黄金期货基础招商期货讲

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1、黄金期货——被触摸的太阳招商证券期货公司筹备组二〇〇八年一月黄金的属性与用途什么是黄金期货影响金价的主要因素07回顾与08展望主要内容因为本身发出光泽，黄金在古埃及文字中的意思是“可以触摸的太阳”，在拉丁文的意思是“闪耀的黄昏”。人类发现和使用黄金的历史比铜、铁等金属要早很多。黄金的金融属性黄金本身拥有优良的自然属性，历史上曾长期充当货币的职能。目前许多国家的国际货币储备中，黄金仍占据重要地位。此外黄金仍是可以被继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大国际结算货币。金币本位制（一战以前）金块本位制与金汇兑本

2、位制(一战后～20世纪初经济危机)黄金－美元挂钩制(二战后～1971年)非货币化时期(1971年至今)黄金的商品属性黄金作为商品的用途主要是首饰业、佛像装饰、建筑装饰、黄金器具、电子工业、牙医、金章及其他工业用金。为什么要投资黄金保值增值产权转移的便利世界上最好的抵押品种世界黄金市场没有庄家黄金投资的渠道目前，中国投资者已经有了一些黄金的投资渠道。如金币、金饰、纸黄金、黄金股票、标金的现货交易和延期交易等。期货与黄金期货期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的

3、物的标准化合约。这个标的物，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标。当标的物是黄金时，就是黄金期货。上海期交所黄金期货合约介绍交易品种黄金交易单位1000克/手报价单位元(人民币)/克最小变动价位0.01元/克每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5％合约交割月份1-12月交易时间上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级符合国标GB/T4134－2003规定

4、，金含量不低于99。95％的金锭。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的7％(最低保证金暂定为合约价值的9%)交易手续费不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)(从上市日至2008年12月31日止，手续费暂定为30元/手)交割方式实物交割交易代码AU上市交易所上海期货交易所合约的特点投资门槛低交易一手（1000克）黄金期货的保证金仅20000元。如黄金价格200元/克，期货公司在7％的保证金基础上按10％收取保证金，则一手黄金期货合约交易价格为：200×1000×10％＝20000元交易所品

5、种名称交易单位纽约商品交易所黄金期货100盎司（约3110.35克）小额黄金期货50盎司（约1555.18克）亚洲黄金期货1000克芝加哥期货交易所黄金期货100盎司（约3110.35克）小额黄金期货33.2盎司（约1032.64克）东京工业品交易所黄金期货1000克小额黄金期货100克台湾期货交易所黄金期货100盎司（约3110.35克）韩国交易所黄金期货1000克合约的特点风险控制严格涨跌停板为上一结算日的±5％，能覆盖99.9％的交易日波动情况；相对较高的保证金水平：最低交易保证金比例为合约价值的

6、7％；较严格的限仓比例和持仓限额规定：低于铜、铝。黄金期货与黄金（T＋D）交易黄金期货黄金(T+D)交易上市交易所上海期货交易所上海黄金交易所交易方式保证金交易（7％）保证金交易（10％）合约单位1000克/手1000克/手持仓费用无递延费手续费0.02％0.04％（原0.15％）交易通道期货经纪公司黄金现货企业和银行投资者个人、机构投资者主要是机构投资者黄金期货投资误区个人不能参与实物交割：包括黄金在内的商品期货，个人是不能参与最后的实物交割的；慎选代理渠道：现在有许多号称“黄金投资公司”的皮包公司代

7、理黄金投资。这是现在国家明令禁止的,投资者要炒黄金期货一定要选择正规的期货公司；远离“地下金”：一些投资咨询公司不负责任地介绍或者利诱投资者参与外盘黄金保证金交易，投资者必须清醒地认识到“地下金”包括黄金外盘交易的不合法性和危险性。一旦外盘交易出现纠纷，投资者利益很难得到国内或国际法律的保护，甚至可能出现本金全部损失的情况。黄金价格的形成机制惠灵顿9:00—17：00悉尼9:00—17：00东京9:00—15：30新加坡9:00—16：00法兰克福8:30—17：30伦敦8:00—17：30纽约9:00

8、—16：00北京时间4567891011121314151617181920212223241234全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。形成24小时连续不停的黄金交易。黄金的供求因素黄金的供给因素地球上的黄金存量；黄金的产量；新的金矿开采成本；黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况；央行的黄金抛售等。黄金的需求因素工业消费需求；国际储备需求；投资性需求等。金价的其他关联因素美元汇率——黄金价格与美元指数反方向变动石油价格——黄金与