保险资金运用范围扩大

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1、保险资金运用范围扩大，允许投资ABS、创投私募基金原创2016-03-09晨钟暮鼓3月8H,屮国保监会发布《屮国保险监督管理委员会关于修改v保险资金运用管理暂行办法＞的决定》，就《关于修改保险资金运用管理暂行办法的决定（征求意见稿）》公开征求意见，截止时间为3月31口。《决定》共计29项，涉及8项新増条款，21项修改条款。总体感觉是在扩大保险资金运用范围的同时，加强对风险的监管。•其屮，明确保险资金可以投资资产证券化产品、创业投资私募基金等规定，是本次修改的亮点之一。另一方面，《决定》将保险资金委托机构范围扩大至基金管理公司子公司，解决了基金子公司募集长期资金的实际困难，有助于推动基金子

2、公司业务转型发展。在加强风险监管方面，《决定》增加了保监会的风险监测职能，明确了派出机构和行业协会的监管职责，并强制对保险资金运用内部控制情况按年进行外部审计。值得关注的是，《决定》要求在保监会认可的保险资管产品统一平台进行进行相关业务，涵盖发行、登记、托管、交易、结算、信息铺及信用增进、抵质押融资等业务环节，同吋要求保险资金投资其他金融产品的，相关金融产品也需要在前述平台进行登记和披露，包括银行、信托、证券、基金公司及其了公司发行的金融产品。此一规定可能会导致金融产品监管交叉情况出现，尤其是在现行分业监管体系下，如何协调、统一银行、保险、证券三个行业相关金融产品的监管，是一个重大课题，

3、需要谨慎评估。吊诡的是，前两天刚刚传出中国信托登记公司筹建获批的消息，而该公司的职责即是建立统一的信托产品登记、转让、信息披露平台，这可能与新修订的笫31条内容产生冲突。笔者认为，保监会此次对保险资金运用规定的修改，总体体现了放宽准入、拓展投资范围、加强事中监管和风险监测的思路，对提高保险资金运用效率貝有重要意义。但受限于当前分业监管现状，部分内容可能会与其他监管机构的监管领域相交叉，凸显金融监管改革的紧迫性和重要性。针对《规定》内容，笔者梳理了征求意见稿与原稿的差开，并按照个人理解做了说明，仅供交流、参考之用，不当之处，敬请批评指正。附：为了进一步完善保险资金运用管理制度，防范保险资金

4、运用风险，我会拟修改《保险资金运用管理暂行办法》，口前已形成《关于修改V保险资金运用管理暂行办法〉的决定（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。公众可通过以卜•途径和方式提出反馈意见：一、通过屯子邮件将意见发送至：Iaw@circ.gov.cno二、通过信函方式将意见寄至：北京市西城区金融大街15号中国保监会法规部法规处（邮政编码:100033）,并请在信封上注明“保险资金运用管理暂行办法征求意见”字样。三、通过传真方式将意见发送至：010-66288161o意见反馈截止时间为2016年3月31日。中国保险监督管理委员会关于修改《保险资金运用管理暂行办法》的决定（征求意见稿）屮国保险监督

5、管理委员会决定对《保险资金运用管理暂行办法》作如下修改：一、将第六条第二款修改为:“保险资金从事境外投资的，应当符合屮国保监会、中国人民银行和国家外汇管理局的相关规定。”二、将笫七条笫四项修改为:“最近一年长期信用等级达到中国保监会规定的标准。”三、将第九条第二款修改为：“保险资金投资以外币认购及交易的股票，由中国保监会另行规定。”四、将第十条第一项修改为：“（-）公司治理良好、风险控制机制健全；”将第二项修改为:“（二）依法履行合同，维护投资者合法权益；”增加一项，作为第三项：“（三）设立时间一年（含）以上，最近三年没有重大违法违规行为；”五、将第十四条增加一款，作为第三款：“木办法所

6、称保险资产管理机构，是指经中国保监会批准，依法登记注册、受托管理保险资金等资金的金融机构,包扌舌保险资产管理公司及其子公司、其他专业保险资产管理机构。”六、增加一条,作为第十五条:“保险资金可以投资资产证券化产品，具体办法由中国保监会制定。“前款所称资产证券化产品，是指金融机构以可特定化的基础资产所产牛的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行的金融产品。”七、增加一条，作为第十六条:“保险资金可以投资创业投资基金等私募基金。“前款所称创业投资基金是指依法设立并曲符合条件的基金管理机构管理，主要投资创业企业普通股或者依法可转换为普通股的优先股、可转换债券等权益的股权

7、投资基金。”八、增加一条，作为第十七条:“保险资金可以投资设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构，专业保险资产管理机构可以设立夹层基金、并购基金、不动产基金等私募基金，具体办法由中国保监会制定。九、将第十五条改为第十八条，将第一款第三项修改为：“（三）投资不符合国家产业政策项口的企业股权和不动产；”删去第一款第五项。十、将第十六条改为第十九条，修改为「保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用应当符合中国保监会比例监管