《爱尔眼科》PPT课件

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1、爱尔眼科300015成立日期2003.1.24保荐人平安证券有限责任公司上市日期2009.10.30发行市盈率60.87发行价格28元每股净资产8.68发行股数3350万所在省市湖南省长沙市总股数13350万所属行业卫生、保健、护理服务业——医疗服务资本运作企业定位行业概况商业模式核心竞争力经营情况投资要点公司前身系2003年1月24日成立的长沙爱尔眼科医院有限公司。2006年11月，公司顺利通过了IFC的综合评估，成为当时国内唯一一家获得IFC提供长期低息贷款的企业，共800万美元。2007年12月5日，以经审计净资产127,000,659.38元折成股本1

2、00,000,000.00元，余额增加股本溢价27,000,659.38元，整体变更设立为股份有限公司，注册资本为10,000万元，法定代表人为陈邦先生。2007年8月15日，达晨财信以186.36万的成本获得300万股份，进入爱尔。所持股份于2010年解禁，当时爱尔眼科自上市后已经上涨了65.698%，每股上涨了34.0973元，已较当初进入成本高出44倍有余。2009年1月5日，发行人获得建行贷款人民币2,000万元，约定贷款利率为5.31%，该利率为固定利率，贷款期限为1年。自成立以来，获得多家金融机构认可陈邦通过湖南爱尔投资控制发行人6,000万股股份

3、，并直接持有发行人2,380万股股份，实际控制公司总股本的83.80%。按照本次申请公开发行3,350万股测算，发行后陈邦先生仍将控制公司62.77%实际控制人为公司董事长陈邦，控股权集中来源：招股说明书来源：招股说明书资本运作企业定位行业概况商业模式核心竞争力经营情况投资要点营利性民营眼科医疗服务企业，享受国家政策优惠主营业务为向患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗及医学验光配镜等眼科医疗服务采取“三级连锁”的商业模式，进入一二三四线城市，根据居民收入与需求，提供不同层次的服务产品定期进行公益诊疗服务，同时也可以获得民众的认可为营利性医疗机构，提供不同层次的产品

4、服务资本运作企业定位行业概况商业模式核心竞争力经营情况投资要点改革开放以来国家不断加强对民营医疗的支持力度，民营医疗机构也呈雨后春笋之势发展具体税收优惠民营医疗机构不断增加1998年---21所2001年---1477所2004年---1792所2006年---3575所(营利性)+350所(非营利性）政策不断开放相关重要法规我国民营医疗机构发展经历四个阶段上世纪80年代——民营医院兴起阶段到90年代前后——民营医院发展阶段到本世纪前4年——民营医院高潮阶段到目前——民营医院调整阶段1985年4月25日，国务院批转下发了卫生部《关于卫生工作改革若干政策问题的报

5、告》1994年2月26日，国务院第149号令发布《医疗机构管理条例》，明确“国家扶持医疗机构的发展，鼓励多种形式兴办医疗机构。”《医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009－2011年）》对营利性医疗机构取得的收入，直接用于改善医疗卫生条件的，自其取得执业登记证起，3年内给予下列优惠：对其取得的医疗收入免征营业税；对其自产自用的制剂免征增值税；对营利性机构自用的房产、土地、车船免征房产税、城镇土地使用税和车船使用税。3年免税期满后恢复征税2012年我国眼科医疗市场规模约400亿元人均GDP约为我国三分之一的印度，年每百万人白内障手术量为6000例，而我国只有1

6、050例全国范围市场集中度低，CR8小于20%；以城市为单位的区域市场上，市场集中度高，CR8达80%眼科医疗资源分布不均，70%的资源集中在城市，但70%的患者在农村、经济欠发达地区眼科医师资源短缺，平均每7万人拥有一名眼科医师我国眼科医疗市场潜在规模巨大，市场分布呈全国分散，区域集中的特点人均可支配收入不断提高国家政策对民营医疗越来越开放，越来越支持，公有与非公医疗地位愈加平等，营利性与非营利性非公医疗机构享受不同的税收优惠得益于医保覆盖面日趋扩大，将使居民的基本医疗支付能力大大增强，大量的潜在市场将转化为有效的需求来源：国家统计局“十二五”期间，国家明确

7、将继续加大财政对医保投入力度，将新型农村合作医疗和城镇居民基本医疗保险的财政补助标准提高到年人均240元，并适当提高报销水平。到2015年，城镇居民医保和新农合政府补助标准提高到每人每年360元以上，三项基本医保政策范围内住院费用支付比例均达到75%左右我国眼科医疗行业驱动因素资本运作企业定位行业概况商业模式核心竞争力经营情况投资要点一级医院：在全国中心城市设置技术定位把临床及科研能力最强的上海爱尔作为一级医院，定位为公司的技术中心和疑难眼病患者的会诊中心，构成爱尔眼科医院的核心，其医疗、科研、教学将达到国际一流水平，对二级爱尔眼科医院提供业务指导及技术支持二

8、级医院：在一级省会城市设置技术定位构成