如何选择理财产品

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1、2008年，如何选择理财产品？西南财经大学信托与理财研究所/普益财富管理顾问有限公司李跃龙市场现状：2008年3月，中国A股市场创下了自1995年以来最大的单月跌幅，幅度达到了20.14%，这波由大盘蓝筹领跌的高台跳水行情让众多投资者深套其中。在这波通杀行情中，各种机构投资者也被一一斩杀，基金投资者也未幸免于难，具普益财富统计数据显示，3月份开放式股票型基金平均收益率为－12.28％，虽好于大盘，但仍使投资者资产大打折扣。在这种大幅震荡的市场中，券商集合资产管理计划产品表现出了很好的抗跌性，3月份券商集合资产管理计划产品累计净值平均增长率为－5.73%，

2、其中限定性产品平均收益率为－0.54％，非限定性产品收益率为－8.11％。数据来源：西南财大信托与理财研究所/普益财富国民消费指数继续高位运行，通货膨胀日益严重，全球经济增长变慢，人民币继续升值等等，通过各种迹象表明，2008年，将是困难的一年，同时消息面和政策面的不平静将加大市场震荡的力度，在这种震荡的市场中，我们更要谨慎的搭配好自己的资产，选择好理财产品。如何配置资产？在这种市场格局下，投资者首要的任务就是要保障自己的资产安全，在资产不亏损的前提下再进行增值投资，尽量长期维持的进行投资。所以投资者可以设计一个资产组合，首先，减少证券投资型基金，偏股型

3、基金和非限定性股票型券商集合理财产品的仓位，弱化股票市场带来的波动风险。其次，重点选择限定性货币型券商集合资产管理计划产品和货币投资基金进行投资，其主要作用是保障自己本金并获得稳定收益，最后，再配置一些稳健型债券投资基金和非限定性FOF型券商集合资产管理计划产品，用债券型基金来应对股市变化带来的风险，享受债券市场发展带来的利润。并将市场风险通过FOF产品二次分散，使得风险大幅度降低，同时也享受证券市场带来的波动机会，使收益跑赢银行利息。如何选择理财产品？限定性货币型券商集合资产管理计划产品选择限定性货币型券商集合资产管理计划产品主要以现金作为资产管理工具

4、，以新股申购为获利的主要手段，辅助投资于债券，二级股票市场和基金市场，这种投资结构让该种产品具备很强的抗跌性，同时也具有较好的获利能力，既可以保证资产，又可以获得利益，整体收益是远远大于货币型基金的，流动性相当，所以非常适合目前的市场状况。数据来源：普益财富网（www.cnbene.com）目前市场上一共有2只限定性货币型产品：招商证券现金牛集合资产管理计划和国泰君安证券君得利集合资产管理计划，该类型产品在震荡市场中表现的相当出色，3月份，两只货币式理财产品取得了券商集合理财计划中最高的收益率，其中招商证券现金牛为2.20％，国泰君安君得利一号为0.38

5、％。以招商证券现金牛集合资产管理计划为例，该产品成立于2006年，从历史资产组合情况来看，在该产品资产组合中，银行存款和清算备付金一直占较大比重，使得产品稳定性高，投资风险小，而且银行存款和清算备付金的比重呈逐步增加的趋势，在银行存款和清算备付金中，有很大比例的现金用于新股申购，2007年该产品年化收益大幅度增长，原因在于积极的新股申购策略，由于目前新股申购市场的缺陷，除开网下配售，新股申购几乎是无风险高收益的投资，该产品2007年度股票差价收入达到了整个收入的84%。所以，在收益方面，相对于货币基金来说，该产品有很大的优势。招商银行现金牛历史资产分配2

6、006年——2007年资产组合情况　　　　　　　　年份06年一季06年2季06年3季06年4季07年1季07年2季07年3季07年4季银行存款和清算备付金1.16%4.67%38.39%26.94%62.71%67.28%73.92%75.35%股　　票　2.07%3.28%5.62%3.99%2.97%6.21%6.33%债　　券65.15%58.04%50.24%42.65%17.76%16.41%17.50%14.06%基　　金32.11%33.62%7.68%22.81%2.95%1.81%1.57%3.34%权证0.00%0.00%0.00%0

7、.00%0.00%0.29%0.31%0.00%其他资产1.58%1.60%0.41%1.98%12.59%11.24%0.49%0.92%合　　计100%100%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%数据来源：普益财富网（www.cnbene.com）数据来源：普益财富网（www.cnbene.com）从图中看出，该产品银行存款和清算备付金有逐渐增长之势，同时，该产品也持有了少量基金，而且大部分为货币型债券型基金，这种投资分配更加稳固了产品的稳定性和抗风险性。同时由于该产品打新股的资金不设置上限，同时坚守上

8、市首日变现的分级市场套利投资策略，使得该产品既享受到了一，二级市场套利带来的高额