券商与信托合作的理财产品设计引入券商的资源优势

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1、券商与信托合作的理财产品设计:引入券商的资源优势　　券商担任理财产品投资顾问已不算新闻，投入自有资金进行“安全保底”也早被众多券商集合理财产品采用。但据记者了解，深圳上述券商之所以选择参与信托产品双顾问模式，主要还是因该券商尚未获准发行集合理财产品，在等待资格获批期间赚点外快以增加收入。　　在上述深圳券商看来，以自有资金投入理财产品，一方面弥补产品亏损，增强产品的安全系数，投资者对产品更加放心，认购积极性大幅提升；另一方面以投资人身份获取浮动业绩报酬。实际上，近两年来，投入自有资金模式在券商集合理财产品中被频频复制。2007年东方证券发行的东方红1号和2号两只集合理财产品

2、靠业绩提成获得收入数亿元，成为行业中竞相模仿的对象。此后，多款有业绩提成的券商集合理财产品相继面市，即便在资本市场不景气的2008年，也为部分券商的资管业务带来了上亿元的收入。据了解，目前这种类似私募创收的理财模式已被大多数券商所认可。　　然而，这种赚钱模式对于未获准发行集合理财产品的上述深圳券商来说，只能想却无法实现。于是，在等待集合理财产品批准的过程中，担任理财产品的投资顾问成为该券商资产管理的创收的主要途径。　　业内人士分析，资金闲置可能也是上述券商愿意投入自有资金的原因之一。虽然2008年券商行业整体盈利大幅下滑，但经过2006和2007年的暴利行情，大部分券商手

3、里的资金都较为充裕。不过在经历了2008年熊市的洗礼后，各家券商在资金运用上有所调整。部分资金逐渐从2007年尤其受宠的自营业务部门撤出，但却苦于没有稳妥的投资渠道。深圳某券商资金运营部人士透露，由于融资融券等创新业务迟迟未能启动，加上自营业务大幅减少投入，多家券商部分资金处于闲置状态。　　虽然高风险的业务不能碰，但券商显然不甘心资金被长期闲置。于是，风险较小而收益稳定的项目开始被券商青睐。上海一家发行债券集合理财产品的券商资管负责人表示，债券今年走势呈现上升态势，而且与股票市场不明朗不同，债券市场相对风险小，对于具有研发和投资能力的券商来说，债券投资具有一定吸引力。　　

4、上述人士认为，虽然每只产品的总体收入可能并不大，但是对于拥有部分闲置资金、且无法发行集合理财产品的券商来说，如果担任多只理财产品的投资顾问，则收入可大幅提升；而且另一投资顾问——基金公司具备的投资优势，在一定程度上也降低了产品的风险度。