中国航空业并购案例

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1、中国航空业并购案例2001年是中信海直作为通用航空业的第一家上市企业上市后运营的首个完整年度。这一年，中信海直重组龙江通航，并以此作为拓展其陆上通用航空领域的开端，随后收购南航珠直以进一步壮大通用航空服务业务。一、中信海洋直升机股份有限公司收购中国北方航空黑龙江通用航空公司资产2001年8月13日经中信海洋直升机股份有限公司第一届董事会第九次会议审议，决议向中国北方航空公司收购其全资拥有的中国北方航空黑龙江通用航空公司资产。（一）并购双方简介1．收购方中信海洋直升机股份有限公司于1999年2月11日在国家工商局注册成立，于2000年7月发行A股并在深交所上市，成为我国通用航空业的第一家上市企

2、业。中信海直是在中国海洋直升机专业公司(现更名为中国中海直总公司，简称“中海直”)改制基础上设立的全国性甲类通用航空企业。主要业务目前以为国内外用户提供勘探、开发海洋石油直升机服务为主。公司已先后为近30家中外石油公司提供了飞行服务，业务区域遍及我国四大海域及主要沿海城市，海上直升机服务市场占有率60％以上。公司设有机载设备维修中心，拥有先进的航空维修设备和骨干技术力量及可靠的质量保证体系。为加大对主营业务的投入，提高科技含量，中信海直将通过证券市场募集到的资金主要投向购置直升机和机载设备维修中心两个项目。2．转让方中国北方航空公司成立于1990年6月16B，总部在沈阳。设有吉林、大连两个分

3、公司，北鹅、北亚两个子公司，形成了以哈尔滨、长春、大连为分支，以三亚为呼应的基地布局。截至2001年末，公司完成运输总周转量65亿吨公里；完成旅客运输量4700万人次：完成货邮运输量76．84万吨。公司经营的航线已达200条。随着运力增长，其经济效益明显提高，截止2001年底累计实现业务总收入345亿元人民币，拥有的固定资产总值150亿元人民币。’北方航空公司本着“一业为主，多种经营，以副补主，以副助主”的方针，在从事O空运输主业的同时，积极开展多角化经营，使公司逐渐发展成为国家级集团航空公司：其多种经营主要包括宾馆、酒店、房地产开发、食品生产、旅游开发、客货运代理、印刷塑料制品生产及与运输

4、业相关的各种第三产业。(二)交易动因根据民航总局对通用航空的发展要求，中信海直拟在“十五”期间，在继续保持直升机海上服务市场领先的基础上，发挥自身特长，向陆上通用航空领域延伸和拓展。为此，拟通过对现有国内通航企业的资产、人员、业务的整合重组和资源的优化配置，组建独立从事陆上通用航空业务的专业公司，从而为开发和拓展陆上通用航空业务领域构筑新的操作平台。同时，通过收购经营性资产，引入新的机型和业务门类，扩充飞行、机务、航务保障和航空管理的专业队伍，以缓解发展过程中资源需求方面的矛盾，提高市场开发能力。(三)交易标的的基本情况龙江通航是于1996年6月中国民用航空总局进行通用航空改革试点时，由北方

5、航空黑龙江分公司分离而筹建，属于北方航空内部经营甲类通用航空业务的非独立核算单位，至今未进行工商注册登记。龙江通航办公地在哈尔滨市南岗区，基地在哈尔滨太平国际机场，现有经营能力的主要业务以航空农林化、空中游览、航空摄影、通用航空短途包机、石油勘探、飞机外挂、磁测和抢险救灾为主。此次收购的资产，是龙江通航截止到评估基准日(2001年7月31日)合法拥有、权属完整并经评估确认的实物资产，主要包括：米—171直升机4架，运—5B固定翼飞机3架，位于哈尔滨市南岗区的公司办公楼1栋6780平方米，相关的航材及设备、车辆等固定资产(以下简称收购资产)，但不包括龙江通航拥有的米—8直升机及米—8直升机的专

6、用航材和设备。收购完成后，中信海直承继龙江通航原从事的通用航空业务，并承接相关人员，按照国家政策和公司的有关规定，根据人员的具体情况做以妥善安排。龙江通航当时正使用的、未列入收购范围的资产(包括机场及地面建筑物)，经双方协商一致，在此次收购完成后，由中信海直向北方航空有偿使用。(四)交易价格及支付中信海直与北方航空协商，交易的定价以具有证券从业资格的评估机构对收购资产所出具的《资产评估报告》并经财政部确认的净资产额为依据确定，即收购价格相等于收购资产的净资产额。根据中信海直与北方航空签订的《资产收购协议》，有关的收购价款在《资产收购协议》生效后3个工作日内由中信海直一次性支付给转让方。(五)

7、此次收购对中信海直的影响此次收购的成功实施，将提高中信海直对陆上通用航空业务的开发能力，有利于通过分专业、分区域的营运管理，分散和化解通用航空业务的安全风险与经营风险。此外，通过建立与运输航空骨干企业北方航空的合作关系，对中信海直的业务拓展和市场地位的增强，也产生了积极的影响。二、中信海洋直升机股份有限公司收购中国南方(集团)珠海直升机公司股权根据公司“十五”发展战略和企业整合的需要，中信海洋直升机股份有限公