金融投资案例论文

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1、美国通用汽车公司破产姓名：吴戈学号：089114187班级：金融082一、案例内容拥有百年历史的通用汽车公司成立于1908年9月，曾是世界上最大的汽车制造企业。在2008年以前，通用连续77年蝉联全球汽车销量之冠。2009年6月1日，由于经营管理失误以及债务等问题，美国通用汽车公司正式递交破产保护申请。这是美国历史上第四大破产案，也是美国制造业最大的破产案。百年通用从危机到破产保护之路通用创立于1908年，在20世纪的绝大部分时间里，它是世界最大的制造企业。它不仅仅领导着汽车业的创新，而且帮助定义了战后跨国公司的形式和运作方式。从1931年到2008年

2、，通用一直是世界上最大的汽车制造商，直到2008年其产量才被丰田超过。但失去世界第一的排名可以说是通用最不在意的事情了。通用5年来的财务状况一直不太理想，呈现出越发恶化的亏损态势。三大巨头中，通用汽车财务状况最为糟糕，从2005年大规模重组以来，累计净亏损额高达820亿美元。2005-2008年，通用汽车在美销量呈逐年下降的趋势，唯一可喜的是在华销量的逐年上升，显示出中国市场的重要性。到2008年的秋天，尽管已经进行了两年的大规模裁员、重整，通用发现自己还是处在崩溃的边缘；再加上金融危机的爆发，经济衰退和信贷萎缩令通用遭受重创，不得不祈求政府的资金援助

3、来维持日常的运行。美国国会批准向通用提供巨额紧急援助款，到申请破产保护前，通用已从美国政府累计获得194亿美元贷款援助。但CEO瓦格纳（RickWagoner）认为通用还需要从联邦政府那里得到180亿美元来支付债务和重组，但此时的美国政府拒绝背上更大的负担。2009年3月30日通用宣布董事长兼CEO瓦格纳递交辞呈；同时，美国政府任命弗里茨•亨德森（韩德胜）为通用新的首席执行官，并要求通用6月1日前提交政府满意、工会和90%债权人认可的重组方案，否则只能破产重组。2009年4月27日通用汽车2009年6月1日破产进程：•美国东部时间上午8时在纽约曼哈顿南

4、区，通用汽车通过电子系统，正式向纽约南区法院递交了进入‘破产重组保护’的申请。•美国东部时间上午9点27分，通用汽车发布新闻稿，宣布通用汽车已经与美国财政部，以及加拿大政府达成了协议。•奥巴马和通用汽车公司首席执行官弗里茨•亨德森举行新闻发布会。•新通用使用克莱斯勒公司曾经使用的第363条法律条款，购买了老通用的优良资产，旧公司被清算。•按法庭保护令，60～90天或将出现一个规模小得多的通用公司。•AlixPartners的常务董事将被任命为首席改组官，负责清算通用公司的资产。宣布新的重组计划，表示它还需要高达116亿美元的政府贷款，且一旦与债权人的债

5、转股谈判不成功，通用“计划申请破产保护”。它同时还声称到2010年，将取消Pontiac品牌，裁掉42%的经销商，关闭13家工厂，砍掉2.1万小时的工时。　　2009年5月29日通用汽车股价跌至1美元以下。当天，美国汽车工人联合会召开发布会表示，向通用做出让步，同意通用提出的削减劳动力成本协议。但由于通用给债权人仅仅提供了重组公司10%的股份来交换他们借给通用的270亿美元。这个方案被毫无悬念地拒绝了，破产成为注定的结局。唯一值得欣慰的是，债权人在5月30日同意了通用新增的条款，接受了将债务转换为25%新GM的股份，作为交换，债权人将不在破产法庭上阻挠

6、通用资产变卖。二、案例分析1.福利成本。昂贵的养老金和医疗保健成本，高出对手70%的劳务成本以及庞大的退休员工包袱日益不堪重负，让其财务丧失灵活性。2.次贷冲击。次贷危机冲击了各大经营次级抵押贷款的金融公司、各大投行和“两房”、各大保险公司和银行之后就是美国的实体经济方面。美国次贷危机给美国汽车工业带来了沉重的打击，汽车行业成为了次贷风暴的重灾区，2008年以来，美国的汽车销量也像住房市场一样，开始以两位数的幅度下滑，最新数据显示，美国9月份汽车销量较去年同期下降27%，创1991年以来最大月度跌幅，也是美国市场15年来首次月度跌破百万辆。底特律第一巨

7、头——通用汽车公司，尽管其汽车销量仍居世界之首，但09年4月底以来通用的市场规模急剧缩小了56％，从原本的130多亿美元降至不到60亿美元。销量下跌、原材料成本上涨导致盈利大幅减少。同时，通用公司的股价已降至54年来最低水平。始料不及的金融海啸，让押宝华尔街，从资本市场获得投资以度过难关的企望成为泡影。3.战略失误。2005年来处在连续亏损状态，通用ceo瓦格纳没能扭转这一局面。通用汽车公司除了对其他汽车生产厂家的一系列并购和重组并不成功外，以及在小型车研发方面落后于亚洲、欧洲同行外，其麾下的通用汽车金融公司在其中也扮演了重要角色。为了刺激汽车消费，争

8、抢潜在客户，美国三大汽车巨头均通过开设汽车金融公司来给购车者提供贷款支持。银行对汽车按揭放贷的