重工2015年上半年财务分析报告

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1、三一重工2015年半年度财务分析报告河南科技大学管理研1518班许恒股票代码：6000311公司简介1.1基本概况1.2投资者关系2报表项目分析2.1资产项目减少2.2负债项目减少2.3所有者权益略有下降3杜邦分析3.1偿债能力总体向好3.2营运能力有所下降3.3盈利能力有所下滑4同行比较4.1同行：低均值，高中值4.2同业：占优1公司简介始创于1994年11月22日董事长：梁稳根注册资本：76.2亿办公：北京市昌平区北清路8号专用设备制造业(共510家)主营业务：混凝土机械、路面机械、桩工机械、履带起重机械等工程机械的研发、制造、销售。公司实际控制人为

2、梁稳根。梁稳根直接持有三一集团有限公司56.42%的股份，三一集团有限公司直接持有三一重工股份有限公司50.62%，梁稳根还间接持有三一重工股份有限公司3.76%的股份。2.1.1资产总额减少从上图中，我们可以看出，三一重工总资产累计三年同期呈下降趋势。2013年6月为703亿，2014年6月为685亿，2015年6月为605亿。其中，流动资产减少48.7%，非流动资产减少1.63%。三一重工单位：亿元资产负债表2013年1-62014年1-6同比2015年1-6同比总比资产:货币资金72.761.6-15.27%24.5-60.23%-66.30%应收

3、账款2332361.29%2360.00%1.29%应收票据9.112.335.16%2.1-82.93%-76.92%其它应收款13.919.943.17%30.251.76%117.27%存货114.982.1-28.55%58.9-28.26%-48.74%流动资产合计458425-7.21%364-14.35%-20.52%长期股权投资3.513.7291.43%10.5-23.36%200.00%固定资产1461598.90%155-2.52%6.16%在建工程36.321.76-40.06%12.5-42.56%-65.56%无形资产46.4

4、47.52.37%42.7-10.11%-7.97%非流动资产合计2452606.12%241-7.31%-1.63%资产总计703685-2.56%605-11.68%-13.94%2.1.2流动资产减少流动资产共减少94亿，降幅为20.5%。其中：货币资金减少4.82亿元，降幅为66.3%。初步判断原可能是销售收入的人减少，回款不及时，也可能提升资金使用效率，减少资金储备所致。存货增加56亿，降幅为48.74%。存货的降低说明整体市场不景气公司无须拥有大量存货，另一方面可能说明在销售下降，汇款不及时的情况下，公司减少库存占用资金，提高资金的使用效率。

5、应收账款增加3亿，增幅1.29%，,考虑到市场大环境的影响，营业收入逐年下降，应收账款相应增加，原因应为企业降低了对客户信用的风险把控，赊销方式比重增加。其他应收款增加16.3亿元，增幅为117.27%。原因母子公司往来借款，这在企业日程经营中是普遍存在的。三一重工单位：亿元资产负债表2013年1-62014年1-6同比2015年1-6同比总比资产:货币资金72.761.6-15.27%24.5-60.23%-66.30%应收账款2332361.29%2360.00%1.29%应收票据9.112.335.16%2.1-82.93%-76.92%其它应收款

6、13.919.943.17%30.251.76%117.27%存货114.982.1-28.55%58.9-28.26%-48.74%流动资产合计458425-7.21%364-14.35%-20.52%2.1.3流动资产减少非流动资产减少了4亿，降幅1.63%。其中：长期股权投资升中有降，增加了7亿，增幅200%。说明公司对外投资规模进一步增大。可能是公司为了考虑未来的战略所致以及。固定资产略有增加，增加了9亿，增幅为6.16%，考虑到公司在建工程转化为固定资产23.8亿，而固定资产增加了9亿，说明公司处置了10亿多的固定资产，淘汰落后生产线，促进产能

7、的优化升级。在建工程减少23.8亿，降幅为65.56%。说明公司大部分在建工程已经完工，对于产能的提升可能有大的帮助，但是从近期来看，销售的下降必然不能够使这些产能全部发挥出来，已完工的固定资产还须计提折旧，降低公司利润。无形资产减少了3.7亿元，降幅为7.97%。主要原因系汇率变动影响以及摊销。三一重工单位：亿元资产负债表2013年1-62014年1-6同比2015年1-6同比总比长期股权投资3.513.7291.43%10.5-23.36%200.00%固定资产1461598.90%155-2.52%6.16%在建工程36.321.76-40.06%

8、12.5-42.56%-65.56%无形资产46.447.52.37%42.7-