人民币入篮SDR的专题调研报告

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1、人民币入篮SDR的专题调研报告人民币入篮SDR事件北京时间2015年12H1口凌晨1点，IMF（国际货币基金组织）正式宣布，人民币2016年10月1日加入SDR（特别提款权）。距离上一轮评估历时整整五年,IMF终于批准人民币进入SDRoIMF总裁拉加徳在发布会上表示：“人民币进入SDR将是中国经济融入全球金融体系的重要里程碑，这也是对于中国政府在过去儿年在货币和金融体系改革方面所取得的进步的认可。”该决议的通过，对屮国来说又是一个被称为载入史册的事件，将会对中国的金融改革和人民币汇率走势产生重要影响。同时

2、，人民币将成为与美元、欧元、英镑和日元并列的第五种SDR篮子货币。人民币加入SDR的原因SDR用途：IMF依据各成员国缴纳份额的比例进行SDR分配，SDR的持有国可以在发生国际收支逆差时，动用配额向基金组织指定的其他成员国换取外汇,以偿付国际收支逆差或偿还IMF的贷款并支付利息，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。人民币加入SDR的七大原因：1.全球声望：屮国已经是全球第二大经济体，其货币落后于其国际利益。2.更低的借贷成本:随着中国推动加入SDR,减少对资本流动的管制，将使人民币更加国际化。这将有

3、助于中国公司向海外扩张，降低其借贷成木。3.一个多极的世界：中国的战略观点是发展一个“多极的”世界，美国只是其屮一员，而不是霸权国。在过去，周小川呼吁扩大使用SDR以替代美元。全球认可的储备地位可使屮国更加接近这一口标，至少在货币方面如此。4.定价国:人民币用于跨境贸易和投资结算的情况一直在增多，但是还未用于设定包括原油、铁矿石在内的国际商品的价格。5.对人民币的需求:据渣打银行估计，目前冇超过60家央行投资了人民币。将人民币纳入SDR货币篮子，会吸引更多央行买家。6.推动改革:为了加入SDR,屮国必须向

4、前推进开放资本账户的计划。这项改革将重组产业，改变中国公司开展业务的方式。7.IMF认可：对于中国央行行长周小川来说，为人民币获得SDR的地位将代表IMF对他改革努力的认可。周小川的改革措施还包括利率自由化并放松所谓的金融压制，即储户补贴以投资为导向的增长。影响人民币国际化前景的决定性因素：如果人民币在11月成功纳入特别捉款权，这是否将造成短期内大规模的资产重新配置?我们认为不会这样，短期内的直接影响将非常有限。对人民币资产有兴趣的各国央行和主权财富基金已经对人民币资产进行配置，不太可能在近期大幅增加人民

5、币资产。同理，人民币在全球金融市场的使用水平短期内不会出现大幅提升。不过，其象征意义是非常重要的。人民币的纳入将被解读为国际货币基金组织对人民币作为自由可使用货币的官方背书，同吋也标志着屮国在国际金融市场中D益突显的重要性得到了国际认口J,这还将进一步推动中国国内金融改革以及资木项目开放进程。人民币加入SDR对中国的影响1、汇率风险变小，不用担心钱袋缩水，降低我国外汇储备的规模，推动人民资本市场、债券市场产品的国际化，改善中国金融市场环境，捉高人民币国际地位，咱们也有话语权!尽管人民币加入SDR后不能马上

6、改变国际储备格局，但国际机构将有意愿持有更多人民币资产，在短期之内，可以增加国际市场对人民币的认同和信心，减轻人民币面临的贬值压力，尤其是在美元加息预期强烈的背景下，有助于我国百姓手中的人民币更加坚挺，减少对口己钱袋缩水的担忧。2、岀国旅游说走就走，再也不用心烦换汇问题.从消费层而来说，入篮Z后，国际帀场中大宗商品也可以用人民币计价了，汇率风险小多了。“这对于岀国旅游、留学，还是比较划算的。”交通银行［2.89%资金研报］首席经济学家连平表示，随着人民币加入SDR,越來越多的国家认可人民币，愿意接收人民币

7、，或者用人民币來广泛地开展各种交易，这样未来出国购物、旅游等消费都会更加方便。除了在世界各地外汇兑换将变得更加便利，带上人民币就可以出国来一场说走就走的旅行，对于喜爱海淘全球购的消费者来说，未来将不用再忍受高额的海外代购费用，国内国外一样买。3、海外投资门槛降低，境外买房炒股都不是梦，不论是有移民计划还是单纯理财投资，未來你可以更加方便地配置海外资产，到国外去投资不动产、股票和债券，直接拿着人民币到国外买房将不再是梦想。当然同样的，国外投资者也可享受到国内股票、基金、国债、P2P的更多渠道投资理财，国内个

8、人跨境投资和境外机构投资者投资中国资木［0.00%］都将更加自由便捷。在上述对老百姓日常生活产生的影响的基础上，我们还能进一步地分析一下人民币纳入SDR对中国经济也会产生一些长期影响：1、对资木流动的影响：为了使人民币满足“可自由使用”的标准，决策层计划在今年底基本实现资本项目完全口J兑换，但我们认为这主要是名义上的、实际中仍会有所控制。人民币纳入SDR将会增加外汇储备管理机构和主权财富基金对人民币的需求，但放松资本账户管制或