消费者的投资决策(自考)

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1、第四章消费者的投资决策要点1、简要介绍消费者投资的主要类型和方式，以及各自的特点；2、投资收益的计算，包括贷币时间价值、税赋等因素；3、分析影响消费者投资决策的主要因素，特别是投资风险；4、如何进行投资管理，包括有效市场理论、确定收益目标，设计投资组合，控制投资风险等。主要内容第一节消费者的投资决策及其主要类型和方式第二节投资收益第三节投资风险第四节流动性和税赋第五节投资策略第一节消费者的投资决策及其主要类型和方式一、消费者投资的主要类型（一）投资主要分为金融投资、实物投资和教育投资（1）金融投资。金融投资是以金融资产为对象的投

2、资，包括银行存款、股票、债券、基金等的。金融市场上的投资是以货币、资金作为交易对象，这些资金最终将投入到实物市场上去，所以金融投资实际上是为生产性企业进行实物投资提供所需的资金。金融投资的特点？（1）在进行金融投资时，消费者让渡的是货币资金的使用权；（2）在这三种投资类型中，金融投资的流动性最强；（3）金融投资是为实物投资提供资金，而不是直接参与生产。（2）实物投资。实物投资指以有形资产为对象的投资，包括不动产投资、贵重金属投资、珠宝投资、古董及艺术品投资等等。对于消费者而言，耐用消费品的支出，在一定程度上可视为“实物投资”。实

3、物投资的特点：（1）流动性低；（2）有形资产基本上不受通货膨胀的影响，因而实物投资具有保值功能。（3）教育投资。与金融投资、实物投资不同，教育投资的投资对象是人本身。消费者进行教育投资，不光是为了增加收入，还有满足自身发展的目的，如获得公众认可，提高社会地位等。教育投资的特点：（1）教育投资具有投资和消费双重特性；（2）教育投资的收益具有时间上的间接性。（二）金融投资与实物投资的关系要深入理解金融投资的概念，必须了解金融投资与实物投资的联系与区别。二者的区别主要表现为：第一，投资主体不同。实物投资主体是直接投资者，也是资金需求者

4、，他们通过运用资金直接从事生产经营活动，如投资办厂、购置设备或从事商业经营活动。金融投资主体是间接投资者，也是资金供应者，他们通过向信用机构存款，进而由信用机构发放贷款，或通过参与基金投资和购买有价证券等向金融市场提供资金。第二，投资客体或者说对象不同。实物投资的对象是各种实物资产，即资金运用于购置机器设备、厂房、原材料等固定资产或流动资产；金融投资的对象则是各种金融资产，如存款或购买有价证券等。第三，投资目的不同。实物投资主体进行实物资产投资，目的是从事生产经营活动，获取生产经营利润，着眼于资产存量的增加和社会财富的增长，直接

5、形成社会物质生产力，从投入和产出的关系看，实物投资是一种直接投资，可称为“实业性投资”；金融投资主体进行金融资产投资，目的在于金融资产的增值收益，如存款目的在于获取存款利息，贷款目的在于取得贷款利息，购买有价证券（如股票、债券等）在于获取股息、债息收入等，它们并不直接增加社会资产存量和物质财富，从投入和产出的关系看，金融投资是一种间接投资，可称为“资本性投资”。二者的联系主要是：第一，投资媒介物或者说投资手段相同。实物投资与金融投资都是对货币资金的运用，即以货币作为投资手段或媒介物，只是对象物及目的不同。因此，金融投资总量和实物

6、投资总量同属于全社会货币流通总量的范围，二者均为社会货币流通总量的重要组成部分。第二，金融投资为实物投资提供了资金来源，实物投资是金融投资的归宿。一方面，尽管金融投资并不直接增加社会资产存量，但通过金融投资活动，为实物投资筹集到了生产经营资金，从而间接地参与了社会资产存量的积累。在现代市场经济条件下，假如没有金融投资的存在和发展，实物投资的资金来源将大大受到限制，许多耗资巨大的建设项目都难以迅速兴办甚至根本无法兴办，为此，金融投资成为促进资本积累、集中和扩大生产能力的重要手段。另一方面，金融投资是把社会闲置的货币资金转化为生产资

7、金，而最终归宿也是进行实物投资，只不过它是通过一个间接的过程实现的。此外，金融投资的收益也来源于实物投资在再生产过程中创造的物质财富。金融投资、实物投资及教育投资中，流动性最高的是金融投资。二、消费者投资的主要方式银行存款品种多、档次全；变现能力强；偿还性高，风险小；对消费者专业技能的要求低。缺点：收益率要比其他金融资产的低。消费者可以选择的常见的投资方式中，流动性最高的是银行存款。债券是指政府、企业、银行或其他金融机构对其借款承担还本付息义务所开具的凭证，用以表明彼此间的债务、债权关系。债券的特点：（1）债券的发行人和持有人之

8、间是债权、债务关系（2）债券都有面值和利息率；（3）债券有一定的期限；（4）债券可以买卖流通。债券的基本要素1、债券面值；2、债券价格；3、债券利率4、偿还期限；5、法定备注事项（三）债券的法律性质1、是反映借贷关系的契约凭证；2、是一种固定收益凭证；3、是一种