证券投资学双学位试卷

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1、暨南大学考试试卷2009-2010_学年度第2学期课程名称：一证券投资学授课教师姓名：钟拥军考试时间：2010年_月迴日课程类别必修［丿］选修［］考试方式开卷［］闭卷［丿］试卷类别（A、B）［A］共8页得分评阅人一、单选题（共10小题，每小题2分，共20分）学院（校）专业班（级）姓名学号內招［］外招［］题号—・二三四五六七八九十总分得分1、在资本资产定价模型中，对于同一条有效边界，投资者甲的偏好无差异曲线比投资者乙的偏好无差异曲线斜率要陡，那么投资者甲的最优组合一定（）。A.比投资者乙的最优投资组合好B.不如投资者乙的最优投资组合好C.位于投

2、资者乙的最优投资组合的左边D.位于投资者乙的最优投资组合的右边2、周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现（）。A.正相关B.负相关C.同步D.领先或滞后3、反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平Z间均衡关系的模型是（）oA・多因素模型B.特征线模型C.资本资产定价模型D.套利定价模型4、甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,估算该股票的价格为（）o.A.15元B.13元C.20元D.25元5、CR指标选择多空双方均衡点时，采用了（）oA.开盘价B・收盘价C.中间价D.最高价6、下列哪一项不是技术分析的假设：（）oA.市

3、场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势移动C.历史会重演D.价格随机波动7、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率（）其票面利率。A.大于B.小于C.等于D.不确定8、在预测到股票市场将进入繁荣期时，基金经理通常会（）oA.提高基金的现金持有比例。B.提高基金组合的贝塔值。C.降低基金组合的贝塔值。D.以上均不正确。9、反映证券组合期望收益水平与总风险水平之间均衡关系的方程式是：（）。A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资木市场线方程D.套利定价方程10、在马柯威茨均值方差模型中，由一种无风险证券和一种风险证券构

4、建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的（）。A.—个区域B.—条折线C.一条直线D.—条光滑的曲线得分评阅人二、判断题（共10小题，每小题1分，共10分）123456789101、在投资债券时应该尽量选择凸度为正的债券。2、市场预期理论认为：如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。3、GDP是指一定时期内一国国民在国内和国外新创造的产品和劳务的价值总额。4、无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资木市场线上。5、现值的一个特征是：当给定未来值吋，贴现率越高，现值便越高。6、ADR、ADL和OBOS既可以应用到个股，也可应用到综

5、合指数。7、三角形、矩形、菱形和楔形都是整理形态。8、在资本资产定价模型的假设下，市场对证券或证券组合的总风险提供风险补偿。9、当市场达到均衡吋，所有证券或证券组合的每单位系统风险补偿相等.10、证券组合的3系数等于构成该组合的各成员证券8系数的算术加权平均值，其中权数等于各成员证券的投资比重。得分评阅人1、简述普通股与优先股特征。简答题（共6小题,共30分）2、套利定价理论的思想是什么？3、汇率政策的变动对证券市场价格有何影响?4、简述FCFF和FCFE的异同点5、组合管理的基本步骤有哪些?6、比较夏普指数和特雷诺指数的差异。得分评阅人1、

6、已知下列资产组合的方差为0.06。三、计算题（共4小题，共40分）股票权数.3值预期收益方差10.300.50.400.0720.200.50.250.0530.501.00.210.07a.计算每个股票的残差。b.由这三项股票构成的资产组合的仔值是多少?c.资产组合的方差是多少？d.资产组合的预期收益是多少？2、某公司自市现金流预测表如下:2009201020112012FCFF100110119.9129.49FCFE6067.274.5982.05从2012年开始，公司自由现金流将开始稳定增长，增长率为5%。该公司的目标资产负债率为33

7、.33%,税后债务成本为6%,公司的Bcm系数为1.3,市场的预期收益率为10%,无风险收益率为4%。试计算该公司2008年的股权价值及公司价值分别为多少？3、某一投资者拥有一个组合（证券1、2、3持有比例均为1/3）,假设组合每种证券的收益率可用以下单因素模型来分析：7?i=0.05R・2=0.06+0.02F17?3=0.08+0.01F1请问：（1）是否存在套利机会？（2）如果存在套利机会，该如何套利？4、请计算统一公债的Macaulay久期。