案例 民营企业风险投资的艰难尝试

《案例 民营企业风险投资的艰难尝试》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、案例民营企业风险投资的艰难尝试背景：2002年底，某科技团队（下称“A团队”）通过相关智能交通领域专家介绍与某民营科技企业（下称“B企业”）进行合作，成立××公司（下称“C公司”），B企业出资2000万元，占C公司总股本的51%，A团队以技术专利、市场开拓和建设团队投入等占49%的股份。但两年多后的2005年初，B企业开始收缩资金投入甚至抽离注册资本，并在同年5月开始着手解散C公司。一、投融资双方介绍（一）融资方介绍A团队脱胎于四川某电子研究所。该电子研究所在20世纪90年代中后期先后参与了国内知名的深圳海关“电子车牌”工程建设、重庆市三桥不停车收费（ET

2、C）工程建设、世行项目成渝高速公路中梁山、缙云山长大隧道机电工程建设。但由于资金匮乏，并且缺乏有效的管理手段，使得后续业务无法继续进行。随后，应相关专家建议，来自射频识别、道路规划和交通安全方面的专家与电子研究所的原技术工程队伍进行重新组合，形成了A团队。该团队整合后成为专业从事智能交通信息资源开发和应用的新型高科技企业，在我国首创了区域性AVIMS系统。团队中的主要人员，均有在这一领域长期同时从事研发和工程建设的经历和丰富经验。同时拥有一个由工程院院士、部级专家和著名高校及研究单位的教授、高工组成的专家组，作为企业强大的、高水平的科技支柱。（二）投资方介

3、绍B企业成立于1993年6月28日，是某市第一家民营股份合作制高新技术企业。B企业经历了12年的坚实发展，三次战略调整，已成为拥有多家控股参股公司的企业集团。集团以交通视频识别采集、电力设备以及特种空调制造为主的三大支柱产业销售总额达到21亿元，上缴利税逾亿元。B企业有上市公司一家，该上市公司成立于2000年，已成为视频安防系统产品及解决方案最主要的开发商及供应商之一。B企业还擅长于资本运作，其控股参股和上市融资都有成功业绩。B企业按照符合自身利益发展方向进行投资：与企业业务结构相关联的；有广阔潜在市场的；概念新异适合资本运作的。很显然，AVIMS系统是完

4、全符合B企业投资选择的标准的。二、投资项目技术和市场分析（一）关于A团队拥有的AVIMS系统AVIMS，是AreaVehicleTrafficInformationDigitalCollectionManagementandApplicationSystem的缩写，它是通过建立汽车数字化标准信源及其运行管理机制，开发与之配套的关键技术装备，建立基于现代计算机技术、通讯技术、信息技术和符合国家现行交通管理模式的公路交通信息资源的采集与发布平台。自1993年起，A团队就开始研究我国交通管理模式和汽车道路交通信息资源的开发技术和开发模式，吸收和借鉴了国际智能交通

5、领域的科学理念和先进技术，逐渐形成了以“汽车数字化标准信源”（即“汽车电子标签”又称之为“电子车牌”）为基础建立区域性汽车道路交通信息开发和应用系统的项目创意。随着“射频识别技术”（RFID）和“专用短程接入通信技术”（DSRC）的日渐成熟，又进一步创立了以“电子车牌”信息体制为主要内容的技术研发、系统集成、标准制定及总体规划，用产业化的方式和区域性建设的步骤来开发我国汽车道路交通信息资源，用信息服务的运营模式向全社会提供汽车道路交通信息。（二）市场前景AVIMS系统通过多种方式对汽车道路交通信息资源分类处理与整合，开发和应用，通过特殊的运营模式，向政府和

6、社会提供“涉车”、“涉驾”的管理和服务多达81个项目，其将产生的社会效益和经济效益是不可估量的。其主要功能有：交通信息管理、特种车辆管理、交通税费的收缴、拥堵路段收费管理、不停车电子收费（ETC）等。一般来讲，智能交通的投入会占交通建设整体投入的10%～14%，2004年中国交通建设投资总额达到5000亿元人民币，也就是说智能交通的投入有500亿元～700亿元人民币。从长远来说，目前国家正大量投资于交通基础设施建设，城际的高速公路网络，各个城市内从地铁、高架到地面环路的立体交通网络，以及相应的信息采集、监控、收费和管理系统建设为从事智能交通的公司提供了广阔

7、的市场前景，未来10年整个智能交通系统整个投入将在1820亿元人民币左右。三、投资过程从国际智能交通发展方向和国家产业鼓励政策看，AVIMS系统具有非常的发展前景，加上有强大的专家组作为后盾，特别是A团队领先的射频识别技术和完整的信息系统集成，深深吸引了B企业。按照双方最初的合作协议，B企业投资2000万元人民币组建C公司，占C公司总股本的51%，A团队以技术专利、市场开拓和建设团队投入等占49%的股份，公司董事会由双方组成，其中法人代表和财务总监来自B企业，总经理和技术总监来自A团队。B企业不参与具体的技术设计、项目建设以及前期营运。并以H省AVIMS系

8、统开发为契机，使该项目在H省内成功运行，然后在全国的范围内循序渐进