5第五章 金融与金融体系[定]

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1、第五章金融与金融体系王年咏中南财经政法大学金融学院Email:nearing5@yahoo.com.cn第五章金融与金融体系主要内容1．金融的含义及其演变2．金融体系的构成及功能3．金融机构的产生及构成4．金融市场的构成及功能2主要内容123金融与金融体系概述金融机构体系金融市场体系3第一节金融与金融体系概述金融的含义及其演变金融体系的构成、功能本节内容4（一）中国对金融的理解一、金融的含义及其演变古代舶来词：“金融”区别于“财政”信用活动“金”和“融”近代广义和狭义货币资金融通说与货币流通、信用活

2、动与经济活动相联系改革开放初期当前5金融的辞源考察：古代辞源考察：词与实中国古代文字中，有“金”，有“融”，但迟至《康熙字典》的所有工具书中，没有两字连用的“金融”词条。中国是世界上最早使用货币的国家之一，货币、信用活动早已存在。因此，中国古代虽无“金融”一词，却有金融活动之实。6金融的辞源考察：近现代辞源考察：舶来与官用“金融”近代由日本传入中国1912年北洋政府财政部：“自去秋以来，金融机关一切停滞”——含义不明，范围有限1920年，北洋政府发行“整顿金融公债”（解决中国银行、交通银行的停止兑付

3、风潮）——专有词汇：关乎银行业，与财政相分离，广用1949～1978年，使用频率递减，一度绝迹1979～，改革开放→“金融”：使用频率最高的词汇之一7中国对金融的理解—辞典(1)1．货币资金融通说“今谓金钱之融通状态曰金融，旧称银根。各种银行、钱庄、票号，曰金融机构”—《辞源》（1908年始编，1915年初版）“资金融通之形态也，旧称银根”—《辞海》（1905年始编，1937年初版）8中国对金融的理解—辞典(2)2．货币资金融通+金融市场货币资金的融通一般指与货币流通与银行信用有关的一切活动。如：货

4、币发行、流通与回笼存款的吸收与提取贷款的发放与回收国内外汇兑的往来及资本主义制度下的贴现市场、证券市场—《辞海》（改革开放初期）9中国对金融的理解—辞典(3)3．货币流通+信用活动+经济活动“货币流通、信用活动以及与之相关的经济活动的总和”—金融是与货币流通相关的经济活动货币流通作用于经济活动全过程—货币流通以信用为基础并与货币流通紧密相连—《中国金融百科全书》（改革开放初期）10中国对金融的理解—当代广义的金融货币流通、信用活动、银行与非银行金融机构、货币市场、资本市场、保险体系及国际金融等构成的

5、大系统狭义的金融有价证券市场及金融衍生品市场→仅指资本市场11（二）西方对金融的定义17世纪（金融部门成为独立产业）现代含义（最宽泛的“理财”）《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》+博迪、莫顿（狭）UN统计署的金融统计口径（介入宽、窄之间）12（二）西方对金融的定义（1）Finance：财政、理财、融资17世纪——金融部门脱离实体经济，成为独立产业此后2个世纪——金融部门逐渐成为体系完整、规模庞大的现代金融产业期间——“金融”的内涵逐步演化18世纪：货币资财管理或“理财”的现代含义managementof

6、monetaryresources13（二）西方对金融的定义（2）个人理财（PersonalFinance）个人/家庭的储蓄、投资、保险、消费信贷储蓄决策：Y→C、S的配置投资决策：S的持有方式融资决策：C、I等融资决策风险管理决策：个人、家庭的风险管理“金融的基本信条之一是，金融系统的最终功能是满足人们的消费偏好。公司、政府等经济组织的存在，正是为了有利于实现这一最终目标”博迪&莫顿：《金融学》中译本第4页14（二）西方对金融的定义（3）企业—公司理财（CorporateFinance）融资决策（

7、融资途径&次序选择）投资决策风险管理决策政府理财—财政（PublicFinance）税收征集财政开支国家信用——发行国库券、公债（财政范畴、金融范畴的交叉域）15（二）西方对金融的定义（4）不确定环境下资源的跨期配置特点（区别于其他资源配置决策）：（1）金融决策的成本、收益的时间分布→跨期；动态（非静态，时间连续性）→货币的时间价值；贴现分析（2）决策制定者和其他当事人事先无法知晓→不确定性与风险（对应确定性世界）→收益决定于解决不确定性的价值工具——博迪&莫顿：《金融学》中译本，中国人民大学出版社

8、，2000年，第4页16（二）西方对金融的定义（5）金融以其不同的中心点和方法论而成为经济学的一个分支基本的中心点是资本市场的运营、资本资产的供给和定价。方法论是使用相近的替代物给金融契约和工具定价。金融的基本内容：有效率的市场；风险与收益；套利与替代（期权定价），公司财务--StevenA.Ross：“金融”，《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》，第2卷，第27-40页17（二）西方对金融的定义（6）全球17大类经济活动，金融中介活动：（1）金融中介活动货币中介——中央银