保险业价值驱动因素和市场竞争格局

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1、保险业价值驱动因素和市场竞争格局目前我国保险产业正处于开发和深化的高増长阶段。2001年，全国保险公司年保费收入为2109亿元。从1997年至2001期间，全国保险公司年保费收入的年平均增长率达到18%o这一増长率远高于同期7-8%的经济增长率。同一期间，保险公司的资产总量也从1725亿元增长到4591亿元，年均增长率达到将近28%o保险产业的高速发展将徃市场扩容和机构投资理念形成等方面对我国资木市场产生深远影响。90年代以來，发达国家如美国的养老保险基金，人寿和财产保险基金占GDP的比例达到90-150%,形成了一笔巨大的社会长期储蓄资金。这些保险资金中，约冇20-40%的比例

2、投资于股票和共同基金。因而，在90年代以來，美国的证券市场出现了被养老基金、保险基金等机构投资者■所主导的局面。这些机构投资者不仅推动了证券市场扩容，而且还在证券M场中发起了声势浩大的公司治理运动，促使证券M场不断地提高效率。保险行业近來成为我国资木市场关注的热点。关注的焦点有三方面，一是对开放商业保险资金直接入市的讨论，二是保险企业在排队申请发行新股成为上市公司，三是我国加入WTO后，保险业界掀起了一股中外合资潮。我国从1999年10片起，允许保险资金以购买证券投资基金的方式间接进入股市，入市比例的鬲限为总资产的15%。据冇关估测，目前己购买证券投资基金的保险资金已超过200亿

3、元。如果按照2001年4591亿元保险总资产为基数估算，潜在可入市资金将近700亿元。在社保基金方面，2001年12月国务院批准了《全国社会保障基金投资管理績行办法》，允许社保基金的40%直接进入股市。hl前，社保基金规模超过800亿元，这样潜在可入市资金可达320亿元。口前，国内的主要保险公司如中国人寿、平安保险、太平洋保险、华泰财产、新华人寿等都在筹备海内外上市。今年5月，华泰财产已由中国国际金融公司完成了6个月的国内上市辅导。预计明年开始，将会有保险上市公司进入A股市场，充实金融板块。为了更好地把握保险行业的发展趋势，本文将对我国保险业增长的价值驱动因素以及目前市场竞争格局

4、进行深入分析。我国保险业未來増长的价值驱动因素国内保险业的未來增长空间有多大？-•般可以用保险深度（年保费收入/GDP）和保险密度（人均保费收入）这两个保险币场成熟度指标来估测。据有关统计资料，2001年，我国的保险深度为2.2%,远低于国际平均值7%,我国的保险密度为人均169元，远低于国际平均值360美元。从这两个指标來看，我国的保险市场还远木达到成熟。可以乐观地看到，在今后相当长时间内，我国的保险行业将保持两位数的年均増长率。我国的保险产业的高速増长体现在市场广度和市场深度的形成两个方面。一方面，保险行业是典型的以创新來推动増M的金融产业，随着市场需求的发展，越來越多的保险

5、子市场将被开发出來，形成市场的广度。另一方面，单一子市场的容量也在快速的扩大，形成市场的深度。2000年我国保险行业的保费收入结构为人寿保险和财产责任保险分別占总保费的62%和38%.在人寿保险中，寿险的比例占到了89%,健康和意外险两者之和占的比例为11%。根据保险学的基木原理，人寿保险业的价值驱动因素主要冇两方面，一是随着人的经济价值（取决于人的经济收入水平）的捉高，对人寿，健康和意外险的船求将増加。二是私人养老保险基金和社会保障基金的建立将对人寿保险，特别是退休年金产品形成很大的市场需求。目前，我国养老金制度正处于改革之中，改革的目标基木上采川社会统筹账户和个人账户相结合的

6、模式。H前我国人寿保险中，基本还看不到什么年金产品，但是，随着养老金制度改革进程的深入，根据国外的经验，这种需求将迅速上升，人寿保险将会获得很大的发展机会。可以看出，目前财产和责任保险中，机动车辆险占据了61%的份额。其次是金业财产险19%。其它财产责任险的总和约占了其余的19%。目前，我国个人汽车拥冇•量还不髙，随着我国经济水平的提髙，个人汽车的保冇量将还冇很人的増长空间。汽车保冇量的坍长将推动机动车辆险的坍长。在企•业财产方面，随着企业风险管理意识的增强和企业财产的增长将共同推动企业财产险需求的增长。其它财产险种中值得一提的是个人财产险。98年以来，我国取消了福利分房制度，城

7、镇居民巨大的商品房需求将推动房屋财产险和购房贷款险需求的增t。除此之外的运输险、船＜1险、信用险，以及职业责任险等的市场需求都将随着我国市场经济的发展而増长。我国保险行业的市场竞争格局产品创新和市场扩容是推动我国保险产业未來增长的两个车轮，这是我国保险业的增C模式。这种增长模式的特点是行业内部重新洗牌的机会较多，冇利于包括中小保险企业在内的各个层次保险企业在市场中获得重新定位和发展的机会。目前，国内有50多家保险公司，其屮，外资利合资保险公司超过30家。在市场份额和经营历史角度,