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1、澳大利亚HIH保险公司破产案例一、引言HIHInsuranceLimited(以下简称HIH)是澳大利亚第二大非寿险保险公司,称得上是澳洲保险业的一艘国际航空母舰.其总部设在悉尼,并在英国,新西兰,美洲和亚洲等多个国家和地区都设有分公司及子公司.HIH业务范围广阔,包括承保非寿险,管理承保代理人和管理投资基金等,其中非寿险承保的领域几乎无所不包:普通非寿险,公众和专业责任保险,机动车辆险,工程保险,海事保险,强制性第三者责任险和雇员补偿险,旅行保险以及不动产和商业资产保险等.根据HIH保险集团2000年12月
2、公布的合并财务报表披露,HIH在2000年6月前的毛保费收入达28亿澳元,总资产80亿澳元,总负债71亿澳元,净资产9亿澳元.据统计,HIH在澳大利亚至少有200万份非寿险保单和超过100万保单持有人,大约30%的澳洲上市公司购买了HIH的保单.2000年伊始,看似"辉煌"的HIH公司状况突然急转直下,内忧外困接踵而至.在短短的一年之后,这艘航空母舰就沉没了.2001年3月15日,澳大利亚新南威尔士(NewSouthWales,NSW)地方高等法院勒令HIH及其在澳大利亚当地的十七家子公司进行临时清算,并指定
3、毕马威咨询事务所(KPMG)的TonyMcGrath先生和AlexMacintosh先生为临时清算人.经过初步调查,发现HIH账面亏损高达8亿澳元,如果加上可能的未决赔款和潜在追索,即使采用比较乐观的估计,实际总损失也可能高达36-53亿澳元.在确信HIH无力清偿债务的情况下,澳大利亚高等法院于2001年5月17日正式宣布HIH破产,这是继ReinsuranceAustralia,GIOAustralia,NewCapRe三家公司破产之后,澳大利亚保险业遭受的又一沉重打击,同时HIH也是澳大利亚历史上最大的破
4、产案件.为了最大限度地弥补保险客户的损失,澳大利亚联邦政府决定提供5亿澳元援助,新南威尔士和昆士兰州政府将分别承担6亿和4亿澳元,但这些实际上来自于纳税人的钱还远不够抵消40-50亿澳元的巨大损失.为此,新南威尔士州政府计划每年向保险业征收6900万澳元的税收,这意味着保险费率将增加5%,更意味着这些钱将转嫁给众多的保户.总之,HIH破产所造成的巨额亏损最终还是要分摊到公司股东,保单持有人,以及众多的纳税人头上.调查人员指出,要偿还完HIH的负债还要等上十几年,并且最终偿还的数额也将远远小于原有保单上的承诺.
5、面对巨大的社会压力,霍华德政府于2001年6月决定成立HIHRoyalCommission,着手调查这一破产案件.一个资产超过80亿澳元的大型保险公司的破产,其原因是错综复杂的."冰冻三尺,非一日之寒",政府及其监管机构,公司高级管理层,以及独立审计机构之间互相推诿,指责,莫衷一是.由于种种原因,清算人的报告将推迟到2003年2月公布.根据目前已经披露的情况,即便是从"马后炮"的角度,也很难完整地追溯整个破产过程.另一方面,即使仅仅从这一复杂破产过程中所陈列出一些可以明确的事实,也能给我们很大的教益和启发.为
6、此,本文将首先按时间顺序,通过记录HIH公司的一系列重要事件来把握故事的基本脉络,在此基础上,陈述若干已经明确的事件并对其进行分析和讨论.二、HIH的发展过程概述1968年,一个叫RaymondReginaldWilliams的人创立了一家主要代理伦敦劳合社(Lloyd's)承保业务的承保代理公司,即MWPayne承保代理公司.在接下来的32年时间里,公司经过了一系列的并购和转换股权的过程,保费收入和总资产都不断增加,发展成为一家以29家公司为主体,总共包括250余家公司的庞大的保险集团(其结构如下图1),是
7、澳大利亚第二大非寿险保险公司.在这32年的时间里,Williams先生一直是HIH的高层管理人员,主持公司业务.直到公司破产前几个月的2000年10月,Williams先生因为在PacificEagleEquities等问题上与股东们发生严重分歧而辞去首席执行官的职务.1971年,英国的上市公司CEHeathplc(澳大利亚公司)收购了MWPayne,希望重组该公司在澳大利亚的业务.在Williams先生的管理下,CEHeathplc在澳大利亚的承保业务蒸蒸日上,包括除维多利亚州和南澳大利亚州的雇员补偿保险之
8、外的几乎所有非寿险业务.Williams先生也因此于1980年入主CEHeathplc董事会.1987年,CEHeathplc在美国加利福尼亚州设立子公司HeathCal,主要承保雇员补偿保险(WorkersCompensation)业务.1989年,CEHeathplc的业务全部转移给了CEHeath国际控股公司(CEHeath),CEHeathplc持有其90%的股份.1992年,CEHeath
