基于因子分析法的中国地区金融发展水平实证分析

《基于因子分析法的中国地区金融发展水平实证分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、基于因了分析法的中国地区金融发展水平实证分析摘要：本文利用2009年31个省、白治区、肓辖市的数据，构建地区金融发展水平综合评价的指标体系，运用因子分析法対各地区金融发展水平进行综合评价。得出如下结论：我国各地区金融发展水平存在显著差界，各地区对各种金融丄具的利用效率存在相对差异，各地区与其金融发展相匹配的外部环境尚待改善，最示提出各地区应充分利用各种金融匸具及发展地区金融必须使之与实体经济相匹配的政策建议。关键词：金融发展地区金融因子分析改革开放30多年來，屮国经济发展取得了举世瞩目的成就。但是值得注意的是，虽然我过

2、GDP以平均每年8%的速度递增，但我国的金融发展水平却无法与之相匹配，研究屮国金融体系的建设和发展对于未来实现中国经济的健康发展与顺利转型至关重要。本文构建了一套地区金融发展水平综合评价指标体系,并利用2009年31个省、口治区、直辖市的数据，运川因了分析法对各地区的金融发展水平进行综合评级，找出各地区金融发展的优势与劣势，最后提出相应的政策建议1.评价指标1.1金融发展水平的界定Goldsmith指出，金融发展就是指金融结构的变化，既包括金融结构的总最的变化，又要包括金融结构的流量的变化。这里金融结构是指-国金融体系

3、的构成，包括货币当局金融中介和金融市场，由于在地区金融发展中货币当局的作用相对统一，故可忽略。另外金融发展受外部环境的影响明显，因此在评价地区金融发展水平时，M考虑外部环境要素。我们将影响金融发展的外部环境称为金融生态环境。通过以上分析我们认为地区金融发展水平就是地区金融结构的总量、金融结构的流量及地区金融生态环境的有机统一。1.2地区金融发展水平评价指标体系的构建为了全面、准确、系统地评价地区金融发展水平，我们必须构建一套能够量化的评价指标体系，在选择指标时必须遵循科学性、可行性、系统性、可比性等原则。根据前文对金融

4、发展水平的界定，我们构建了地区金融发展水平综合评价指标体系，该指标体系包括3个二级指标,15个三级指标具体见表1.表1地区金融发展水平综合评价指标体系二级指标三家指标金融产业规模地区金融机构总资产（亿元XI）地区上市公司总市值（亿元X2）地区保费收入（亿元X3）金融市场规模地区木外币存款余额（亿元X4）地区本外币贷款余额（亿元X5）地区金融机构票据业务额（亿元X6）地区证券交易总额（亿元X7）地区金融市场筹资额（亿元X8）地区保险密度（亿元X9）地区保险深度（亿元X10）金融牛态环境地区人均GDP（亿元XII）地区城市

5、化进程（亿元X12）地区市场化进程（亿元X13）地区政府执政能力（亿元X14）法治水平（亿元X15）金融产业规模二级指标主要反映金融发展水平中的金融结构总量，包括金融机构总资产、上市公司总市值、保费收入这三个三级指标。这三个指标分别衡量了地区金融发展中最主要的三个金融产业的总量水平。在衡量证券业发展总量水平时，我们没有选择地区证券公司资产总额，主耍是因为地区证券市场的繁荣程度主耍述是取决于其地区的上市公司，阳各地区的证券公司仅起到服务作用。同理在衡暈保险业发展总量水平时，有三个可供选择的指标，即保险业总资产、保险业就业

6、人数和地区保费收入，而我们在筛选时发现地区保险业总资产和就业人数与该地区保费收入并无显著的正向关系，即保费收入高的地区的保险业总资产和就业人数未必高。经过衡量，我们选择了更貝有说服力的地区保费收入这一指标。金融市场规模二级指标主要反映金融发展水平屮的金融结构流量,包括地区本外币存款余额、地区木外币贷款余额、地区金融机构票据业务额地区上市公司交易总额、地区金融市场筹资总额、保险深度、保险密度、木外币存、贷款余额这两个指标反映的是地区储蓄能力和提供资金的能力；地区金融机构票据业务额反映的是金融机构间相互业务的活跃程度；地区

7、证券交易总额反映的是地区金融市场的活跃程度;地区金融市场筹资额是地区股票市场筹资额和地区债券市场筹资额之和，反映的是金融市场的融资能力；保险深度是地区保险收入与地区GDP之比，保险密度是地区保费收入与地区总人口之比，这两个指标衡量的是地区保险市场的发达程度。金融生态环境的度最指标可从多个和度选择，最终从地区的经济情况、社会情况、市场化进程、政府执政能力和法治水平这五个方血來确定。描述地区经济发展状况的指标有国民生产总值、财政收支情况、社会消费品零售总额、全社会固定资产投资总额、外商直接投资等，但不可能将所有相关指标均纳

8、入指标体系。经过分析，我们发现人均国民生产总值既体现了地区整体的经济实力，乂可以通过控制人口变量体现地区经济的特点，H上述所列指标也少人均国民生产总值高度相关，故最终选择人均国民生产总值作为度量地区经济情况的指标。我们选择地区城市化进程指标來度量地区的社会发展情况。城市化进程是城镇总人口与地区总人口的比值。1.实证研究2.1模型说