冲刺万级大关？新三板打出多项政策组合拳,监管红线会向“初犯”手下留情？

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1、5月第一周新三板政策、市场新闻回顾：1新三板挂牌企业突破7000家有望冲刺万级大5月5日，新三板挂牌企业突破7000家。截至5月6日，新三板挂牌企业共计7033家，待挂牌金业437家，述有申报屮的企业2120家，合计达9000多家，正在向万级大关冲刺。据第一路演记者统计，2015年7月底新三板挂牌企业突破3000家，至11月突破4000家花了99天的时间。之后突破5000、6000、7000千级大关分别用了48天、77天及51天，平均增加一千家只需69天。按照这个速度，新三板企业军团不到2016年底即可突破万级大关。近两年新三板企业军团迅速扩充，向“宇宙第一大板”进军。但是随着数量的

2、不断攀升，监管层面对拟挂牌企业的审核也更加严格，挂牌企业的增速可能就此放缓。另一方面，随着2015年年报的收官，股转系统严抓新三板企业信息披露、及不久后分层制度的正式实施，新三板市场将朝着更加健康有序的方向迈进。市场对新三板的关注将从“量”到“质”的飞跃性改变转移。2新三板年报披露收官，62家公司违规遭暂停转让截至4刀30H,新三板共计6945家公司须披露2015年年度报告，其中，6883家已完成披露工作，62家公司未能按期披露年度报告。根据规定，该62家公司自2016年5刀3日起被全国股转公司暂停转让，如果不能在6刀30日前披露完毕，或将被摘牌。据了解，这些暂停转让的公司主要原因有

3、三种，一是刚挂牌的企业来不及准备年报审计；二是更换了年度合作的会计师事务所；三是正在进行并购重组而推迟了年报披露。年报披露是挂牌公司应尽的责任和义务，这也是市场对挂牌公司履行信披义务的重要内容。但现实情况却是，仍有数十家挂牌公司未能按时披露年报，这暴露出了新三板挂牌公司在信息披露等方面的不成熟、不完善，这也是新三板快速发展必然面对的不足之处。但我们也看到，监管层对此类违规述是设置了高压线的，触犯且不及时补救者将被摘牌。今年62家，明年仍然会有，但情况也定然会有所好转，但耍彻底根除，则是一项长期的工作。360家公司年报至今未披露“刚刚挂牌”能成理由吗？截至5月6日，62家公司未能按期披

4、露年度报告的企业已有两家披露了年报，尚有60家企业拖延症还未痊愈。据了解，这60家金业的未按吋披露的理由屮,“刚刚挂牌”、“更换审计机构”、“重组尚未完成”等理由频繁出现。截至4月底，新三板金业家数逼近7000家，对这强大的军团来说，同吋为多家企业披露年报的会计师事务所不在少数，超负荷工作的事务所已分身乏术，这也成为多家挂牌公司临阵更换审计机构的主因，同吋也是造成金业未能按吋披露年报的原因之一。另外，金业并购重组的工作量确实不小，涉及的多方数据也庞大杂乱，因此未按吋披露年报也情有可原。但是理由为“刚刚挂牌”，是否有点牵强？2015年挂牌企业上千家，这些企业都是首次面对年报披露，但是大

5、部分都循规蹈短，这小部分未能按吋披露的“熊孩子”是否应该检讨一下，“刚刚挂牌”能成为理由吗？4私募基金监管思路明晰“扶优限劣”推动行业发展据媒体报道称，本周，针对私募基金发展中存在的风险以及下一阶段的监管思路，证监会私募基金监管部主任陈自强表示，当前私募基金监管遵循“统一监管、功能监管、适度监管、分类监管”的基本原则，按照“扶优限劣”、“差异化监管”的方法路径展开。私募基金目前是新三板的重要参与者，在市场流动性紧缺、交投极度不活跃的情况下，招探更多的投资机构和资金，是市场的内在需求，也是市场发展的必然趋势。但就从当前情况看，包括私募在内的机构投资者，仍然需要正确认识新三板市场的风险，

6、按照游戏规则来参与新三板投资，缺乏有效的引导和强力的监管，不但容易给私募行业带来极大风险，也可能对新三板市场发展形成极大的杀伤!5新三板拟IPO需清理三类股东多家企业止加紧进程据媒体报道，多家有转板意愿的新三板公司止在加紧清理契约型私募基金、资产管理计划、信托计划等三类股东，部分券商也表示，如果不对三类股东进行清理，则不允许挂牌公司进入内核程序。同时资深会计师也指岀，拟1P0的新三板金业也要做相应的清理，因为股权明晰是1P0的审核要道。新三板及主板的市场准入条件不同，这是导致转板困难重重的重要原因。新三板的市场准入条件比主板宽松得多，同时非实时竞价的协议转让及做市转让方式都在一定程度

7、使企业的股权结构复杂化，资管计划等股权持有者的存在容易为利益输送“温床”，也容易导致企业股权结构不稳定。因此对企业进行转板前进行清理、规范，不让新三板企业“带污”入场，维护主板稳定的市场环境,也是各市场主体的义务。6新三板分层方案不会延迟：证监会已通过据媒体报道，证监会已于5月4日通过新三板分层方案。接近监管层的认识称“预计新三板分层不会推迟。”多位知情人士也向《证券日报》透露“新三板分层不会推迟”。实际上，按照去年11月份发布的《全国股转系统挂牌公司分层