短期资金筹集方式简

《短期资金筹集方式简》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第六章短期资金筹集方式第一节商业信用第二节短期借款第三节发行短期融资券目录重点商业信用的形式与决策指标的计算借款实际利率的计算一、商业信用的形式货物供应商应付账款应付票据企业货物客户预收货款二、商业信用条件货物供应商应付账款应付票据企业货物客户预收货款构成要素：1.付款时间2.现金折扣延缓交货期间付款延期期间商业汇票的票面期限3/10，N/30不带息应付票据没有现金折扣的应付账款带息应付票据有现金折扣的应付账款1997—2005年中国商业汇票发生额二、商业信用条件三、现金折扣成本的计算日利率*360年利率本金=在折扣期内支付的货款利息总额=放弃的现金折扣放弃现金折扣意为延期付款，损失的折扣相当

2、于延期付款所支付的利息，即现金折扣成本。该成本高即供应商所付的“利息”就高，就不能放弃。2.若企业在规定的时间内没有现金来付款，则将现金折扣成本相与短期借款利率比较。1.若企业在规定的时间内有足够的现金付款，则将现金折扣成本与短期有价证券投资收益率相比较。三、现金折扣成本的计算某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为9630元；（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31至60天内付款，价格为9870元；（4）61至90天内付款，价格为10000元。假设银行短期贷款利率为15.5%，每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期

3、和价格。三、现金折扣成本的计算（1）立即付款：折扣率=10000－9630/10000=3.70%放弃折扣成本=[3.70%/(1－3.70%)]×[360/(90－0)]=15.37%（2）30天付款：折扣率=（10000－9750）/10000=2.5%放弃折扣成本=[2.5%(1－2.5%)]×[360/(90－30)]=15.38%（3）60天付款：折扣率=（10000－9870）/10000=1.3%放弃折扣成本=[(1.3%)/(1－1.3%)]×[360/(90－60)]=15.81%（4）最有利的是第60天9870元(理解为：从供应商处得到的利息)三、现金折扣成本的计算折扣期内

4、付款折扣期外付款03090折扣期内付款折扣期外付款折扣期外付款06090090利率15.5%>放弃折扣的成本为15.37%（即愿延期支付，放弃立即付款，因成本不及借款利率高）利率15.5%>放弃折扣的成本为15.38%（即愿延期支付，放弃30天内付款，因成本不及借款利率高）利率15.5%<放弃折扣的成本为15.81%（不愿延期支付，不愿放弃60天付款，因成本比借款利率高。愿借款来付款。故选择60天付款）三、现金折扣成本的计算min{借款利率；放弃成本}放弃就是暂不付款例：如果M公司正面对着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方，甲公司的信用条件为“3/10，N/30”；乙公司的信用条件为“2/20，

5、N/30”，请回答下面两个问题并说明理由。（1）如M公司在10～30天之间用该笔应付账款有一投资机会，投资回报率为60%，M公司是否应在10天内归还甲公司的应付账款，以取得3%的折扣。（2）当M公司准备延期付款，那么应选择哪家供应商。（3）当M公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商。三、现金折扣成本的计算（1）不应该归还甲公司应付帐款。如果不对甲公司10天内付款，M公司放弃的现金折扣成本为：[3%/（1－3%）]×（360/20）=56%，但10～30天内运用该笔款项可得60%的回报率，60%>56%，故企业应放弃折扣。（2）放弃甲公司的现金折扣成本为56%，放弃乙公司的现金折扣成本为：[

6、2%/（1－2%）]×（360/10）=73%。故应选择甲公司（否则放弃的成本73%太高）。（3）以上计算结果，当放弃现金折扣时为资金成本率的概念，所以当M公司准备享有现金折扣时，应选择计算结果大的方案。即应选择乙公司。三、现金折扣成本的计算第二节短期借款一、短期借款的种类二、短期借款的利息支付方法一、短期借款的种类提供担保情况无担保借款担保借款借款企业信用好的企业、偿债能力较强的企业新企业和被银行认为偿债能力较差的企业注：从有无担保角度看一、短期借款的种类例：某企业需借入资金60万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，企业需向银行申请的贷款数额是多少？若贷款利率为10%，其借款实

7、际利率是多少？企业需向银行申请的贷款数额为60/（1-20%）=75（万元）企业借款的实际利率为75*10%/60=12.5%例：补偿性余额的约束使借款企业所受的影响包括（）A、减少了可用资金B、提高了筹资成本C、减少了应付利息D、增加了应付利息答案:AB例：假设H公司与一家银行有循环贷款协定。在该协定下，公司可按14%的利率一直借款到200万元，但它必须按所借款资金保持10%的补偿性存款余额。此