外资基金进入中国的模式

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1、外资基金进入中国的模式盈创资本2009-1-10根据目前的案例分析，国外VC进入中国，往往有多种路径。第一类：海外VC联合建立的混合基金由美国基金（后来的）和在中国本土的基金（先期进入的）共同建立，中国本土基金的团队负责运作和投资，美国的队伍带来技术和经验。IDG-ACCEL中国成长基金Ⅰ3.1亿美元就是一例。IDG虽然是美国基金，但在中国的时间已超过十年。(IDGVC与Accel Partners(2007/7)宣布设立IDG-Accel中国成长基金II，其总额达5.1亿美元，这是国内在早期和成长

2、期最大的一期风险投资基金，投资周期为11年，该基金将用于投资中国快速发展的企业。(资料显示，AccelPartners是美国最大的风险投资公司之一，在硅谷与著名风投公司KPCB、红杉资本齐名。IDG——总部位于波士顿，早在1980年就来中国建立了第一个中外合资公司，并于1993年在中国成立了第一个美国风险投资机构。目前，该团队（IDGVC Partners）已成功投资了数家企业，例如在纳斯达克上市的搜狐、携程、百度、金融街网站、如家酒店等公司，以及在香港上市的腾迅（QQ）和金蝶软件等。)第二类：海外

3、基金参资中国本土基金外国创投基金作为有限合伙人投资中国本土基金，但不参与管理。案例1：DCM/联想投资——联想投资成功转型后的2005年4月，美国知名创投DCM对联想投资第二期基金投入“数百万”美元，DCM与联想投资结成战略投资伙伴。DCM联合创始人兼主管合伙人DavidChao加入联想投资的顾问委员会。总部位于加州门罗帕克的DCM旗下管理着超过10亿美元基金，之前已经投资了8家中国公司，其中包括中芯国际和前程无忧。案例2：3i/鼎辉投资——欧洲最大的私募投资公司之一3i投资集团(Investors

4、inIndustry)不断加快中国的投资布局。未来三年将在中国投资10亿美元。从分众传媒开始，3i陆续在中国投资了小肥羊、迪信通、海湾集团、巴黎春天百货等11家快速成长的公司，已累计在中国投资2.8亿美元。在鼎辉16亿人民币规模的创投基金中，3i亦是主要投资方之一。33i作为在伦敦交易所的上市公司，拥有60年的历史，管理资金超过120亿美元，在全球投资累计超过14000家公司，投资总额超过230亿美元。每年在全球投资30多亿美元。近年来，3i在亚洲的投资不断地增加。2006至2007年在亚洲的投资额

5、为5.3亿美元，高于往年同期35%，累计在亚洲投资15亿美元。到目前为止，3i的全球投资组合中已包括500多家企业，其中在亚洲运营业务的已超过60家，将近40家企业在中国。与美国VC的大手笔投资风格不同，3i更多关注的是中级市场的收购投资，单个项目的投资额从3000万美元到2亿美元之间。在亚洲和中国主要投资增长型企业，尤其关注媒体、商业服务、医疗健康、消费品及石油、天然气和电力行业第三类：用国际品牌Sequoia（美国红杉投资），通过来自境外LP，设立在中国的基金由一群本土投资团队管理。如红杉中国。

6、红杉基金与携程创始人沈南鹏等人合伙创办红杉中国，红杉中国是独立的基金，做决策不需要向美国总部汇报。第四类：国外基金在中国设立办事处外国基金直接在中国设立办公室。雇佣本土专家去找项目，海外总部最终拍板。如1）NEA——NewEnterpriseAssociates(NEA)是全球风险投资行业领袖公司之一，其使命是帮助创业者建立和发展能够改变人类生活工作方式的企业。自1978年成立以来，目前NEA目前管理着超过60亿美元的资本，其拥有着丰富的团队先后投资超过了500家企业，其中145家成功上市，185家

7、被兼并和收购。NEA的投资集中在我们最熟悉的领域：信息技术和生物医疗技术。具体的方向包括：信息技术：通信、电子商务服务和平台、软件、信息服务、电子和半导体。生物医疗技术：医疗设备、医疗服务、医疗信息系统和服务、生物制药。2）Bessemer——BessemerVenturePartnersBVP是美国最早投入风险投资行业的企业。办事处设立在矽谷、波士顿、纽约及上海。在中国，BVP投资过中国博客网及弘成教育。童士豪先生2005初年加入BVP成为中国代表，协助发展BVP在中国的投资计划。拥有90年的历史

8、BVP是美国历史最久的风险投资之一。近十五年来BVP已帮助100多家所投资公司在美国上市。其著名案例包括：Maxim,Ciena,Flarion,Celtel,Skype,Hotjobs,VeriSign,Veritas,GartnerGroup,IngersollRand,和Staples。童先生已代表BVP在中国投资两家公司，分别是北京的博客网及与华为在上海合作的FGWireless，后成为博客网的董事。在加入BVP之前童先生曾任于美国高盛投资银行，美林证卷公司，