地下综合管廊PPP项目的风险管理

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1、地下综合管廊ppp项目的风险管理（二）项H审批风险地下综合管廊项n审批风险包含两类：1、项口ppp模式审批风险项nppp模式审批风险，指管廊项n未经或未按照规定程序开展ppp模式准备阶段工作,如未按照规定提供或提供虚假的物冇所值和财政承受能力论证/验证报告，铮廊项冃实丿施方案未经政府审批。2、项目建设审批手续风险项目建设审批手续风险，主要指新建管廊项目未经或未按照规定程序开展项目建设乎续的屮报及批复，如无项目可行性研究报告、节能评估、坏境影响评佔、用地预审、水土保持方案等。（三）十•地获取风险由于地

2、卜-综合管廊是指在城市地卜-用于集中敷设电力、通信、广播电视、给水、排水、热力、燃气等市政管线的公共隧道，项目的建设必然会涉及到项日用地问题。但是，无论对于项h用地的取得方式，即应当以“招拍挂”、协议出让、划拨还是租赁方式取得;述是对于项冃用地的取得主体，即由项冃实施机构负责或项冃公司/中选社会资本方负责取得项目土地使用权，目前ppp项目合作各方対于上述问题的认知及实操做法各异，由此便出现地下综合管廊项冃如何取得土地使用权的风险问题。（四）项H融资风险1、融资交割风险由于地下综合管廊项冃的投资体屋、

3、投资周期较长，并且政府釆用PPP模式初衷在于减轻地方政府负债、平滑政府财政支付，所以通常地下综合管廊项目均要求社会资本具有雄厚的资信能力，保障项冃能够通过各种融资渠道、方式获得足够的资金。但如项冃在执行阶段,社会资木/项日公司因各种原因未完成融资交割或未按约定足额融取资金，便出现项目的融资风险，造成项目建设难以为继。2、利率及通货膨胀率变化风险此外，地下综合管廊PPP项目在进入运营期后，由于运营周期较长，在此期间会发生诸多的不确定性因索，而针对项目投融资方面,社会资本方面临的最大风险因素在于基准利率

4、、通货膨胀变化。基准利率作为融资的衡用杠杆，如果该等指标出现较人幅度的变化，无疑会造成融资成本的增减;通货膨胀无论是在项口融资层面，还是对丁•投资者投资收益回收层面均产牛重大影响。（五）管廊建设风险地下综合管廊PPP项目的建设风险分为两类：1、管廊适宜建设性风险管廊适宜建设性风险，是指未充分考虑管廊建设的经济可行性、社会效益可行性而径行确定项目规划选样、建设区位所带來的不确定性风险，表现在未充分考虑项目所在道路运输繁忙程度、交通流量情况、新区与老区等因素。2、管廊工程建设风险管廊工程建设风险，是指项

5、目在建设中存在的成本或工期延谋、施工技术不当、分包方违约、工程质量、工地安全、劳动争议及罢工、环境破坏等形成的风险。（六）原材料供应风险地下综合管廊项目无论是现场混凝土浇筑，还是预制件施工，均会涉及到大量钢筋、混凝土等原材料消耗，因此，在项目实施过程中会产牛原材料供应风险，如原材料断货、存在质量问题等。（七）项目收益稳定性风险虽国家发展改革委、住房和城乡建设部《关丁城市地下综合管廊实行有偿便用制度的指导意见》对城市地下综合管廊有偿使用费标准原则上确定了协商、政府定价或政府指导价三种途径，然而现实操作

6、过程中，山于各地方政府尚未出台具备可操作性的地下综合管廊收费制度实施细则，对入廊费和运维费还未出台相应的政府定价及指导价，导致项F1公司向入廊管线单位收费时无据可依，无论是采用“直埋成木法”还是“空间比例法”均不能公平地解决该问题。地下综合管廊的建设成本及运营成本难以在地方政府及入廊管线单位Z间进行合理分摊，从而导致项目收益的不稳定性，同时造成了地方政府需承担的财政补贴数额也存在不确定性。（八）管线入廊不可控风险由于地下综合管廊PPP项目的收入来源其中之-•便是入廊管线单位支付的入廊费及运维费，如果

7、无法保障现冇规划内的管线入廊、缴费，在不考虑政府兜底支付的情况下就无法满足项目合理收益的投资目的。实践操作屮，现有管线单位出于资金、管理、产权意识等因素考虑，缺乏入廊的积极性，甚至一些管线单位宁可绕着走，也不愿把悖线纳入悖廊里，由此出现了管线入廊不可控的风险。（九）项目运维质量不可控性风险由于地卜-综合管廊PPP项目在建设完成、通过竣工验收后，符合约定运营条件的即进入项目运营环节，-•般而言，政府并不作为管廊PPP项目的实际运营主体，因此，政府一方而言，对项目的管理水平和管理能力、服务质量、设施维护

8、是否到位、环境保护等运营事项均无法直接控制，存在运维质量不町控的风险。对于项冃公司/中选社会资本而言，因由其实际负责项冃的运营工作，按照约定由其负责运营维护内容的，应由其承担运营期间可能发生的不可控风险。（I•）政策性基金融资及退;11风险在综合管廊PPP项目实务操作屮，常会利用各种政策性基金如国开基金等产业引导基金以解决项目融资困难的问题，但是，就目前出台的规范文件來看，并未明确该等政策性基金如何介入到PPP项目、基金介入PPP项目的期间及收益，更加未明确该等基金期