美国金融危机的成因及影响

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1、美国金融危机的成因及影响一、金融危机与经济危机的含义金融危机是指一个或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧恶化。这些金融指标，最显著的就是金融行业的资产负债率的恶化，比如银根的紧缩，表现为短期利率的走高。每当发生金融危机的时候，银行都不愿把钱借给企业和个人；同时，银行之间相互都把自己的口袋掖得紧紧的，想要借钱的话，就得付很高的短期利息。由于资产负债率的变化，最终导致从最弱的金融机构开始一个个倒闭，最后波及到大批金融机构。现在来看，金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等几种类型。在开放的经济条件下才有货币危机，国与国之间进行贸易，一国货币大幅贬值

2、，导致国际收支不平衡，进而投资者大幅度撤资，最终导致金融机构破产；债务危机也是金融危机，比如说20世纪80年代，拉美国家大量向国外银行贷款，结果他们没有把钱用在促进生产上，而用在短期不能产生效益的公共工程上，就导致这些国家借的钱还不回来，使国家的信誉极大下降，产生债务危机；还有银行危机，早期在中央银行没出现之前这种危机是经常出现的，一旦储户对银行产生信用危机的时候，就开始出现挤兑，一挤兑银行就无法完全清偿债务，最终导致破产，这种经常性的银行危机促使了后来各国中央银行的出现。现在来看，大多数金融危机都是从某一方面触发（国际收支、债务，也可能是银行体系内部），但

3、最后都演化成一种综合型或混合型的危机。目前所发生的金融危机，是由次贷引起投行危机，投行危机再引发银行体系危机，然后再进一步引发一系列金融机构的危机。金融危机一般都转化为经济危机，除非采取的措施比较好。因为当金融体系发生危机时，商业银行为求自保不愿把钱再贷给企业，这样就导致实体经济资金链的断裂，从而引发实体经济的危机。其结果表现为工厂的大批倒闭、大量人员失业，引起社会的恐慌和萧条。这次美国所发生的次贷危机到金融危机，现在逐步转化为向实体经济全面的渗透，由于这种危险的存在，将会导致全球性经济危机的产生。二、历史上著名的金融危机和经济危机应该怎么样看这次的金融危机

4、呢？经济学有几种分析方法，一般我们都从历史的视角来看待这种问题。历史上著名的金融危机和经济危机很多。最早期比较有名的是1637年的荷兰“郁金香泡沫”——一枝郁金香的最高价格可以值几十个工人几个月的劳动报酬，最终泡沫破灭导致荷兰经济的长期萧条，当时不光是不少个人和企业破产，银行也陷进去产生了大量的坏账以至于破产；还有就是英国1720年的“南海泡沫”，在这个事件当中有个很著名的人物——牛顿，也导致了他的破产，他说：“我能计算出天体运动的轨迹，但是我没办法预测人们的投机行为。”上一世纪严重的经济危机，是1929年美国经济大崩溃、大萧条，它是一战后世界规模最大、影响

5、最深远的金融危机。后面我们还会讲到这次金融危机和现在这场金融危机的比较；还有上世纪70年代的“石油危机”-13-，所造成的影响主要以日本为代表，日本作为新兴的资本主义国家资源短缺，当石油价格猛涨的时候，导致他们经济的衰退和银行体系的破坏；接下来就是1997年的亚洲金融危机，它是从泰国开始，当时一个突发事件就是索罗斯对泰铢的投机攻击，导致泰铢的大幅度贬值，贬值的泰铢不能支付短期外债而引发的亚洲金融危机，这次金融危机由泰国蔓延到韩国，最后蔓延到整个东南亚，中国在当时的金融危机当中还是起到了一个大国的作用，维持了亚洲经济的稳定。当时金融危机对中国是有一定冲击的，但

6、金融危机过去以后，中国经济进入了一个更加快速的发展阶段。从历史上来看，历史是个别事件的堆积，但经济学总要进行共性的总结。对金融危机和经济危机的理论总结比较多的是马克思，他认为金融危机和经济危机是资本主义内在的规律，是由于经济周期造成的，对利润的过度追求导致的过度投资，然后由于普通老百姓的购买力不够，导致生产过剩，最后导致投资的失败、经济的萧条。马克思从生产过剩和个人的有效需求不足导致的矛盾着手，分析出社会没有计划性的生产，不公平的分配是造成危机的根源。对此，奥地利学派也有很多结论。该学派认为金融危机的原因是：在利率低的时候，投资报酬只要高于银行的贷款就会有回

7、报，导致的经济资源的错配；一旦某个时期利率升高的时候，投资报酬低于银行贷款利率的时候，那么这项投资就是坏的投资，最后会导致投资失败。他认为这个也是一个没办法克服的问题。奥地利学派中还认为，金融危机和经济危机是由于信贷非理性的扩张导致周期性的变动。当经济趋于上升阶段的时候，大家都赚钱，资产价格上涨，当资产价格超过投资成本的时候，大家有一个共同的倾向就是拼命增加资产投资，导致对银行信贷的过度需求和扩张。比方说在90年代初的时候，在美国当股票由三千多点涨到七、八千点的时候，耶鲁大学的一个经济学家席勒就写了一部书《非理性的繁荣》：他认为美国金融市场存在着严重的泡沫，

8、之所以资产还能够持续上涨是由于赚钱效应的结果，当时格