如何选择结构性理财产品

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1、如何选择结构性理财产品—提到结构性理财产品，很多投资者就会联想到"风险高〃、”巨亏〃、”达不到预期收益率"等负面词语。结构性理财产品在银行理财产品中无疑是个异类，与投资者心目中银行理财产品〃稳健〃的形象不符，但其明显较高的预期收益率又令人十分动心，因此很多投资者面对结构性理财产品时总是想买不敢买，到底该如何选择结构性理财产品也就成了很多投资者关心的问题。结构帼财产品的分类相比于银行隐性〃刚兑〃的非结构性理财产品,结构性理财产品最大的不同是收益是与挂钩标的走势相关存在较大的不确定性，对投资者的投资能力相对要求较高。因此在选择结构性理财产品前，应先了解什么是结构性理财产品、

2、结构性理财产品有哪些类型？结构性理财产品是运用金融工程技术、将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的一种新型金融产品。按照挂钩标的不同划分，结构性理财产品可以划分为挂钩汇率、利率、大宗商品、股票、基金、指数等。按结构性理财产品的收益设计类型划分，可分为：1、看涨看跌型：产品最终收益与挂钩标的价格表现正向或负向相关，须判断标的资产走势的方向；2、区间累积型：对标的资产的价格表现既不单纯看涨，也不单纯看跌，而是设置一个价格运行区间：对价格落入此区间的天数累积高收益；若价格运行在区间之外,则当日累积低收益或零收益；3、波动型：挂钩标

3、的涨（跌）幅的绝对值,产品最终收益只与挂钩标的涨（跌）幅绝对值的大小相关,不论标的是上涨还是下跌，投资者都有可能获得较高的收益。此外,在收益设计中,还有不同的观察期设置，有的产品是单一观察期，即整个投资期为一个观察期，有的产品是多个观察期，即把投资期按月、季度、或半年等划分，每一个观察期都依据挂钩标的走势计算收益。在收益计算规则方面也有不同的方式，期末/期初或触碰型，期末/期初表示在观察期内,挂钩标的的涨幅是以期末观察日挂钩标的值与期初观察日挂钩标的值的比值来计算，不管期间挂钩标的的走势如何。触碰型是提前设定一个值，以挂钩标的在观察期内是否触碰到该值确定收益。结构性理财

4、产品从是否保本的角度来看，可细分为保本型（100%保证本金安全1保证最｛氐本金型（部分保本，如保证90%本金X保证最低收益型（100%保证本金安全的基础上，保证最低收益）和非保本型（不保本也不保收益1结构性理财产品的选择在银行理财产品发展之初，结构性理财产品一直以外资银行为主导，夕卜资银行发行的结构性理财产品收益结构较为复杂、挂钩标的多为权益性标的（股票、基金、指数等）,产品不保本或部分保本的设计令产品风险相对较高,因此常常曝出投资者投资结构性理财产品巨亏的新闻，而这与投资者心目中银行理财产品的〃稳健形象"不一致，因此一旦产品出现亏损或未达到预期最高收益率就会遭至I」投

5、资者的投诉。近几年，随着银行理财产品市场的发展冲资银行为丰富产品线，国有商业银行以及大型股份制银行也开始发行结构性理财产品。据银率网近期发布的《2014年上半年银行理财能力评价报告》结果显示,2014年上半年发行银行理财产品的银行共计165家,发行结构性理财产品的银行仅23家，其中7家为外资银行,16家为中资银行。银率网分析师认为，对于结构性理财产品，由于其收益取决于挂钩标的走势以及产品的收益计算方法，并非一定可以实现预期最高收益率”因此，在选择结构性理财产品时，考察银行的管理能力，对投资者而言更具参考价值。银率网发布的《2014年上半年银行理财能力评价报告》结果显示，

6、结构性理财产品银行管理能力排名前三的分别为：广发银行、平安银行和农业银行,而外资银行由于其信息披露度较低、产品实现预期最高收益率的概率偏低等因素影响,排名靠后。此外，中资银行在结构性理财产品的收益结构设计上相对简单且多以保本型为主，更迎合国内银行理财产品投资者的"胃口〃，总体风险相对于外资行的结构性理财产品较低，尽管如此，中资银行发售的结构性理财产品也常常遭到投诉，为了减少投诉让投资者更容易接受结构性理财产品，今年以来，广发银行、招商银行等多家银行发行了收益结构更为简单的”结构性存款理财产品〃。银率网分析师认为,结构性存款理财产品的收益计算方法更为简洁明确，在产品收益计

7、算方法中，挂钩标的落入某个波动区间的概率相当大，落入其他波动区间的概率较小，因此在购买时就基本上可以确定到期的实际收益率情况。相比而言此类结构性理财产品更稳健，但同样，收益也相对较低。从到期理财产品的收益实现情况来看，挂钩利率的结构性理财产品较为稳健，实现预期最高收益率的概率较高；挂钩股票、基金、指数的结构性理财产品相对而言风险较大,实现预期最高收益率的概率偏低，产品结构较为复杂，对投资者的投资经验也相对要求较高。当然风险与收益也是相匹配的，实现预期最高收益率概率较高的产品类型，本身预期最高收益率相对较低，产品结构复杂、挂钩标的风险较高的