ETF基金投资攻略

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1、ETF基金投资攻略　　ETF像基金一样运行，又像股票一样交易。　　很多股民总会遇到这样一个问题：当他确定自己看好的行业并执行交易买入一只股票后，总能发现该行业几乎每只股票都在上涨，只有他手中的那只“原地没动”甚至下跌。但购买了ETF（交易所交易型基金）产品，错误地买入或卖空某只股票的风险会大大降低，因为投资者参与的往往是某个行业甚至某几大行业的一揽子股票。　　这或许能解释在最近的上涨行情中，ETF为什么突然就火了。就像眼前的数据：2014年12月底的一周，场内ETF成交额突破1000亿元，中证ETF指数在2014年11月21日

2、至12月26日，从3001点大涨至3658点。2014年，在90余只ETF基金中，场内交易价格累计上涨超过20%的达66只，买入者、申购者热情不减。那么，投资ETF的门槛高吗？如何才能选到合适的ETF？投资时又需要注意哪些问题？　　ETF省心的投资　　“1993年，世界首只ETF产品诞生，为部分散户投资者提供了买入构成标普500指数所有股票的简单途径。”华泰柏瑞沪深300ETF基金经理张娅告诉记者，ETF管理的资产是一揽子股票组合，在这个组合中，每只股票的数量与某一特定指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽

3、子股票的价值。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。　　对于普通投资者而言，在二级市场购买1手上证50ETF，就相当于买入经过权重配比后的A股市场50只样本股。上证50的样本股主要为流通股本在2亿以上的大股本股票，这些股票无论是流通市值、总股本或是利润总额，均在A股市场有着举足轻重的地位，它们也时常被市场看作盈利能力最强的上市公司。　　因此，简单地说，ETF就是一个股票池，它可以代表一个市场的指数，或是某个行业、某个风格的指数。虽然

4、有着“看以难懂”的名字，但实际上ETF很像一款“傻瓜”投资产品。普通投资者不需要在个股上思考太多、担心太多、交易太多，只需要看准ETF投资标的的大趋势即可。举个例子，如果你认为大盘指数会涨，无需为个股绞尽脑汁，直接出手上证50ETF即可。　　投资门槛并不高　　ETF最容易被投资者误解的地方是，有人认为它的门槛极高，只有机构投资者和大户能参与。又有人说它的门槛极低，是散户的最佳投资品。实际上，这两种说法都对。　　记者了解到，ETF不仅可以向基金公司申购赎回，还能像股票一样在证券市场交易，即在一级市场和二级市场同时交易，总体规模也

5、可变化。正是因为它可以在一二级市场同时交易，所以它的门槛并不是唯一的。在二级市场交易时，买卖申报数量为100份或其整数倍，最低的资金门槛为100元左右，代销网点的每个基金账户单笔申购最低金额为1000元。　　二级市场的低门槛是它比较适合普通投资者的一面，但在一级市场申购和赎回基金份额，就需要较大资金量了。ETF基金申购的基本单位从30万份到100万份不等，A股市场上门槛最低的是上证180ETF，以30万份为一个基本单位。这类投资的资金量至少在100万以上。以沪深300ETF为例，华泰柏瑞沪深300ETF最小的申购赎回份额是90

6、万份，最初的净值折算为2.6元，即最少需要234万元，嘉实沪深300ETF的申购单位为200万份，尽管发行面值为1元，但资金门槛为520万元，这一门槛让主体投资者只能是机构。　　还有一种投资方式的门槛是介于这二者之间的，2011年年底ETF成为融资融券标的品种，这一业务的门槛为50万元，它的好处是可以用杠杆做多和做空，但需要投资者具备专业的投资技巧。　　可实现套利交易　　ETF在证券交易所交易时，与股票、封闭式基金一样，每天的涨跌幅限制也是10%，报价最小变动单位为0.01。ETF可同时在一级市场上申赎和二级市场上交易买卖，并

7、具有实时净值与实时市值两种价格。理论上，两种价格应相等，但实际上由于供求等原因，两种价格往往不等，有时ETF的市值会高于净值（溢价），有时折价，这就给投资者在两个市场套利提供了机会。　　根据上交所有关规定，买卖、申赎ETF产品份额时，当日申购的基金份额，同日可卖出，但不得赎回；当日买入的基金份额，同日可赎回，但不得卖出；当日赎回的证券，同日可卖出，但不得用于申购基金份额；当日买入的证券，同日可用于申购基金份额，但不得卖出。　　说白了，单独在一级或二级市场上，进行ETF交易均不能实现T+0交易。不过，若在一级和二级市场上双边交易

8、，可以变相实现T+0交易。这种交易机制为ETF套利“打开了一扇窗”。　　当ETF二级市场价格小于基金单位净值时，通过二级市场买进ETF，然后于一级市场赎回一揽子股票，再于二级市场中卖掉股票，赚取之间的差价。比如，投资者现有资金100.30万元，上证50ETF二级市场价格1元，