3. 智慧城市重点项目投融资分析和案例讲解

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1、智慧城市重点项目投融资分析和案例讲解数字城市专委会投资学组钮建国2014年8月28日目录一智慧城市建设重点项目特点及投融资需求二智慧城市建设重点项目的投融资方式三智慧城市建设重点项目投融资案例1报告提纲一智慧城市建设重点项目特点及投融资需求二智慧城市建设重点项目的投融资方式三智慧城市建设重点项目投融资案例2智慧城市可持续发展的核心•智慧城市的内涵–智慧城市是中国新型城镇化发展的高级阶段，它不仅是一个以信息化系统、物联网系统为基础、具有自我适应、自我协调、自我发展功能的生态系统，更是一个人口与土地的非农化过程，人口、土地以及人口与土地的关系构成其最根本的内涵。–根据国家新型城镇化

2、规划（2014－2020年），2012年中国常住人口城镇化率达到52.6%，但户籍人口城镇化率只有35.3%，高达2.6亿的农民工尚未真正融入城市，智慧城市的发展也是解决“人-地”动态协同配置的过程。•智慧城市发展路径–产业布局推动城镇化和智慧城市的发展，城市群为主体形态，大中小城市和小城镇协调发展。–不同区域间在资源约束、经济社会发展水平和工业化程度等方面差异明显，东、中、西部新时期城镇化各自重点方向和路径需因地制宜。东部向深度功能型城镇化升级，拥有更高全球竞争力；中西部创造更多就业，实现就地城镇化，三大区域形成科学合理的统筹发展结构。智慧城市可持续发展的核心•智慧城市建设关

3、键词—“效率”–结构效率：人口从生产率低的农业部门向非农部门转移–规模效率：人口密度所产生的集聚效应–分工效率：不同城市之间的专业分工、劳动力素质和交通运输网络的完善对于城市分工有重要作用•智慧城市建设可持续发展的核心—“市场化”–中共十八届三中全会，对全面深化改革作出总体部署，同时进一步重申中国经济改革必须坚持市场化方向。–经济的可持续发展，须厘清政府与市场的边界，将市场的交给市场，充分发挥市场配置资源的作用，对国家的治理体系及治理能力是重大的考验。社会各界需达成共识、完善法治、顶层设计与市场化相结合，以预决算体系为保障，以多样化投融资为支撑，协同推进智慧城市建设。智慧城市的

4、内涵解读及核心要义•智慧城市建设投融资的市场化–不同区域、不同层次的投融资现状•发达地区的投融资方式–政府资金–金融机构贷款–项目融资–资本市场融资–利用民间资金•欠发达地区的投融资方式–由于基础设施建设相对落后，地区政府融资平台设立并开始运作时间较晚，且主要集中于政策性银行，对于债券、资本证券化等融资工具应用较少，融资形式单一，大多以政府资金和金融机构贷款为主。而随着经济周期下行趋势越来越明显，企业经济活动不断收缩，经营效益不断下降，导致政府财政收支不平衡的矛盾加剧，支大于收现象愈加突出。地方政府融资平台并没有形成真正意义上的、符合风险收益一体化要求的投融资主体，市场化运作机

5、制不完善。受地方政府财力的限制，融资平台的层级越低，其资质状况越差，潜在的风险越大。–智慧城市建设中的”一城一策“正是”市场化“的体现智慧城市的内涵解读及核心要义•智慧城市建设融资方式及成本比较融资方式成本政策性贷款通常有贴息，可比基准利息低2%，是目前成本最低的融资方式，但较难获得普通银行贷款基准利率上浮10-20%债券融资成本8-10%信托融资成本10-15%，通常需提供担保，则成本还需上浮2-4%融资租赁通常在12%以上股权融资视具体情况在5-20%之间，基金也是股权融资的一种模式，通常成本较低P2P小额贷款20%以上•降低融资成本的手段–调整融资结构、引进机构投资者、提

6、升企业信用，增加股权及债券等相对低成本融资方式的比重，通过增信提高贷款额度。高成长性企业适合采用股权融资，引进战略及财务投资者。智慧城市建设投融资需求•智慧城市建设投融资资金需求量巨大–智慧城市的建设重点项目涉及面非常广泛，从城市绿色交通到城市排水、污水处理、从安全供水到防灾应急、从可再生能源到建筑节能改造、从城市空气污染系统治理到绿色城镇和宜居村庄建设、从城市保障体系到公共信息平台，涉及行业超过50个。–根据中国城市科学研究会数字城市工程研究中心预测，智慧城市两批试点单位总投资将达到15597亿元，其中财政投入3076亿元、银行贷款2682亿元，自筹资金5708亿元，其他资金

7、4131亿元。另据国家开发银行预计，未来3年我国城镇化投融资资金需求量将达25万亿元，资金需求巨大。智慧城市建设重点项目特点•智慧城市建设重点项目通常涉及以下领域–社会管理与服务：数字政务、信息平台等–民生服务：如智慧医疗、智慧社区、智慧教育等–资源环境：污水处理、环保等–产业经济–基础设施等•项目的位置、内容、行业、标准各异，但重点项目通常拥有以下共同点：–投资大–运营成本高–政府定价–公益性强–项目无法通过经营收入回收全部投资并盈利智慧城市建设重点项目投融资难题•智慧城市面临的投融资难题