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《财务管理基础观念(时间价值和风险)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、第二章财务管理的价值观念观念作为意识，决定着管理的行为和方法。财务管理的基础观念资金时间价值投资风险价值第一节货币时间价值一、货币时间价值的含义二、货币时间价值的计算很显然,是今天的$10,000.你已经承认了资金的时间价值!!一、货币时间价值的含义对于今天的$10,000和5年后的$10,000，你将选择哪一个呢？货币时间价值：即货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值，这种价值增值的规定性与时间的长短成正比。一、货币时间价值的含义资金周转转=赚一种是绝对数，即利息；另一种是相对数，即利率。在不考
2、虑通货膨胀和风险的条件下，以社会平均资金利润率代表货币的时间价值。货币时间价值的两种表现形式：二、现金流量时间线1000600600t=0t=1t=25%（一）复利计算（二）年金的计算三、资金时间价值的计算◆复利的含义：所谓复利是指在计算利息时，除了计算本金的利息外，利息还要产生利息。即利息生息。（一）复利计算复利（一）复利计算◆复利的计算（分终值和现值两种情况）1、复利终值的计算公式：举例◆10000元存入银行，年利率5%，按照复利计算，3年后终值应为多少？解：根据公式：F=10000×=10000×1
3、.1576=11576（元）公式中的为复利终值系数。可以记作（F/P，i,n）,可直接查表找到相应的数字。2、复利现值的计算公式：为复利现值系数。还可表示为（P/F，i,n）◆张先生准备存入银行一笔款，打算5年后能够提出80000元。若按照6%的利率，现在他必须存多少？举例解：根据公式：P=F·P=80000×=80000×0.7473=59784（元）1、年金的含义2、年金的种类3、年金的计算（二）年金计算所谓年金，是指在一定时期内每隔相等的时间发生相同数额的系列收付款项，该款项即为年金。1、年金的含义
4、某人现年45岁，希望在60岁退休后20年内（从61岁初开始）每年年初能从银行得到3000元，他现在必须每年年末（从46岁开始）存入银行多少钱才行？设年利率为12%。某人从银行贷款8万买房，年利率为4%，若在5年内还清，那么他每个月必须还多少钱才行？教育储蓄举例年金按照收付时间的不同可以分为：普通年金先付年金延期年金（或递延年金）永久年金（永续年金）2、年金的种类普通年金AAA……AA是在每一均等的间隔期的期末收支相同金额的款项，称为普通年金。0123n-1n先付年金AAA……A是在每一均等的间隔期的期初收
5、支相同金额的款项，称为先付年金。012n-1n0AAAA是指最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期等额的系列收付款项。又叫递延年金。0--m之间没有支付mn01······延期年金AAAAA………永久年金是指无限期的支付的年金。0134······永久年金（1）普通年金的计算（终值、现值）（2）先付年金的计算（终值、现值）（3）延期年金现值的计算（4）永久年金现值的计算3、年金的计算FVAn=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+...+A(1+i)1+A(1+i)0普通年金终值--FVAAAAAA
6、(1+i)00123n-1nA:每年现金流i%...A(1+i)n-1A(1+i)n-2A(1+i)1普通年金终值的计算公式：式中方括内的数值为“年金终值系数”，记作（F/A，i,n）,可查阅“1元年金终值表”。所以上式可以简化为：F=A·（F/A，i,n）张先生从今年始每年末存入银行6000元钱，按6%利率的复利计算，5年后张先生可提出多少钱？解：根据公式：F=A·（F/A，i,n）F=6000×5.64=33840元张先生可提出33840元钱。举例PVAn=A(1+i)-1+A(1+i)-2+...+
7、A(1+i)-(n-1)+A(1+i)-n普通年金现值--PVAAAAAA0123n-1n年末i%...A(1+i)-nA(1+i)-(n-1)A(1+i)-1普通年金现值的计算公式：式中方括内的数值为“年金现值系数”，记作（P/A，i,n）,可查阅“1元年金终值表”。所以，上式可简化为：P=A·（P/A，i,n）企业跟银行协商一笔贷款，5年内每年末等额偿还10万元，按8%的复利率计算，现在企业可以得到多少贷款？解：根据公式：P=A·（P/A，i,n）查：（P/A，8%,5）=3.99P=10×3.99=
8、39.9（万元）现在企业可以贷到39.9万元。举例*终值：在普通年金终值的基础上多计算一期利息F=A·（F/A，i,n）·（1+i）*现值：在普通年金现值的基础上少折现一期利息P=A·（P/A，i,n）·（1+i）（2）先付年金的计算（3）延期年金现值的计算0--m之间没有支付AAAAmn计算方法一：假设年金在各期都发生，计算整个期间的现值，再将前期没发生的部分减去。P=A·(P/A,i,m+n)-A·(P/A,i,m)=A·
