证券投资学试卷a

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1、证券投资学试卷A1.设某公司最近一期的股息是每股2元,正常的投资收益率是10%,现在该公司的股价是60元。(1)若今后股息保持5%的稳定增长,那么请你给出投资建议。(2)若今后股息保持15%的稳定增长,请你给出投资分析。(12分)2.(1)什么是债券的持续期?其含义是什么?(2)试解释债券的价格为什么会随着市场利率的变化而变化?(12分)3.设A、B是两个投资方案,已知某投资者的效用函数  A   B 期望财富效用概率期望财富效用概率22230.5142016150.5(1)该投资者是什么样的投资者?应该选择哪个投资方案?为什么?(2)假设为该投资者带来效用为19的确定性财富为11

2、,则该投资者所要求的风险报酬为多少?并画图表示。(3)上面两个问题的结果分别说明了什么结论?(14分)4.(1)写出单指数模型及其假设条件?并解释其意义?(2)什么是等预期收益线?其特点是什么?(14分)5.(1)什么是最小方差集合?确定最小方差集合的数学模型是什么?(14分)(2)什么是证券市场线和资本市场线?二者关系怎么样?要求画图说明6.(1)什么是套利组合?写出模型,并解释其实际意义。(2)已知某股票在5月上旬每天的收盘数据如下(假设没有停盘日)123456789108.588.47.977.26.87.688计算5月10日的5日平均值和5月8日的6日RSI的值。(14分)

3、7.假设你预测某公司一年后每股股价为50元。已知无风险利率为5%,市场预期收益率为25%,公司的β值为1.5,如果现在你想购买该公司的股票,您所愿意支付的合理价格为多少?(10分)8.假设你是一位投资资金的管理者,并已经获得了以下估计假设证券j其,试给出对该证券的投资建议。要求详细写出你判断的理由。(10分)证券投资学A评分标准1.(12分)(1)42<60(6分)卖出(1分)(2)r=10%<g=15%,这时P的计算公式发散到无穷大,故大于60,买进(5分)2.(1)其中解释D、P、、的意义。(6分)(2)(2分)说明r的构成,其他量不变,当r变大时,P减少(4分)(12分)3.

4、(14分)(1),,,(4分)选择B(1分)(2)(2分)画图(3分)(3)(1)说明该资者根据预期效用进行选择,并且在同收益下选择风险小(2)说明他是风险回避者,在风险投资中需要风险补偿。(4分)4.(1)单指数模型(1分),3个假设各1分,解释各1分,共8分(2)等预期收益线的概念和数学表达式4分,特点2条共2分(14分)5.在收益-风险平面中,在一定预期收益水平下,具有最小风险(方差)的证券组合所构成的集合,称为最小方差集合。(3分)数学模型3分(2)证券市场线和资本市场线各2分,关系3分,画图3分(14分)6.(1)套利组合的定义1分,3个数量模型各1分,解释各1分(7分)

5、(2)5月10日的5平均值为:(8+8+7.6+6.8+7.2)/5=7.25(3分)RSI计算4分。(14分)7.ER=5%+(25%—5%)×1.5=35%(5分)P==37(4分)结果1分(10分)8.ER=0.08+(0.16—0.08)=0.1(4分)由0.1<0.12,由收益率定义进行分析(未来价格达到均衡价格,研究现在的定价问题),也可以从其他角度来分析。从而说明低估。(6分)(10分)

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