黄金外汇和离岸市场

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1、第六章黄金、外汇和离岸金融市场主要内容：黄金市场外汇市场国际外汇中心离岸金融市场9/4/20211第一节黄金市场“金银天然是货币，货币不天然是金银”黄金有使用价值，是最终能起到交易媒介的物品。即使在法定货币广泛使用的今天，黄金本身仍然是战略资源外汇储备中总有黄金的身影：是一种国际普遍接受的货币。信心的保证，对付危机的武器，维持社会信用。9/4/20212黄金市场的沿革国际金本位制（goldstandardsystem）金块本位制（goldbullionstandardsystem）金汇兑本位制（goldexchangestandar

2、dsystem）金本位制的演变：1929年资本主义在世界性的经济危机使金本位制崩溃1944年布雷顿森林体系，国际货币制度演变为以美元为中心的金汇兑本位制1973年美元二次贬值，国际金汇兑本位制崩溃，黄金退出历史货币舞台9/4/20213黄金市场的供求供应者：需要换外汇的中央银行产金国——南非占世界金产量的70％投机商需要出售黄金的企业或个人影响价格因素：供求关系；经济周期；通货膨胀率和利率的对比；外汇价格变动；政治局势；石油价格变动。9/4/20214黄金的市场交易现货市场和期货市场，大宗交易通过划帐方式完成交割，很少通过实物交割完

3、成。计量单位：盎司，1金衡盎司＝31.1085克一般市场上都是“金块”或是“金条”，也有通过黄金券转让的方式。由于黄金作为主要的储备资产作用在不断下降，而工业中，替代品的不断出现，导致黄金的价格不断下降，而且下降将是一个长期的趋势。9/4/20215世界上主要的黄金市场伦敦黄金市场——世界最大的黄金市场瑞士苏黎世黄金市场——黄金实物交易中心美国黄金市场——期货投机盛行中国香港黄金市场——交货地点在伦敦新加坡黄金市场——昼夜服务，手续费低卢森堡黄金市场——重要的黄金券交易场所9/4/20216第二节外汇市场外汇市场是金融市场的重要组成

4、部分，由于它的存在，资金在国际间的调拨划转才得以进行，国际间的债权债务才得以清偿，国际资本才得以流动，跨越国界的资金借贷融通才得以实现。9/4/20217一、外汇市场概述一、外汇与汇率（一）外汇：外汇（ForeignExchange）这一概念有动态和静态两种表述形式，而静态的外汇又有广义和狭义之分。动态的外汇是指一国货币兑换或折算为另一种货币的运动过程。广义的静态外汇是指一切用外币表示的资产。狭义的静态外汇概念是指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。9/4/20218外汇的特点外币性，即外汇必须是以外币表示的国外资产；可偿性

5、，即外汇必须是在国外能得到清偿的债权；可兑换性，即外汇必须能自由兑换成其他货币表示的支付手段。9/4/20219外汇的种类按照不同的标准，我们可以把外汇分成不同的种类：根据是否可以自由兑换，外汇可分成自由外汇和记账外汇。根据外汇的来源和用途，外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇。根据外汇管理的对象，外汇可分为居民外汇和非居民外汇。9/4/202110汇率所谓汇率（ForeignExchangeRate）就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外汇行市。汇率的表达方式有两种：直接标价法（D

6、irectQuotation）和间接标价法（IndirectQuotation）。按照不同的标准，汇率可分为：基本汇率和套算汇率、固定汇率和浮动汇率、即期汇率和远期汇率、单一汇率与复汇率、买入汇率、卖出汇率和中间汇率、官方汇率与市场汇率、电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率等。9/4/202111外汇市场的涵义所谓外汇市场，是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。按照外汇交易参与者的不同，外汇市场可以具体分为狭义的外汇市场和广义的外汇市场。按照外汇市场经营范围的不同，外汇市场有国内外汇市场和国际外汇市场之分。

7、按外汇交易的方式来划分，外汇市场有有形市场和无形市场之分。9/4/202112当代外汇市场的特点宏观经济变量对外汇市场的影响作用日趋显著全球外汇市场已在时空上联成一个国际性外汇大市场外汇市场动荡不安政府对外汇市场的联合干预日趋加强金融创新层出不穷9/4/202113外汇市场的作用实现购买力的国际转移：国际经济交往的结果需要债务人（如进口商）向债权人（如出口商）进行支付，这种购买力的国际转移是通过外汇市场实现的。为国际经济交易提供资金融通：外汇市场作为国际金融市场的一个重要组成部分，在买卖外汇的同时也向国际经济交易者提供了资金融通的便

8、利，从而使国际借贷和国际投资活动能够顺利进行。提供外汇保值和投机的场所9/4/202114二、外汇市场的构成外汇市场由主体和客体构成，客体即外汇市场的交易对象，主要是各种可自由交换的外国货币、外币有价证券及支付凭证等。外汇市场的主体，