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《银行讲座课件：金融产品创新和研发》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、金融产品创新和研发内容概要一、国际金融产品发展趋势二、国内外金融产品研发的现状和差距比较 三、国内人民币衍生产品现状、问题和差距 四、同业金融产品研发动态五、国内银行金融创新业务发展的几点思考和建议（一)债券中央政府债券、地方政府债券、企业债券等（二)股票（优先股、普通股）（三)外汇(四)商品(能源、贵金属、基础金属、农产品)一、国际金融产品发展趋势传统/基础产品和市场价值依赖或寄托于其他产品或其指数的合约称为衍生产品。相应的，相应其他产品称做基础产品或标的产品；普通的衍生产品仅有一个标的产品或资产,而较复杂的产品有两个或更多的标的！什么是衍生产品？2、衍生产品的构成、
2、分类和演变衍生产品的分类简述衍生产品有数百种之多,活跃，交易的也有数十种之多!对于职业从事衍生产品的专业人士,熟练掌握所有衍生产品也有一定困难衍生产品的基本构件：砖和瓦“砖”=远期或者期货，是“责”和“权”对称性的,所以远期或期货及其构成的产品如掉期被称为对称性产品“瓦”=期权，相当于“保险”，交纳“保险费”后有权在对自己有利时行使执行权（被保资产受损，保单赔偿）；当对交纳期权费者不利时他可以放弃基本单位(buildingblocks)期货/远期(futures/forwards)期权(options)基本性质对称性衍生产品(symmetricderivatives)非
3、对称性衍生产品(asymmetricderivatives)对称性衍生产品 远期 期货 掉期 非对称衍生产品期权 期货期权掉期期权等期货合约的主要参数合约面值（标准化）保证金（初始保证金和变化保证金） 合约期限（到期时间）（标准化）(1M,2M,3M,6M,...1Y)成交价格(市场买卖决定)上海期货交易所铜期货合约的主要参数 合约面值（每手5吨） 保证金（7%初始保证金；变化保证金根据市场调整） 合约期限（到期时间为1M,2M,3M,6M,...1Y)成交价格(2008年4日0805合约价格85930；0806合约价格39650)上海期货交易所黄金期货合约的主要参数
4、合约面值（每手1000克黄金） 保证金（7%最低保证金；变化保证金根据市场调整） 合约期限（到期时间为1M,2M,3M,6M,...1Y)成交价格(2008年4月18日AU0806合约价格209.90；AU0807合约价格209.10)期货合约的主要参数和实际例子期权按买卖方向分类认购期权(calloptions)认沽期权(putoptions)按交割时间分类欧式期权(EuropeanOptions)美式期权(AmericanOptions)期权类型(根据可结算的时间分类)欧式期权(EuropeanOptions)只能在到期时执行美式期权(AmericanOptions
5、)可以在到期时之前任何时候执行百幕达式期权(BermudianOptions)可在到期之前以给定频率执行欧式期权回报公式认购期权回报公式=max[S(T)–K,0]认卖期权回报公式=max[K-S(T),0]认购期权(看涨期权）回报图认购期权(看涨期权)收益图期权价格2.3认卖期权(看跌期权)回报图中央汇金与大型银行期权协议（美元看跌期权）认卖权(看跌期权putoptions)收益图（期权价格2.3)期权(options)股票期权(stock/equityoptions)股票指数期权(stockindexoptions)利率期权(interestrateoptions)
6、商品期权（commodityoptions)贵金属期权(preciousmetaloptions)外汇期权(currencyoptions)期货期权(futuresoptions)调期期权(swaptions)交易所交易的期权(options)商品期权（commodityoptions)股票期权(stock/equityoptions)贵金属期权(preciousmetaloptions)外汇期权(currencyoptions)利率期权(interestrateoptions)股票指数期权(stockindexoptions)期货期权(futuresoptions)衍
7、生产品的演变从远期到期货（并不意味着期货取代远期）从场外到场内再从场内到场外几乎任何重要资产及其相关指数之上都有交易期货、期权等场内外衍生产品交易:债券、股票、外汇、商品、及其指数或衍生参数；银行贷款、信用卡回收率；二氧化碳排放量等等最早且最简单的衍生产品——远期(forwards)外汇无本金交割远期(non-deliverableforwards,NDFs)利率远期(interestrateforwards)能源远期(energyforwards)其它远期(otherforwards)外汇远期(foreignexchange/curre
