财务管理案例分析：刘芳女士的苦恼

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1、案例分析：刘芳女士的苦恼刘芳是你的新客户，最近面临好几项重要理财决策，需要金融理财师的协助。经过初步沟通面谈后，获得以下家庭、事业与财务信息:1、案例成员背景:姓名刘芳萧敏刘山沈妹刘军萧景齐真关系本人女儿父亲母亲弟弟公公婆婆年龄38岁12岁68岁65岁36岁70岁67岁职业律师学生退休退休无退休退休健康佳佳尚可尚可智障尚可尚可刘芳是执业律师，结婚14年的先生萧伦上个月不幸车祸去世，留下年迈父母与12岁女儿。刘芳一身要扛起公婆、父母、智障的弟弟与女儿的赡养责任。2、收支情况(最近一年)刘芳在1年前开设自己的律师事务所，

2、最近业务才刚刚稳定下来，去年年税前收入20万元（税后136750），估计今年变化不大。萧伦生前是一家建筑公司的建筑师，在赴工地视查时被酒醉驾车者冲撞，伤重不治过世。萧先生的年收入24万元，含萧先生一家三口的家庭生活支出10万元。另外刘芳赡养父母与弟弟的年支出6万元，萧伦赡养父母的年支出4万元。萧伦过世后家庭支出可降至7万元。3、资产负债情况房产住宅一住宅一住宅三写字楼登记名字刘芳萧伦萧伦刘芳用途供父母与弟居住供公婆居住自己家庭居住律师事务所用使用年数9年10年4年1年面积100平米80平米200平米200平米目前价值

3、90万元65万元180万元240万元房贷余额30万元20万元100万元150万元剩余年限11年10年16年19年除房产外，萧伦的存款账户有3万元，养老金账户有5万元，住房公积金账户有8万元，车祸肇事者的赔偿金20万元，与保险理赔金40万元。刘芳的存款账户有2万元，平衡性基金20万元。刘芳将萧伦先生的遗产和赔款全部投资于平衡性基金，估计年回报率10%。恰好此时某家股份制银行拟聘请刘芳担任合规部主管，税前月薪2万元（税后每年170275），有社保，年终奖金两个月，年收入成长率6%，若接受将马上任职，但必须放弃自己的事业。

4、经了解，刘芳如果能应付家庭开支，还是愿意从事自己的律师工作。由于四处房产各有所用，除非现金流量不够，刘芳尽量不卖房。萧伦先生过世后，家庭收入大幅降低，刘芳的负担非常沉重，下面有三个方案来可以平衡现金流量(需考虑税负因素)，请你从定量分析与定性分析相结合可行的理财建议。1)按照刘芳的意愿，维持现状，能应对目前的财务开支吗？2)如果（1）不能，则变现住宅一，将刘芳父母与弟弟接来自宅共住。能应对目前的财务开支吗？3)如果(2)不行，选择转职,办公室改为租用，月租金1万元。能应对目前的财务开支吗？如果（3）不行，你还有什么方

5、法，可以让刘芳当前不会陷入财务困境？请你根据已上案例，编制刘芳的财务报表，并对其财务进行分析诊断。分析：如果刘芳维持现状，则其当前的资产负债表如下表所示：资产负债简表（单位：元）2010年09月01日资产项金额（市值）负债项金额生息资产项3,380,000消费负债0金融性资产980,000投资负债1,500,000企业股权0自用负债1,500,000实物型投资资产2,400,000自用资产3,350,000总资产6,730,000总负债3,000,000净资产3,730,000收支表是刘芳在维持现状下，对未来一年的收

6、支预算如下：收入支出简表（单位：元）2010年09月01日至2011年09月01日收入项（税后）本人配偶支出项金额工作年收入136,7500生活支出170,000理财年收入96,000理财支出278,405其它年收入0年投资实物支出0按揭还款本息278,405保险保费0定期定额投资0其它投资0其它支出0总收入232,750总支出448,405现金结余-215,655从收支预算表可见，刘芳家庭未来一年的年收入是232,750元，年支出是448,405元，年收支结余是-215,655元。对于未来一年发生财务亏空，刘芳将不

7、得不考虑变卖金融资产的方式来弥补，而变卖金融资产，又会降低未来的理财收入，从而影响总收入。以此类推，刘芳的未来每年的亏空如下：单位（万元）第1年第2年第3年第4年收支结余-21.60-23.76-26.14-28.75金融资产期初额度9674.4050.6424.50金融资产期末额度74.4050.6424.50-4.25从上表可见，刘芳未来生活仅能维持3年，至第四年末，将无金融资产填补亏空。可见，刘方维持现状，是不能未来的财务开支的，只能靠变卖金融资产的方式来弥补赤字。根据刘芳的意愿，在不能维持现状的情况下，则变现

8、住宅一，将刘芳父母与弟弟接来自宅共住。变卖价值90万元的住宅，并将还贷后剩余金额60万元投入到平衡性基金，将提高理财收入，同时减少还贷压力，在这种情况下，刘芳当前的资产负债表如下表所示：资产负债简表（单位：元）2010年09月01日资产项金额（市值）负债项金额生息资产项3,980,000消费负债0金融性资产1,580,000投资负债1,500,