我国铁路建设融资模式发展和现状

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1、...我国铁路项目融资的发展历程及现状摘要：铁路是我国的运输大动脉和大众化运输工具，在我国交通运输系统中占据重要地位。但是，铁路行业建设资金长期匮乏，大大影响了铁路建设的速度。如何加快推进铁路投融资体制改革，克服体制上的弊端，加速市场化融资步伐，满足铁路建设大规模建设的资金需求，是摆在我们面前的一个重要问题。近期，中国政府网正式发布由国务院出台的《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》（以下简称《意见》），这是近年来，铁路在引入民间资本问题上决心最大、开放程度最高、内容最具体的一个实施细则。意见围绕铁路投融资共提出了六条措

2、施，其中经营权收益权向社会资本开放、价格补贴机制及盘活铁路用地资源等，都引发市场关注。李克强总理在铁路总公司考察时说，铁路投资再靠国家单打独斗和行政方式推进走不动了，非改不可。投融资体制改革是铁路改革的关键，要以此为突破口，依法探索如何更好吸引社会资本参与。希望铁总进一步解放思想，为国企特别是大型国企改革创造经验。关键词：中国铁路；项目融资；发展；现状正文1中国铁路项目融资的发展“十一五”期间，国家己明确将交通运输业列入优先发展领域，国务院审议通过了《中长期铁路网规划》，明确了我国铁路网中长期建设目标和任务，标志着我国铁路新一轮大

3、规模建设的展开。根据《中长期铁路网规划》总体目标的要求，预计到2020年全国铁路营业里程达到12万公里以上，主要繁忙干线实现客货分线，基本形成布局合理、结构清晰、功能完善、衔接顺畅的铁路网络，运输能力和运输质量满足国民经济和社会发展的需要，主要技术装备达到或接近国际先进水平。要实现铁路跨越发展，实现铁路《中长期铁路网规划》的构想，都需要巨额的融资支持。据此估算，完成上述目标，我国每年新修铁路不低于1200公里，每年投资不低于2500亿元，那么到2020年，我国对铁路基本建设投资将达到25000亿元。如此庞大的建设规模、如此庞大的资

4、金需求，如果仅靠铁路建设基金、地方财政筹资和银行贷款等现有的融资渠道和规模，以目前铁路建设基金和银行贷款为主的铁路建设资金来源渠道，已经无法满足年均上千亿元的投资需求。word格式资料...目前，我国铁路行业仍然处于发展时期，我国铁路的建设和改造任务仍很繁重。特别是西部大开发战略的实施，将使铁路投资带来一个新的高潮。但是，同国际上其他许多国家一样，资金的严重不足是困扰我国铁路发展的一个重要因素，如何消除这个困扰，是一个无法回避的问题。而且，我国铁路系统长期处于计划经济的僵化体制中，投资决策程序烦琐，投资风险没有明确的承担主体，投资

5、效率低、效益差。在社会主义市场经济的大背景下，我们必须要打破计划体制的束缚，以符合市场原则、顺应市场规律的方式来克服过去的弊病。铁路建设属于基础设施的建设,基础设施或多或少具有公益性。这类项目并不是都可利用项目融资方式进行融资,而且适于采用项目融资的建设项目也可能有各种融资方式。依照铁路建设项目融资模式设计的原则和项目的特点,可考虑选择的模式有:投资者直接安排项目融资模式、投资者通过项目公司安排项目融资模式、以“设施使用协议”为基础的项目融资模式、BOT模式、ABS模式。1.1　投资者直接安排项目的融资模式投资者直接安排项目的融资

6、模式是结构上最简单的一种项目融资模式,投资者直接承担起融资安排中相应的责任和义务。其结构有两种:一是由投资者分别安排项目融资;二是投资者独立地安排融资和承担市场销售。这种模式适用于主要投资者本身公司财务结构不很复杂,而且投资者要求直接拥有项目资产并直接控制项目现金流量的项目。另外,如投资者正在考虑为一个项目筹集追加资金时,也应选择该模式。满足上述要求的铁路建设项目主要有客货运专线的项目,如城际间铁路客运专线、大宗货物运输专线(最典型的如运煤专线)等。这些项目采用第二种结构比较合适。由投资者直接安排融资,投资者的信用发现决定融资成本

7、,有利于吸引信用状况良好的投资者;投资者分别承担市场销售,可吸引一些信用良好、规模较大的客货运公司参与,以提高项目的运作效率,而且,政府不必对项目的市场安排作出承诺。但采用该模式对投资者的要求较高,因为投资者既要单独安排融资,又要负责市场销售,投资者的压力较大。1.2投资者通过项目公司安排项目融资模式投资者通过项目公司安排项目融资模式，是由投资者共同投资组建一个项目公司,再以该公司的名义拥有、经营项目和安排融资。由于项目公司除了正在安排融资的项目之外没有任何其他的资产,也没有任何经营历史。因此该模式要求项目公司能提供与融资有关的担

8、保商业协议,如投资者的完工担保。word格式资料...1.3　以“设施使用协议”为基础的项目融资模式利用以“设施使用协议”为基础的项目公司安排融资,主要应用于一些带有服务性质的项目,如石油、天然气管道项目、发电设施、港口及铁路设施等项目。该融资模式