企业价值评估、资本预算(一)

《企业价值评估、资本预算(一)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、企业价值评估、资本预算（一）一、单项选择题1＞在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的OA・获利指数B.动态投资回收期C.静态投资冋收期D.投资利润率2、下列关于项口投资决策的表述小，正确的是。A.两个互斥项目的初始投资额不一样，在权衡时选择内含报酬率高的项目B.使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的C.使用获利指数法进行投资决策可能会计算出多个获利指数D.投资冋收期主要测定投资方案的流动性而非营利性3、某公司2012年销售收入为4

2、000万元，净利润为500万元。公司釆用固定股利支付率政策，股利支付率为40%。预期净利润和股利的长期增长率均为6扎该公司的值为2,国库券利率为5%,市场平均的风险收益率为8%,则该公司的木期收入乘数为oA・0・35B.0・33C.0.53D.0.54、在采用风险调整折现率法评价投资项口时，下列说法小，错误的是。A.项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件Z-,而非全部条件B.评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险C.采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采

3、用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率D.如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实休现金流量大，应使用更高的折现率5、某公罚的主营业务是从事家用洗衣机的生产和销售，目前准备投资汽车产业。汽车产业上市公司的0值为1・6,行业标准产权比率为0.85,投资汽车产业项目后，公司的产权比率将达到1・2。两公司的所得税税率均为24%,则该项目的股东权益［3值是oA.8921B.1.2658C・0・9816D・1.85876、以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，错误的是。A.预测基数应为上一年的实际数据，不能对其进行调整B.

4、详细预测期是指企业增t的不稳定时期，通常在5〜7年之间C.实体现金流量应该等于融资现金流量D.在稳定状态下，实体现金流量、股权现金流量和销售收入增长率相同二、多项选择题7、下列关于企业价值评估的表述中，止确的有oA.现金流量折现模型的基木思想是增量现金流量原则和吋间价值原则B.实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和C.在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率D.在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率8、应用市盈率模型评估企业的股权价值，在确定可比企业时需要考虑的因素有A.收益增长率B.销售净

5、利率C.未来风险D.股利支付率9、某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有。A.新产品投产需要占用营运资金80万元,它们可在公司现冇营运资金中解决，不需要另外筹集B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品D.拟采用借债方式为本项目筹资，新债务的利息支出每年50万io、在对企业价值进行评估时，如果不存在非营业

6、现金流量，卜•列说法中止确的有A.实体现金流量是企业可捉供给全部投资人的税后现金流量Z和B.实体现金流量二营业现金净流量-资本支出C.实体现金流量二营业净利润+折旧与摊销-营业流动资产增加-资木支出D.实体现金流量=股权现金流量+税后利息支出11、卜•列关于投资项目评估方法的表述中，止确的有。A•现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性，它在数值上等丁•投资项目的净现值除以初始投资额B.动态冋收期法克服了静态回收期法不考虑货币吋间价值的缺点，但是仍然不能衡量项口的营利性C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预

7、期现金流的变化而变化D.内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣12、下列关于现值指数和内含报酬率的说法正确的有。A.现值指数是相对数，反映投资的效率B.现值指数的大小受事先给定的折现率的影响，而内含报酬率的大小不受事先给定的折现率的影响C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率D.内含报酬率大于企业的资本成本率时，方案可行13、下列有关价值评估的表述中，正确的有。A.价值评估提供的是有关''公平市场价值〃的信息B.价值评估不否认市场的完善性，但是不承认市场的有效性C.价值评估认为市场只在一定程度上冇效，即并非完全冇效D.在完善的

8、市场中，帀场价值与内在价值相等，价值评估没有什么实际意义三.计算分析题请你对甲公司的股权价值进行评估。有关资料如下：14以2012年为预测基期，该年经修正的利润表和资产负债表如下