国际投资者投资印度资本市场指南

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1、国际投资者投资印度资本市场指南在全球经济“新平庸”时代，印度经济快速增长成为国际投资关注的焦点。2016年，印度GDP增长7.6%,超越中国成为全球增长最快的新兴市场经济体。国际投资者应当如何投资印度，分享经济增长的红利呢？一般来讲，投资印度主要有以下几种方式：1)外国肓接投资ForeignDirectInvestments目前，印度儿乎放开了所有行业的FDI(对部分FDI來源国仍有限制)。FDI的投资审批包括自动获准和政府审批两种方式，自动获准是指投资印度政府鼓励名录内的产业，政府审批需要向印度财政

2、部的ForeignInvestmentPromotionBoard提交屮请。2)投资证券交易InvestmentsthroughStockExchanges外国机构投资者可以通过PortfolioInvestmentScheme投资印度资本市场，包括•级和二级市场3)投资海外发行证券外国投资者可以投资印度公司在海外发行的AmericanDepositoryReceiptsGlobalDepositoryReceipts和ForeignCurrencyConvertibleBonds,以及基于上述证券的

3、印度主题投资基金。4)通过经纪代理投资在印度证券交易委员会注册的外国经纪商在满足监管政策的前提下，可以申请成为印度各证券交易所的会员，为其FII客八提供经纪服务，代理这些客户投资印度证券。5)通过资管计划投资外资可以通过印度的资产管理公司或者投资银行设立资管计划投资印度。木文主要研究国际投资者如何通过PortfolioInvestmentScheme投资印度的资木市场,梳理印度监管机构対国际投资的政策，分析投资注册流程和和关交易税费，并简要介绍印度两大主要证券交易所的交易规则。一、投资准入卬度允许以下

4、国际投资者进入本国资本市场：1)外国组合投资者(ForeignPortfolioInvestors,FPI),主耍包括外国机构投资者(ForeignInstitutionalInvestors)>外国机构投资次级账户(ForeignInstitutionalInvestorsSub-Accounts)和合资格的外国投资者(QualifiedForeignInvestors)；2)印度裔非居民(NonResidentIndians,NRI)；3)在印度出生的国际人士(PersonsofIndianOri

5、gin,PIO)。根据印度证券交易委员会(SecuritiesExchangeBoardofIndia,SEBI)的监管政策，自2014年6月1Fl起,FPI的注册管理山SEBI移交至指定托管机构(DesignatedDepositoryParticipants,DDP)。FPI进入印度资本市场应具备合理要求，并且符合KnowYourCustomer的条件。截至2015年末，SEBI认町的DDP包括以下机构：1)AxisBankLim让ed2)BNPParibas3)CitibankN.A.4)DBS

6、BankLtd.5)DeutscheBankAG6)EdelweissCustodialServicesLimited7)GeojitBNPParibasFinancialServicesLtd.7)HDFCBankLimited8)HSBCLtd.9)ICICIBankLimited10)IL&FSSecuritiesServicesLimited11)IndiaInfolineLimited12)JPMorganChaseBank13)KotakMahindraBankLimited15)Orbi

7、sFinancialCorporationLtd.16)SBI-SGGlobalSecuritiesServicesPvt)Ltd.17)StandardCharteredBank18)StockHoldingCorporationofIndiaLimitedFPI—般分为以下三类：I类主要是政府及准政府性质的机构投资者，包括中央银行、政府代理平台、主权财富基金、国际或多边组织等。I类FPI资质每3年审核一次，没有审核费用。II类主要是符合监管条件的机构，包括共同基金、信托投资、保险和再保险、银行、资

8、产管理公司、投资公司、组合投资者等：大学基金会和养老基金；与大学有关且在SEBI注册为ForeignInstitutionalInvestorsSub账户的捐赠资金。II类FPI资质每3年审核一次，每次审核费用3000美元。III类主要是不符合询两类条件的机构，如抬赠资金、慈善基金、信托计划、个人或家族办公室等。III类FPI资质每3年审核一次，每次审核费用300美元。二、投资范围FPInJ'以通过SEBI认町的交易渠道投资股票、权益衍生品、政府证券、债