《财务管理》各种筹资方式的比较

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1、《财务管理》作业吸收直接投资吸收直接投资是企业以协议合同等形式吸收国家、其他企业、个人及外商直接投入资金,形成企业资本金的一种筹资方法。它不以股票为媒介，适用于非股份制企业。企业吸收直接投资的来源主要由有国家投资、吸收法人投资、个人投资等。吸收直接投资的出资方式有：货币投资、实物投资、无形资产投资。吸收直接投资的优点：降低财务风险；快速形成生产能力；能提高企业的资信和借款能力；吸收直接投资的缺点：资金成本高；控制权易分散；产权不易转让。发行股票上市股份有限公司的股本大部分是通过股票融资形成的，股票融资是上市公司

2、资金来源的一个重要部分。股票持有者即股东作为出资者按投入公司的资本额享有资产收益、公司重大决策和选择管理者等权利，并以所持股份为限对公司承担责任。股票筹资是股份公司筹集资本的主要方法。股票按照股东的权利和义务划分为普通股和优先股；按是否记名划分为记名股票和不记名股票；按是否有面值划分为有面值股票和无面值股票；按股票上表示的份数划分为单一股票和复数股票；按投资主体划分为国家股、法人股、个人股和外贸股；按发行对象和上市地点分为A股、B股、H股、N股和S股。股票的发行方式分为公开间接发行和不公开直接发行。股票筹资的优

3、点：能提高公司的信誉，提高公司知名度，吸引更多顾客：筹资风险小；有助于改善财务状况；利用股票收购目标公司；利用股票市场客观评价；利用股票激励职员。股票筹资的缺点：资金成本较高；容易分散控制权，限制经理人员操作的自由度；有可能稀释公司的留存收益，从而引起股价的下跌；使公司失去隐私权。*普通股融资与负债筹资相比的优缺点优点：筹措的资本具有永久性、没有固定的股利负担、增强公司的举债能力、容易吸收资金。缺点：普通股的资本成本较高、分散公司的控制权。长期借款长期借款是指公司向银行或非银行金融机构借入的、使用期限在一年以上

4、的借款。长期借款的用途：购建固定资产和满足长期流动资本占用的需要。长期借款按用途可分为：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。按提供贷款的机构可分为：政策性银行贷款、商业银行贷款、可以从信托投资公司、财务公司取得贷款等。按有无担保可分为：信用贷款（无担保贷款）和担保贷款，例如抵押贷款（抵押品常常是房屋、建筑物、机器设备、股票、债券等）。长期借款的优点：筹资速度快；借款成本较低；借款弹性较大；可以发挥财务杠杆作用。长期借款的缺点：财务风险较大；筹资数额有限；限制性条款较多。发行债券债券是一种

5、有价证券，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时向投资者发行的，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债务的本质是债务的证明书，具有法律效力。债券按照是否有财产担保可分为抵押债券和信用债券；按是否能转换为公司股票可分为可转换债券和不可转换债券；按利率是否固定可分为固定利率债券和浮动利率债券：按是否能够提前偿还可分为可赎回债券和不可赎回债券；按偿还方式不同可分为一次到期债券和分期到期债券。债券的特点：债券的发行人是资金的借入者。购买债券的投资者是资金的借出者。发行人需要在一定

6、时期还本付息。债券是债务的证明书，具有法律效力。债券筹资的优点：资本成本相对较低；具有财务杠杆作用；所筹集资金属于长期资金；债务筹资的范围广、金额大。债券筹资的缺点：财务风险大；限制性条款多，资金使用缺乏灵活性。*债券筹资与发行股票相比优缺点：优点：筹资成本低；可利用财务杠杆作用；有利于保障股东的控制权：有利于调整资本结构（例可转换债券、提前赎回债券）。缺点：偿债压力大，财务风险大；筹资条件严格，限制性条款多；筹资数量有限。*债券筹资与其他长期负债筹资相比优缺点：优点：筹资对象广；市场大缺点：成本高；风险大；限

7、制条件多融资租赁筹资租赁是一种以一定费用借贷实物的经济行为。在这种经济行为中，出租人将自己所拥有的某种物品交与承租人使用，承租人由此获得在一段时期内使用该物品的权力。承租人为其所获得的使用权向岀租人支付一定的费用（租金）。租赁的主要形式：融资租赁、经营性租赁融资租赁的分类：直接租赁、售后回租、杠杆租赁融资租赁的优点：筹资速度快；限制条款较少；减少设备陈旧后过时遭淘汰的风险；租金在整个租期内分摊，可适当减轻到期还本负担；租金可在所得税前扣除，税收负担轻。融资租赁的缺点：资金成本较高；固定的租金支付构成较重的负担；

8、不能享有设备残值。自然性融资自然性融资是企业在日常交易中自然发生的，主要有应计费用与供应商提供的商业信用。其中，应付账款在商业信用中最为常见。自然性融资的优点：成本低；限制少；较便利自然性融资的缺点：自然性融资的时间较短,特别如果在折扣期内付款时间更短。但如果放弃现金折扣,则要付出较高的资金成本。短期贷款短期流动资金贷款是贷款期限在一年以内（含一年）的流动性贷款，是为满足客户在生产经营