的开展也渐入佳境。李传峰(2010)利用V肛策略建立模型，给出了标准仓单质押贷款业务最优质押率的计算结果［5］；贺学会(2006)认为仓储金融的基础——仓单系统的建立与完善能够实现标准仓单的金融化，可以使商业银行的业务从传统的静态质押贷

8、款向基于现代供应链金融思想的动态质押贷款发展，并由此开拓更多的金融创新品种［6］；李毅学等(2007)深入分析了国内外存货质押融资业务的演化过程，认为国内外的存货质押融资业务的发展有质押物范围渐趋宽泛、业务监控动态化、仓储企业与银行合作渐趋紧密的特征。［7］23-25随着供应链融资思想的深入，存货质押与应收账款质押逐渐融合，成为金融机构所提供的综合融资业务的组成部分。石飞(2010)将应收账款融资、保兑仓融资和融通仓融资等金融创新行为的特点整理之后，认为它们都应归入供应链金融这一框架之下L8］；