财务会计考点纲要上篇

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1、2010年《财务与会计》考点纲要：财务管理概论(1)财务管理目标第一章　财务管理概论一、财务管理目标二、关注利率的构成利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险补偿率　　＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋违约风险补偿率＋流动性风险补偿率＋期限风险补偿率（1）纯利率：没有风险、没有通货膨胀的均衡点的利率。（2）通货膨胀补偿率：由于通货膨胀造成货币实际购买力的下降而对于投资者的补偿。（3）风险补偿率：违约风险补偿率；流动性风险补偿率；期限风险补偿率。掌握资金时间价值三、掌握资金时间价值,投资风险价值（一）资金时间价值资金时间价值的基本计算

2、（终值、现值的计算）1.复利终值、复利现值的计算（1）复利终值【例题1】某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次.已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年末的本利和为（　）元。A.13382B.17623C.17908D.31058【答案】C【解析】第5年末的本利和＝10000×（F/P,6%,10）＝17908（元）。2.年金的计算分为普通年金、预付年金、递延年金、永

3、续年金等。（1）普通年金终值和现值的计算①普通年金终值的计算②普通年金现值的计算　【例题2】（2006年）甲企业期望某一对外投资项目的预计投资利润率为10%，投资后每年年底能得到50万元的收益，并要求在第二年年底能收回全部投资，则该企业现在必须投资（）万元。（已知年利率为10%时，2年的年金现值系数为1.7355）A．60.75B．80.12C．86.78D．105.25【答案】C【例题3】（2007年）甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资500万元，建设期为2年，使用期为6年。若企业要求的年投资报酬率为8%

4、，则该企业均从该项目获得的收益为（）万元。（已知年利率为8%时，8年的年金现值系数为5.7644，2年的年金现值系数为1.7833）A．83.33B．87.01C．126.16D．280.38【答案】C【解析】本题属于根据现值求年金的问题（2）预付年金现值的计算（3）递延年金：如果在所分析的期间中，前m期没有年金收付，从第m+1期开始形成普通年金，这种情况下的系列款项称为递延年金。计算递延年金的现值可以先计算普通年金现值，然后再将该现值视为终值，折算为第1期期初的现值。递延年金终值与普通年金终值的计算相同。两步折现第一

5、步：在递延期期末，将未来的年金看作普通年金，折合成递延期期末的价值。第二步：将第一步的结果进一步按复利求现值，折合成第一期期初的现值。递延年金的现值＝年金A×年金现值系数×复利现值系数◆如何理解递延期举例：有一项递延年金50万，从第3年年末发生，连续5年。①递延年金是在普通年金基础上发展出来的，普通年金是在第一年年末发生，而本题中是在第3年年末才发生，递延期的起点应该是第1年年末，而不能从第一年年初开始计算，从第1年年末到第3年年末就是递延期，是2期。站在第2年年末来看，未来的5期年金就是5期普通年金。递延年金现值=5

6、0×（P/A，i，5）×（P/F，i，2）②另一种计算方法承上例，如果前2年也有年金发生，那么就是7期普通年金，视同从第1年年末到第7年年末都有年金发生，7期普通年金总现值是50×（P/A，i，7）－50×（P/A，i，2）＝50×[(P/A，i，7)－(P/A，i，2)]。【例题3】2007年）甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资500万元，建设期为2年，使用期为6年。若企业要求的年投资报酬率为8%，则该企业均从该项目获得的收益为（）万元。（已知年利率为8%时，8年的年金现值系数为5.7644，2年的年金现

7、值系数为1.7833）A．83.33B．87.01C．126.16D．280.38【答案】C【解析】本题属于根据现值求年金的问题（4）永续年金（5）求年金的计算公式----倒求A投资风险价值（二）投资风险价值计算步骤：1.计算投资收益的期望值2.计算标准差公式:教材结论：在期望值相同时，标准差越大，风险越大。　3.计算标准离差率（V）=标准差/期望值期望值不同时，标准离差率越大，风险越大。【例题4】甲乙两个方案，甲方案期望值10万，标准离差是10万，乙方案期望值100万,标准离差是15万。这时如果根据标准离差来对比，那

8、么可以明显的看出，乙方案的标准离差要大于甲方案，但二者的期望值不一样，所以这时候需要进一步计算标准离差率，并以此来判断方案选择。　4.风险报酬率风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率=β×V风险报酬系数β的确定方法----高低点法:5.投资必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率风险和投资人要求的必要报酬率之间的关系：投资必要报酬率=无